ما هو تعريف صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة ، أنواعها ، إيجابياتها وسلبياتها

ومع ذلك ، قبل الاستثمار ، من المهم فهم صناديق الاستثمار المتداولة. تعلم كيف تختلف عن صناديق الاستثمار المشتركة ، واستكشف مزاياها وعيوبها بالنسبة لصناديق الاستثمار التقليدية.

ما هي مؤسسة التدريب الأوروبية?

الصناديق الاستثمارية المفتوحة العضوية

كما تعلمون بالفعل ، فإن الصندوق المشترك هو ترتيب يقوم فيه المستثمرون بتجميع أموالهم وتوظيف مدير محفظة لشراء وبيع الأوراق المالية نيابة عنهم. مع صناديق الاستثمار التقليدية المفتوحة العضوية ، يمكن للمستثمرين شراء أو بيع الأسهم مباشرة من شركة الصندوق نفسها. ومع ذلك ، يتم تداول أسهم الصناديق المغلقة عبر البورصات تمامًا مثل الأسهم ، ويتم شراؤها عادةً من المساهمين الآخرين.

ما لم تقم شركة الصندوق بإعادة شراء الأسهم أو بيع الأسهم التأسيسية لمشتركيها المبدئيين ، فإن شركة الصندوق نفسها لا تشارك في معاملات السوق الثانوية. ومع ذلك ، كما هو الحال مع صناديق الاستثمار المفتوحة ، لا يزال لديك مدير للصندوق (أو فريق من المديرين) يحاول شراء وبيع الأوراق المالية نيابة عن المساهمين..

أحد الاختلافات الرئيسية: عندما تشتري أموالًا مفتوحة ، يكون الطرف المقابل (الذي تشتري منه) هو شركة الصندوق نفسها دائمًا. سيقومون بشراء أو بيع الأسهم بقيمة صافي الأصول (NAV) اعتبارًا من إغلاق السوق في نهاية اليوم. إذا قمت بشرائها بعد فتح الأسواق ، فستحصل على سعر إغلاق الصندوق ليوم العمل هذا. إذا قمت بشرائها بعد إغلاق الأسواق لهذا اليوم ، فستحصل على السعر اعتبارًا من نهاية يوم العمل التالي.

مع الصناديق المغلقة والصناديق المتداولة في البورصة ، من ناحية أخرى ، فإن نظيرتك ليست عادة شركة الصندوق نفسها ، ولكن المساهمين الآخرين الذين يشترون أو يبيعون الأسهم طوال اليوم ، سواء بشكل مباشر أو أكثر شيوعًا ، في البورصات. يمكنك شراء وبيع الأسهم بأي ثمن يمكنك العثور على المشتري أو البائع على استعداد.

صناديق الاستثمار المتداولة والصناديق المغلقة

الصناديق المتداولة في البورصة قريبة من الصناديق المغلقة. مثل أسهم الصناديق المغلقة ، يمكن شراء أسهم ETF وبيعها عبر البورصات ، تمامًا مثل أي أسهم أخرى. الفرق الأساسي هو أن صناديق الاستثمار المتداولة لا تدار بنشاط. بدلاً من ذلك ، فإن الأوراق المالية الموجودة في محفظة ETF هي مجرد سلة من الأوراق المالية مصممة لتكرار مؤشر في أقرب وقت ممكن.

على سبيل المثال ، يمتلك صندوق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أسهم الشركات المدرجة في قائمة ستاندرد آند بورز 500 لأكبر الشركات المتداولة في بورصة نيويورك للأوراق المالية - كما هو مدرج في القيمة السوقية. يمكنك شراء أسهم من صندوق S&P 500 مفتوح العضوية ، مثل Vanguard 500 ، أو يمكنك شراء إصدار ETF ، المعروف أيضًا باسم SPDR ("العنكبوت"). فكر في صناديق الاستثمار المتداولة ETF كأموال مؤشر مغلقة ، يتم تداولها في البورصات.

