ما هو SIPC التأمين؟ - التغطية لحساب الوساطة الخاص بك

هناك نوع آخر من التأمين على الودائع يوفر بعض الحماية للمستثمرين الذين يمتلكون مبالغ نقدية وبعض الأوراق المالية لدى شركات الوساطة المسجلة في الولايات المتحدة. بدعم من شركة حماية مستثمري الأوراق المالية (SIPC) والمعروفة باسم تأمين SIPC ، فهي بمثابة دعم ضد الخسائر المتكبدة عندما تفشل شركات السمسرة الأعضاء. حدود الحماية القانونية لـ SIPC لا تقل عن 250،000 دولار لكل وسيط للأرصدة النقدية والحد الأدنى 500،000 دولار لكل وسيط للأوراق المالية.

حماية SIPC ليست مطلقة. الأهم من ذلك ، أن SIPC لا توفر ملاذاً لخسائر الاستثمار بسبب تقلبات السوق ، مما يجعلها غير مناسبة كتحوط ضد المخاطر. الأقسام التالية تحدد ما SIPC التأمين هل غطاء ، جنبا إلى جنب مع أصولها والقيود.

ما هو SIPC؟ - التاريخ والتطور

تكمن جذور SIPC في ديناميات سوق الأوراق المالية المتغيرة لأمريكا ما بعد الحرب العالمية الثانية. خلال هذه الفترة ، وجدت شركات السمسرة صعوبة متزايدة في مواكبة الطلب مع دخول الملايين من مستثمري التجزئة الجدد إلى السوق ونمو أحجام التداول بشكل هندسي.

أزمة الأوراق

بحلول أواخر الستينيات ، كانت الأسواق المالية الأمريكية في خضم ما وصفه باحث قانون الشركات إيغون جوتمان بأنه "أزمة الأوراق". تسببت "الأزمة" بأرقام قياسية لأخطاء تسجيل المعاملات. وفقًا لوثيقة جوتمان لعام 1980 "نحو الأمن غير المؤكد: قيادة الكونغرس للدول التي تتبعها" ، فقد خسرت الشركات الأعضاء في بورصة نيويورك أكثر من 9 مليارات دولار نتيجة فشل معاملات الأسهم في ديسمبر 1968 وحدها.

كنتيجة مباشرة لأزمة الأعمال الورقية ، "يجد الباحثون والتجار أنه من الصعب ، إن لم يكن من المستحيل ، التأكد من وضعهم المالي" ، كما يكتب جوتمان. أدى التباطؤ الاقتصادي إلى تفاقم الوضع من خلال خفض أحجام التداول (وإن كان ذلك من مستويات قياسية) ودفع أسعار الأسهم إلى الأسفل ، مما أدى بدوره إلى انخفاض دخل عمولات السماسرة. وفي الوقت نفسه ، رفعت بيئة التداول المجزأة دون وجود عملية مبسطة لتنفيذ وتصفية الصفقات تكاليف تنفيذ السمسرة الأصغر إلى مستويات غير مستدامة. فشل أكثر من 100 وسيط خلال الأزمة وما أعقبها ، مما أدى إلى القضاء على آلاف المستثمرين في هذه العملية.

طريقة أفضل لمعالجة الصفقات

فشلت العديد من شركات السمسرة التي خضعت لأزمة الأوراق بسبب سوء ممارسات الإدارة وحفظ السجلات. ومع ذلك ، اتفق صناع السياسات وقادة الصناعة على أن هناك حاجة إلى آلية مركزية لتنسيق وتنظيم عمليات تداول الأوراق المالية.

قاد هذا الإجماع الناشئ الكونغرس الأمريكي إلى إصدار قانون بورصة الأوراق المالية لعام 1976 ، والذي أصدر تعليماته إلى لجنة الأوراق المالية والبورصة لإنشاء نظام وحيد لمعالجة التجارة وإنهاء ممارسة النقل الجسدي للشهادات الورقية بين الأطراف المقابلة. قلل قانون البورصة من مخاطر معالجة الأخطاء والتداولات الفاشلة ، مما يمهد الطريق أمام أحجام التداول المتزايدة بشكل كبير التي نراها اليوم - ناهيك عن الاستثمار الآلي والتداول عالي التردد وغيرها من ابتكارات السوق الحديثة.