مزايا صناديق الاستثمار المتداولة

1. التكلفة
نظرًا لأن المساهمين في مؤسسة التدريب الأوروبية لا يحتاجون إلى دفع مدير وفريق من المحللين والوسطاء لشراء وبيع الأموال نيابة عنهم ، ولا لإدارة تدفقات الأموال إلى الداخل والخارج ، فإن الصناديق المتداولة في البورصة عادةً ما تكون نسب نفقاتها أقل بكثير من الصناديق التقليدية المتبادلة. تميل نسب المصروفات أيضًا إلى أن تكون أقل من صناديق المؤشرات المفتوحة ، لأنه حتى صناديق المؤشرات المفتوحة يجب أن تبقي عددًا كافيًا من الموظفين المتاحين لمعالجة عمليات الشراء والاسترداد المستمرة.

على سبيل المثال ، تفرض العديد من صناديق الاستثمار المشتركة الكبيرة نسب نفقات تبلغ 80 نقطة أساس ، أو 0.8٪ سنويًا ، أو أكثر. عادةً ما يكون لدى مستثمري صناديق الاستثمار المشتركة المفتوحة نسبة مصروفات تتراوح من 18 إلى 50 نقطة أساس ، اعتمادًا على المؤشر. عادةً ما تتقاضى أسهم المستثمرين في صناديق المؤشرات ذات رؤوس الأموال الكبيرة ، مثل صناديق مؤشر S&P 500 ، من 18 إلى 20 نقطة أساس. لكن صناديق الاستثمار المتداولة الكبيرة قد تتقاضى حوالي 10 إلى 15 نقطة أساس ، على أساس مستمر.

ومع ذلك ، فأنت بحاجة إلى حساب تكلفة التداول أيضًا. عند شراء أو بيع صندوق ETF أو صندوق مغلق ، ستحتاج عمومًا إلى دفع عمولة إلى وسيط - على الرغم من أن بعض شركات السمسرة عبر الإنترنت منخفضة التكلفة لديها رسوم عمولة منخفضة تصل إلى 4 دولارات لكل صفقة. مع الصناديق المفتوحة ، قد يتم تقييمك أيضًا رسوم مبيعات إضافية ، تتراوح نسبتها بين 5.85٪ و 6.2٪ لأسهم "الفئة أ" إذا كنت تتعامل مع وسيط خدمة متكامل أو مستشار مالي.

ومع ذلك ، يمكنك أيضًا شراء أسهم في صندوق مشترك "بدون تحميل" مباشرة من شركة الصندوق بدون دفع عمولة.

2. السيولة
عندما تشتري صندوقًا مشتركًا مفتوحًا ، يمكنك فقط شراء أسهم الصندوق مرة واحدة يوميًا ، حسب صافي أصولها اعتبارًا من إغلاق السوق الأخير. لا يمكنك شراء أو بيع الأسهم خلال اليوم: إذا كنت تمتلك صندوقًا مفتوحًا وتسمع أخبارًا كارثية في الصباح بعد فتح الأسواق ، فلا يمكنك البيع إلا بعد الساعة 4 عصرًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة بعد ظهر ذلك اليوم. وبالمثل ، لا يمكنك شراء الأخبار الجيدة. لا يتم تسجيل جميع المشتريات إلا بعد الساعة 4 مساءً في اليوم التالي.

يمكن بيع صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المغلقة على مدار اليوم خلال البورصات ، على الرغم من أن بعض الصناديق يتم تداولها بشكل متكرر أكثر من غيرها. كلما زاد تداول الصندوق ، كلما كان من السهل العثور على مشترٍ أو بائع راغب في عجلة من أمره.

3. بيع قصيرة
مع الصناديق المفتوحة ، لا يمكنك الانخراط في عمليات البيع على المكشوف ، وممارسة استعارة الأسهم وبيعها على أمل أن تنخفض أسعار الأسهم. إذا انخفضت الأسعار ، فإن البائع المختار يعيد شراء الأسهم بالسعر الجديد ويعيدها إلى المالك الأصلي ، مع الحفاظ على الفرق. ومع ذلك ، يمكنك اختصار الصناعات والبلدان والأسواق بأكملها باستخدام أسهم ETF.

4. الاعتبارات الضريبية ودوران منخفض
تميل صناديق المؤشرات ، بما في ذلك صناديق الاستثمار المتداولة ، إلى أن تكون فعالة للغاية من حيث الضرائب ومثالية للاحتفاظ بحسابات خاضعة للضريبة. وذلك لأن معدل دوران الحافظة في صناديق المؤشرات منخفض للغاية ، في حين أن مديري الصناديق المدارة بفاعلية يبيعون الأوراق المالية ويشترون صناديق جديدة في كل مرة يكون لديهم فكرة أفضل عن الاستثمار. صناديق المؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة ، من ناحية أخرى ، لا تبيع الأسهم إلا عند سقوط أوراق مالية جديدة من المؤشر ، وشراء الأسهم فقط عندما تكون وأضاف إلى الفهرس.

في كل مرة يبيع الصندوق حصة بربح ، يقوم مصلحة الضرائب بتقييم ضريبة أرباح رأس المال - والتي يتم تمريرها إلى المساهمين. نظرًا لأن صناديق المؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة ETF لا تبيع الأسهم في كثير من الأحيان ، فمن النادر جدًا أن تولد توزيعًا خاضعًا للضريبة لمساهميها.

5. نقص الاسترداد
عادة ما تكون صناديق الاستثمار المتداولة أكثر فعالية من حيث الضرائب من صناديق المؤشرات المفتوحة ، لأن صناديق الاستثمار المتداولة لا تضطر إلى الاهتمام ببيع الأسهم لتلبية عمليات الاسترداد. هذه الوظيفة يخدمها السوق المفتوح. موظفي ETF خارج الصورة.

6. توزيعات عينية
لدى صناديق الاستثمار المتداولة أيضًا خيار توزيع "عيني" على المساهمين. هذا يعني أنه يمكنهم إرسال الأوراق المالية من المحفظة مباشرة إلى المساهمين والسماح لهم ببيعها بأنفسهم إذا كانوا يريدون النقدية. هذا يساعد على حماية المساهمين الباقين في الصندوق من التبعات الضريبية لعملية البيع.

ومع ذلك ، إذا كانت محفظة ETF تولد إيرادات توزيعات أرباح ، فسيكون هذا الدخل خاضعًا للضريبة ، تمامًا كما هو الحال مع صناديق الاستثمار المشتركة المغلقة والمفتوحة.

7. لا السحب النقدي
تحاول حافظات صناديق الفهرس تكرار المؤشر بأقرب وقت ممكن. نتيجة لذلك ، فإنهم عادةً ما يمتلكون القليل جدًا من المال في محافظهم الاستثمارية. يتم استثمارها بالكامل بنسبة 100 ٪ في جميع الأوقات. هذا يعمل لصالحهم في الأسواق الصاعدة. لا تهتم صناديق الاستثمار المتداولة ETF باستيفاء عمليات الاسترداد ، بحيث لا يمكنها تحمل أي نقود في متناول اليد تقريبًا. في الأسواق الهابطة ، على أي حال ، يؤذي الموقف النقدي المنخفض الصندوق - تتحمل المحفظة العبء الأكبر لتراجع السوق.