قانون حماية مستثمر الأوراق المالية لعام 1970

شعر الكونجرس أيضًا بأنه مضطر لمعالجة الشروط التي سمحت لآلاف من المستثمرين الأفراد بخسارة الأصول الكبيرة الموجودة لدى شركات السمسرة الفاشلة. كان الحل الذي قدمه هو قانون حماية مستثمري الأوراق المالية لعام 1970 (SIPA) ، الذي أنشأ أول خطة من نوعها لحماية المستثمرين على غرار فضفاضة على تأمين الودائع FDIC.

أسست SIPA مؤسسة حماية مستثمري الأوراق المالية كشركة خاصة لا تبغي الربح تمولها تقييمات على شركات السمسرة الأعضاء. تم تحديد الرصيد المستهدف الأولي للصندوق بمبلغ 150 مليون دولار ، تم تعزيزه عند الحاجة عن طريق ائتمان بقيمة مليار دولار مع وزارة الخزانة الأمريكية. تم تعيين الحماية في البداية على 50000 دولار لكل حساب المستثمر.

في بيان توقيعه ، أكد الرئيس ريتشارد نيكسون أن دائرة SIPC كانت من المستثمرين الصغار ، وليس شركات السمسرة الكبرى. وقال "إن [SIPC] تؤكد أن الأرملة ، الزوجين المتقاعدين ، المستثمر الصغير الذي استثمر مدخرات الحياة في الأوراق المالية لن تتعرض لخسارة بسبب فشل التشغيل في آليات السوق"..

SIPC الحماية الآن

في السنوات التي انقضت منذ توقيع الرئيس نيكسون على القانون ، تقدمت SIPC مباشرة بـ 2.8 مليار دولار وساعدت في استرداد أو تحويل أصول استثمارية قيمتها 138.7 مليار دولار لأكثر من 773000 مستثمر ، وفقًا للجدول الزمني للمركز. تدعي SIPC أنه مع مساعدتهم ، فإن أكثر من 99 ٪ من المستثمرين المؤهلين يستردون الخسائر المؤهلة.

ما هو SIPC التأمين?

الآن وقد أصبح لدينا بعض سياق نشأة ومهمة SIPC ، دعونا نلقي نظرة فاحصة على ما يفعله SIPC ولا يشمله.

ما يغطي التأمين SIPC

يحمي تأمين SIPC المستثمرين الذين يحتفظون بالنقد والأوراق المالية المؤهلة في حسابات لدى شركات السمسرة المتعثرة مالياً والتي تواجه التصفية. يمكن أن يكون أصحاب الحسابات أفراد أو كيانات شركات ، ولا يلزم أن يكونوا مواطنين أمريكيين أو مقيمين دائمين.

تحتفظ SIPC بقائمة مفصلة من النقد وأدوات الأسهم المغطاة. بشكل عام ، تؤمن SIPC الأدوات المعرفة بأنها "أوراق مالية" بموجب قانون حماية مستثمر الأوراق المالية. وتشمل هذه ، على سبيل المثال لا الحصر:

مخازن
سندات
سندات الخزانة ، والسندات ، والسندات
شهادات الودائع وحسابات الودائع لأجل الأخرى
صناديق الاستثمار
صناديق الاستثمار في سوق المال
معظم الخيارات

تنطبق حماية SIPC فقط على النقد والأوراق المالية المحتفظ بها في حسابات السمسرة الأعضاء عندما تبدأ عملية التصفية. لا يتم تغطية النقد والأوراق المالية المحولة من الحساب قبل التصفية بواسطة تأمين SIPC.

حدود التغطية و "قدرات منفصلة"

الحد الأقصى للتغطية التأمينية لـ SIPC هو 500،000 دولار لكل شركة وساطة عضو. يتضمن هذا الرقم حدًا قدره 250،000 دولار للتغطية النقدية.

ومع ذلك ، في الممارسة العملية ، يكون المستثمرون الذين لديهم أنواع متعددة من حسابات الأوراق المالية مؤهلين للحصول على تغطية أكثر بكثير. وذلك لأن SIPC تعيد تعيين حدود التغطية لكل "سعة منفصلة" يطالب بها المستثمرون مع شركات السمسرة الأعضاء. يمكن للأفراد ذوي الكفاءة العالية أن يطالبوا بعدة قدرات منفصلة ، مما يعزز تغطية SIPC الإجمالية جيدًا في منطقة ذات سبعة أرقام.

السعات المنفصلة المؤهلة تشمل:

حسابات الوساطة الفردية الخاضعة للضريبة
حسابات السمسرة الخاضعة للضريبة المشتركة
حسابات الشركات
حسابات الجيش الجمهوري الايرلندي التقليدية
روث الجيش الجمهوري الايرلندي الحسابات
حسابات الصناديق المنشأة بموجب قانون الولاية
الحسابات التي يحتفظ بها ويديرها منفّذ التركة
حسابات الحراسة للقاصرين أو الأجنحة

لا يمكن لجميع المستثمرين أصحاب الحسابات المتعددة المطالبة بقدرات منفصلة. على سبيل المثال ، إذا كان لديك حسابان فرديان خاضعان للضريبة لدى شركة السمسرة نفسها ، فإن SIPC تتعامل مع محفظتك بالكامل كسعة واحدة.

راجع قواعد SIPC Series 100 للحصول على مزيد من المعلومات حول القدرات المنفصلة واستشر مستشارًا ماليًا للحصول على المشورة حول زيادة تغطية SIPC الخاصة بك.

ما SIPC التأمين لا تغطي

لا يغطي تأمين SIPC بعض الأدوات المالية الشائعة في حسابات السمسرة. وتشمل هذه ، ولكن لا تقتصر بالضرورة على:

تداول العملات الأجنبية (الفوركس)
السلع وعقود آجلة أخرى محددة
النقدية المحتفظ بها فيما يتعلق بالسلع أو تجارة الفوركس
المعاشات الثابتة
الشراكات المحدودة وعقود الاستثمار الأخرى غير المسجلة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات

SIPC التأمين بالتأكيد لا يحمي ضد الخسائر الناجمة عن تقلبات السوق. تشمل استثناءات التغطية الأخرى ، على سبيل المثال لا الحصر:

عدم تحقيق أهداف أو معايير الأداء الموعودة
تحريف الوسيط للقيمة على سبيل المثال ، إذا قام المستثمر بشراء أوراق مالية متعثرة أو لا قيمة لها
الأوراق المالية المحتفظ بها لدى الشركات غير الأعضاء في SIPC
الأوراق المالية المشتراة بناء على نصيحة سيئة

لا تتدخل SIPC أيضًا في نزاعات الوسطاء - العملاء خارج عملية التصفية ، حتى إذا كان النزاع متعلقًا بمشاكل مالية تؤدي إلى التصفية لاحقًا. قبل التصفية ، يجوز للمستثمرين تقديم شكاوى إلى السلطة التنظيمية المناسبة - عادة ما يكون المجلس الأعلى للتعليم أو FINRA.

كيف SIPC التأمين يعمل

تعمل SIPC على إحالات من هيئات تنظيم الأوراق المالية مثل هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) أو هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA). قد تصدر الجهة المنظمة مثل هذا الإحالة عند فقدان النقد أو الأوراق المالية أو كليهما في أعقاب فشل شركة وساطة عضو ، أو عندما ترى الجهة الرقابية أن مثل هذه الظروف قد تكون وشيكة.

بعد تلقي الإحالة ، يطبق SIPC اختبارًا من ثلاثة أجزاء لتحديد ما إذا كان يجب التدخل:

عملاء الشركة مؤهلون للحصول على حماية SIPC.
فشلت الشركة أو معرضة لخطر الفشل ، بحيث يتكبد العملاء المؤهلون أو تكبدوا بالفعل أضرارًا مالية.
يستوفي الشرط المالي للشركة بعض المعايير المنصوص عليها في قانون حماية مستثمر الأوراق المالية.

بعد أن حددت أن هذه الشروط قد استوفيت ، يطلب من SIPC محكمة اتحادية ذات اختصاص على الوساطة الفاشلة لتعيين وصي للإشراف على تصفية الشركة. غالبًا ما يعمل SIPC كوصي لشركات الوساطة الصغيرة والمتوسطة الحجم. عندما تفشل الشركات الكبرى ، تعيّن المحكمة بشكل عام محامي إفلاس متمرسًا له خبرة في صناعة الأوراق المالية. في الحالات الاستثنائية التي تنطوي على شركات سمسرة صغيرة جدًا ، قد تختار SIPC عدم طلب تعيين وصي والتعامل مباشرة مع المستثمرين في إجراء للدفع المباشر. علاوة على ذلك ، عندما لا تكون هناك نقود أو أوراق مالية مفقودة - ويكون SIPC قادرًا على إيجاد وسيط آخر على استعداد لتولي حسابات الشركة المتعثرة - فقد يحدث تحويل بدون تأثير عملي كبير ودون مقاطعة وصول أصحاب الحسابات إلى الأموال.