عيوب ETFs

1. خصومات صغيرة
عندما يتم تداول أسهم الصندوق في السوق المفتوحة بدلاً من استردادها مباشرة من شركة الصندوق نفسها ، فإن المستثمرين هم الذين يحددون أسعار الأسهم. يمكن أن يكون هذا السعر أعلى أو أقل من القيمة الإجمالية للأسهم في المحفظة. مع الصناديق المغلقة ، من الممكن في كثير من الأحيان شراء أسهم الصندوق بخصم 5 ٪ إلى 15 ٪ لصافي قيمة الأصول. لكن المساهم يحصل على الفائدة الكاملة لأي توزيعات أرباح أو مدفوعات فوائد من الصندوق وإمكانية رفع قيمة رأس المال إذا كانت الخصومات ضيقة.

مع ETFs ، من ناحية أخرى ، عادة ما تكون الخصومات ضيقة للغاية أو غير موجودة. ربما يكون المستثمرون الذين يسعون للاستفادة من شراء أسهم الصناديق بسعر مخفض أفضل في الذهاب إلى صناديق مغلقة تدار بنشاط بدلاً من صناديق الاستثمار المتداولة. وهذا ينطبق بشكل خاص على المستثمرين الموجهين للدخل.

2. لا قطرات
يرغب العديد من المستثمرين في إعادة توزيع الأرباح تلقائيًا في أسهم الصناديق ، أو في خطة إعادة الاستثمار ، أو خطة إعادة استثمار الأرباح. ومع ذلك ، لا يتم ذلك عادةً مع صناديق الاستثمار المتداولة ، حيث سيتطلب الكثير من إدارة الصناديق وزيادة تكاليف الصندوق.

جزء كبير من منطق الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة هو هيكل منخفض التكلفة لصناديق الاستثمار المتداولة. عند شراء الصناديق المتداولة في البورصة ، توقع أن تتلقى أرباحك ومدفوعات الفوائد الخاصة بك مباشرةً ، وأن تدفع ضرائب عليها إذا لم تحتفظ بها في حساب IRA أو أي حساب آخر ذي فوائد ضريبية.

أنواع صناديق الاستثمار المتداولة

يوجد ETF لكل الأغراض تقريبًا. فيما يلي بعض الأنواع الأكثر شيوعًا:

1. صناديق الاستثمار المتداولة الطويلة. هذه تأخذ "موقف طويل" على الفهارس الأساسية. انهم عادة ما تملك اسهم الشركات في مؤشر معين. إذا ارتفع المؤشر ، ترتفع أيضًا أسعار الأسهم في صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة ، بنفس المبلغ تقريبًا ، مطروحًا منها أي نفقات وتكاليف التداول.
2. ETFs معكوس. عكس صناديق الاستثمار المتداولة الطويلة. يأخذون "صفقات بيع" على المؤشر الأساسي. تتحرك أسعار الأسهم في الاتجاه المعاكس لأسهم مؤسسة التدريب الأوروبية. إذا خسر المؤشر المال ، فستربح.
3. صناديق الذهب المتداولة. تستثمر هذه الصناديق المتداولة في البورصة في عينة تمثيلية من أسهم الذهب ، أو لديهم مطالبات بشأن سبائك الذهب الفعلية ، التي يحتفظ بها أمين الحفظ في صندوق. عادةً ما تتحرك الأسهم في صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب بالترادف مع أسعار الذهب. يمكنك أيضًا شراء صناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على المعادن الثمينة بشكل عام.
4. صناديق الاستثمار المتداولة في الصناعة. تمتلك صناديق الاستثمار المتداولة هذه مجموعة من الأسهم التي تمثل صناعة ، مثل الطاقة والنفط ، والتكنولوجيا ، والتعدين ، والنقل ، والرعاية الصحية ، وما إلى ذلك..
5. صناديق الاستثمار المتداولة في البلاد. تقوم هذه الاستثمارات بشراء أسهم في الشركات التي تمثل قطاعًا متقاطعًا من الصناعة في بلد معين. على سبيل المثال ، قد يمتلكون أسهم أكبر 50 من الأسهم المتداولة في البورصة في بلد معين كما تم قياسها من خلال القيمة السوقية. يمكنك أيضًا شراء صناديق ETF الإقليمية أيضًا ، والتي تركز على قارات بأكملها.
6. صناديق الاستثمار المتداولة بالرافعة المالية. تستخدم هذه الأموال الأموال المقترضة "لتعبئة" محافظها الاستثمارية ، مما يؤدي إلى تضخيم العائدات. كما أنها تضخيم المخاطر كذلك. على سبيل المثال ، سوف تسعى مؤسسة S&P 500 ETF ذات الرافعة المالية إلى مضاعفة عائدات المؤشر تقريبًا ، مطروحًا منها الفائدة والمصروفات. لكنها سوف تضاعف أيضا حجم الخسائر كذلك. يمكنك أيضًا شراء صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية - هذه مخاطرة كبيرة.
7. صناديق تداول العملات. تسعى هذه الأوراق المالية إلى الحصول على عائدات العملات الأجنبية.
8. صناديق الاستثمار المتداولة. هذه تماما مثل صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة ، باستثناء سنداتها بدلاً من الأسهم.

استخدامات صناديق الاستثمار المتداولة

يمكن أن تكون صناديق الاستثمار المتداولة مفيدة للمستثمرين الذين يرغبون في الحصول على درجة عالية من التركيز على صناعة معينة أو منطقة أو عملة أو فئة أصول بتكلفة معقولة ، دون الحاجة إلى القلق بشأن البحث في أوراق مالية محددة. نظرًا لأن تكاليفها منخفضة جدًا ، فهي مفيدة أيضًا كممتلكات أساسية طويلة الأجل للمستثمرين الذين يشترون أو يحتجزون.

بالنسبة لأولئك الذين يستخدمون نهج تخصيص الأصول في الاستثمار ، من الممكن العثور على صناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على فئات الأصول التي لها معامل ارتباط منخفض للغاية مع بقية محفظتك. هذا يعني أنه عندما "تتعقب" محفظتك ، فإن مؤسسة التدريب الأوروبية التي تبحث عنها تميل إلى "منعرج". والنتيجة ، من الناحية المثالية ، تقل التقلبات الإجمالية لمحفظة ككل.

صناديق الاستثمار المتداولة ETFs هي أدوات ممتازة للحصول على التعرض للأوراق المالية ذات الصلة بالمعادن الثمينة والمعادن الثمينة أو بلدان أو مناطق محددة أو صناعات محددة.

ملاءمة

صناديق الاستثمار المتداولة هي الأنسب للمستثمرين الذين يعتزمون الاحتفاظ بها لفترة طويلة. هذا يعطي نسب حساب طويلة الأجل أقل من هذه الأوراق المالية (بالمقارنة مع الصناديق الاستثمارية المتنافسة تدار بنشاط وحتى صناديق المؤشرات المفتوحة) الوقت لبناء. كما أنها مفيدة جدًا كأدوات تجارية ، خاصةً إذا كنت لا ترغب في التنقيب عميقًا في أي شركة واحدة ، أو الاحتفاظ بمخاطرة مفرطة في الشركة الفردية.

أهم الاعتبارات ، من وجهة نظر الملاءمة ، هو المؤشر الأساسي وكيف يتلاءم مع محفظتك الشاملة واستراتيجيتك.

كلمة أخيرة

هذه ليست سوى عدد قليل من الاستخدامات الكثيرة لصناديق الاستثمار المتداولة في المحافظ. لمزيد من التفاصيل حول كيفية القيام بالاستثمار في مؤسسة التدريب الأوروبية ، وما إذا كان الأمر منطقيًا بالنسبة لموقفك ، أو التحدث إلى مستشار مالي موثوق ، أو بذل العناية الواجبة على الصندوق أو الأموال التي تهتم بها.

هل تستثمر في صناديق الاستثمار المتداولة؟ لما و لما لا?