نظرًا لأن إجراءات التصفية التي تشرف عليها المحكمة قد تستغرق سنوات ، فإن SIPC تقدم الأموال والأوراق المالية من خلال الوصي المعين من قبل المحكمة لتغطية خسائر المستثمرين المتضررين. يتم تغطية هذه الخسائر حتى حدود التغطية عندما يتعذر نقل الأصول ببساطة إلى شركة متلقية. تتيح هذه السياسة للمستثمرين تعويض الخسائر المغطاة في وقت أبكر مما هو ممكن في ظل الظروف العادية. مع بدء عملية التصفية ، تستخدم SIPC عائدات بيع أصول الوساطة المتعثرة لدعم العجز الناتج عن التقدم.

إذا تجاوزت عائدات التصفية الالتزامات القانونية لشركة SIPC تجاه المستثمرين المشمولين ، فيجوز للشركة إعادة تلك العائدات على أساس تناسبي. ومع ذلك ، يجب ألا يتوقع المستثمرون استلام أي أموال أو أوراق مالية أعلى من حدود تغطية SIPC.

SIPC قيود التأمين والقضايا

غالبًا ما يتم جمع تأمين SIPC مع تأمين FDIC ، لكن المقارنات المباشرة بين هاتين المستهلكتين الأساسيتين لحماية المستهلك تفسر التفاصيل الرئيسية والسياق. على الرغم من توفير الحماية الحقيقية لعملاء حساب الوساطة ، فإن تأمين SIPC يعتبر على نطاق واسع أقل شمولًا وأمانًا من تأمين FDIC. لا ينبغي لأحد أن يخطئ في حماية SIPC المحدودة للتأمين لضمان شامل ضد مخاطر الاستثمار.

علاوة على ما سبق ذكره أعلاه ، مثل عدم وجود حماية ضد خسائر الاستثمار أو بعض الصكوك غير المؤهلة ، فإن تأمين SIPC له بعض القيود الأخرى الجديرة بالملاحظة:

1. حسابات الهامش

قد لا ينطبق تأمين SIPC على الأوراق المالية المحتفظ بها في حسابات الهامش. وذلك لأن السماسرة قد يقرضون الأموال والأوراق المالية المحتفظ بها في حسابات الهامش إلى أطراف ثالثة ، وينقلون فعلياً المسؤولية عن هذه الأصول إلى المقترضين ، الذين قد يقدمون بعد ذلك مطالباتهم الخاصة إذا فشل المقرض.

في مثال فظيع بشكل خاص أبلغ عنه بارون في عام 2015 ، استخدم رئيس شركة وساطة صغيرة في كاليفورنيا محتويات حساب الهامش الخاص بالعميل المسن لتقديم قروض غير مضمونة إلى رجل أعمال عديمي الضمير. في النهاية ، فقد أكثر من 4.4 مليون دولار من حساب العميل. بعد التحقيق ، ألغت FINRA و SEC ترخيص الوسيط بشكل دائم ، مما أدى إلى إغلاق الشركة. على الرغم من أن القضية لم يتم حلها بعد عندما ذهب Barron's للضغط ، لم يكن من الواضح أن SIPC سيتدخل لتعويض العميل عن الأصول المفقودة.

2. خسائر بسبب النشاط الاحتيالي

في الماضي ، حددت SIPC تعويضات لضحايا عمليات الاحتيال في الاستثمار التي ارتكبها وسطاء SIPC المسجلين.

على سبيل المثال ، وفقًا لصفقة NYT Dealbook ، أقام العديد من المستثمرين المحاصرين في خطة بونزي الضخمة الخاصة ببيرني مادوف دعوى قضائية ضد SIPC في عام 2010 بعد أن قضت الشركة بأن بإمكانهم المطالبة فقط بالودائع النقدية مطروحًا منها عمليات السحب ، بدلاً من المبالغ الكاملة الواردة في بيانات الحساب الاحتيالية الصادرة عن مادوف قبل انهيار المخطط.

قبل التعرض للمخطط ، انسحب المدعون من صندوق مادوف أكثر مما أودعوه ، مستحقين المكاسب الوهمية التي صنعها مادوف للحفاظ على الخداع. في محاولة لاستعادة المكاسب الاحتيالية لتعويض المستثمرين اللاحقين الذين تكبدوا خسائر مادية ، بدأت SIPC في اتخاذ إجراءات قانونية ضد بعض هؤلاء المستثمرين الأكثر حظًا.

أنواع أخرى من تأمين الودائع

1. FDIC التأمين

تقوم شركة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) بتأمين أفضل أشكال التأمين على الودائع المتاحة لأصحاب الحسابات في الولايات المتحدة. يتم التأمين على الودائع المودعة في حسابات مؤهلة في البنوك الأعضاء في FDIC بحد أقصى قدره 250،000 دولار لكل بنك ، مع وجود حدود أعلى للحسابات المشتركة (500،000 دولار) وحسابات الأمانة (250،000 دولار لكل مستفيد فريد ، يمكن أن يكون هناك الكثير منها). تشمل أنواع الحسابات التي يغطيها تأمين FDIC ، على سبيل المثال لا الحصر:

تدقيق في الحساب
حسابات التوفير
حسابات سوق المال
شهادات الإيداع وحسابات الودائع الأخرى
بعض حسابات التقاعد

2. صندوق التأمين على الأسهم NCUA

صندوق NCUA للتأمين على الأسهم هو رد صناعة اتحاد الائتمان على تأمين FDIC. تعمل تحت رعاية الإدارة الوطنية للاتحاد الائتماني منذ عام 1970 ، ويدعم تغطية صندوق NCUA حصة التأمين الإيمان والائتمان الكامل للحكومة الاتحادية.

مثل تأمين FDIC ، يضمن صندوق التأمين على الأسهم الودائع المؤهلة التي يحتفظ بها في حسابات اتحاد ائتماني الأعضاء تصل إلى 250،000 دولار لكل حساب فردي ، لكل اتحاد ائتماني. بشكل منفصل ، يضمن الصندوق ودائع الحساب المشترك حتى 250،000 دولار لكل حساب مشترك لكل اتحاد ائتماني. لاحظ أن تغطية الحساب المشترك لصندوق تأمين الأسهم ليست قوية مثل تغطية حساب تأمين الودائع الفيدرالية. يجب على المودعين ذوي الكفاءة العالية المضي بحذر عند تخصيص الأموال بين حسابات اتحاد الائتمان.

3. صندوق تأمين المودعين

صندوق تأمين المودعين هو برنامج ممول من القطاع الخاص يوفر تغطية تأمين الودائع لأصحاب الحسابات لدى البنوك المستأجرة في ماساتشوستس.

يُعرف صندوق تأمين المودعين المعروف باسم تأمين DIF بشكل فعال تأمين FDIC على الودائع الموجودة في بنوك ماساتشوستس. جميع الأرصدة التي تتجاوز الحد الأدنى للتغطية بقيمة 250،000 دولار في شركة تأمين الودائع الفيدرالية مضمونة بواسطة تأمين DIF ، مما يمنح المودعين من أصحاب الثروات عالية القيمة حرية تجاهل الحد. معظم الحسابات التي يغطيها تأمين شركة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) مغطاة أيضًا بتأمين DIF.

يعد تأمين DIF عاملاً هامًا في الشعبية المدهشة لحسابات التحقق المجانية وحسابات الودائع الأخرى التي تحمل فوائد من البنوك الموجودة على الإنترنت في ماساتشوستس مثل Bank5 Connect و Salem Five Direct. لا يُطلب من مالكي الحسابات العيش في ماساتشوستس للتأهل للحصول على تغطية DIF.

كلمة أخيرة

تتطلب المادة 156 من لجنة الأوراق المالية والبورصة من السمسرة إخبار المستثمرين بأن الأداء السابق لا يكفي للتنبؤ بالأداء المستقبلي. بمعنى آخر ، يجب ألا يفترض المستثمرون أن التغييرات الأخيرة في قيمة الأداة المالية سيكون لها أي تأثير على قيمتها في أي وقت في المستقبل.

من الأفضل للمستثمرين تطبيق منطق القاعدة 156 على حماية SIPC. إن قيام SIPC بتعويض المستثمرين عن الغالبية العظمى من الخسائر المؤهلة على مدار نصف قرن من وجودها ليس ضمانًا بأنها ستظل مستعدة أو قادرة على القيام بذلك في المستقبل. تماماً كما يلتزم المستثمرون بأداء العناية الواجبة قبل الاستثمار في أدوات مالية جديدة ، ينبغي عليهم أن ينظروا بعناية في نقاط القوة والضعف النسبية للوساطة المالية المحتملة..

هل لديك أموال SIPC محمية في حساب الوساطة?