ما هي السندات - أساسيات الاستثمار في سندات الشركات مقابل سندات البلدية

عندما يسمع الكثير من الناس كلمة "سندات" ، فإنهم يميلون إلى التفكير في سندات الشركات - تلك الصادرة عن الشركات الكبرى في نظر الجمهور. ومع ذلك ، هناك الكثير في سوق السندات أكثر من ذلك بكثير. في الواقع ، السندات البلدية هي خيار شائع آخر لأولئك الذين يتطلعون إلى اقتحام عالم الاستثمار في السندات.

في حين أن سندات الشركات والبلديات تشترك في العديد من الميزات نفسها ، فهي في الواقع وحوش مختلفة تمامًا. يمكن أن يساعدك فهم الفرق بين الاثنين في تحديد نوع السند المناسب لك ويتماشى بشكل وثيق مع احتياجاتك المالية واستراتيجيتك الاستثمارية.

أساسيات السندات

السند هو أداة ديون أو قرض يصدر من أجل اقتراض الأموال. عندما تشتري سندًا ، فإن ما تفعله أساسًا هو الموافقة على إقراض المصدر مبلغًا معينًا من المال لفترة محددة مسبقًا. بشكل عام ، بالمقابل ، يوافق المقترض على دفع مدفوعات الفائدة بمعدل ثابت طوال فترة السند. بمجرد انتهاء مدة السند ، يلتزم المقترض بسداد رأس المال بالكامل.

هناك بعض الاختلافات في السندات التي تبتعد عن هذا النموذج الأساسي. على سبيل المثال ، لا تسدد سندات القسيمة الصفرية مدفوعات الفائدة ، ولكن بدلاً من ذلك تكون متاحة للشراء بخصم من القيمة الاسمية. قد يتداول اليوم سندات بدون قسيمة بقيمة اسمية قدرها 10000 دولار وأجل استحقاق مدته 10 سنوات مقابل 60 ٪ فقط من القيمة الاسمية ، أو 6000 دولار ، مما يعني أنك تدفع 6000 دولار مقدمًا ولكن تسترد سنداتك في غضون 10 سنوات مقابل دفع تعويضات من 10000 دولار.

أنواع السندات الأخرى المتاحة. ومع ذلك ، فإن سندات دفع الفائدة هي الأكثر شيوعًا.

هناك طريقتان لكسب المال من خلال الاستثمار في السندات ذات الفائدة: يمكنك الاحتفاظ بالسندات وتحصيل مدفوعات الفائدة على مدار فترة كل منهما ، أو يمكنك بيع سنداتك بعلاوة قبل أن تنضج. نظرًا لأن قيمة السندات يمكن أن ترتفع أو تنخفض وفقًا لظروف السوق ، فقد تتمكن من بيع سنداتك لأكثر من ما دفعته مقابلها.

يمكن لعوامل مثل أسعار الفائدة وتصنيف الشركة أو أدائها أن تؤثر على قيمة سنداتك. تميل السندات وأسعار الفائدة إلى وجود علاقة عكسية. عندما ترتفع أسعار الفائدة ، تميل أسعار السندات إلى الانخفاض - وعلى الجانب الآخر ، فإن أسعار الفائدة المنخفضة تجعل السندات التي تدفع معدلات أعلى أكثر جاذبية. يمكن أن يؤثر تصنيف الجهة المصدرة أيضًا على أسعار السندات ، وذلك عندما يرتفع التصنيف ، وكذلك تأثير أسعار السندات. وبالمثل ، إذا قمت بشراء سندات شركة وأصدر المصدر بيان أرباح إيجابي ، فقد ترى أن القيمة الاسمية لسندك ترتفع.

سندات الشركات

سندات الشركات هي القروض التي تصدرها الشركات. كثيرا ما تصدر الشركات سندات لدفع ثمن أشياء مثل البحث والتطوير ، ونفقات التشغيل ، والتوسع. تدعم سندات الشركات قدرة الشركة المصدرة على سداد ما تقترضه ، عادةً من خلال المبيعات والعمليات والأصول.

سندات بلدية

السندات البلدية ، أو "سندات muni" على المدى القصير ، هي قروض صادرة عن هيئات حكومية أو بلديات. تستخدم السندات البلدية عادة لتمويل المشاريع العامة مثل البنية التحتية وإصلاح الطرق والمستشفيات والنظم المدرسية.

هذان هما أكثر أنواع السندات البلدية شيوعًا:

1. سندات الالتزام العامة. يطلق عليها "سندات GO" باختصار ، وهي مدعومة بالإيمان الكامل والائتمان والقوة الضريبية للمصدر ، والتي عادة ما تكون مدينة أو ولاية أو مقاطعة أو بلدة..
2. سندات الإيرادات. يتم دعم هذه السندات بالدخل الناتج عن المشروعات التي تم إصدارها لتمويلها.

عادة ما تعتبر سندات الالتزام العامة أكثر أمانًا من سندات الإيرادات لأن المصدر يمكنه استخدام أي وسيلة ضرورية لسداد المقرضين. على سبيل المثال ، يمكن للمدينة رفع الضرائب إذا لزم الأمر من أجل سداد مدفوعات السندات المجدولة.

على النقيض من ذلك ، تعتمد سندات الإيرادات على الدخل من مشروع معين من أجل سداد المقرضين. على سبيل المثال ، إذا أصدرت مدينة سندات إيرادات لبناء طريق جديد للحصيلة ، فيمكن استخدام الأموال التي يتم جمعها من الركاب في إجراء مدفوعات مجدولة لحملة السندات.

تعتبر سندات الإيرادات أكثر خطورة بعض الشيء من سندات الالتزام العامة لأن قدرة الجهات المصدرة على سداد حاملي السندات مرتبطة مباشرة بتدفق إيرادات محدد. على عكس سندات الالتزام العامة ، لا يمكن للبلدية ببساطة الاستفادة من الموارد الأخرى للوفاء بالتزاماتها. إذا كان المشروع المعني لا يولد إيرادات كافية ، فإن الجهة المصدرة المعنية تتعرض لخطر التخلف عن السداد ، أو عدم سداد مدفوعات كما يفترض.

مخاطر الاستثمار في السندات

تأتي سندات الشركات والبلديات بدرجة من المخاطرة. فهم هذه المخاطر هو جزء هام من الاستثمار السليم.

• مخاطر التخلف عن السداد. التخلف عن السداد هو فشل الطرف المُصدر في سداد المدفوعات كما هو مقرر. يعتبر مصدر السندات متخلفًا عن السداد إذا فشل في سداد فائدة أو سداد لحملة السندات. في الواقع ، إذا تأخر المصدر عن سداد دفعة مجدولة ، فيُعتبر هذا التخلف عن السداد. لتقليل مخاطر تعرضك للتخلف عن السداد ، يمكنك شراء سند ذو تصنيف ائتماني مرتفع. تعتبر الجهات المصدرة ذات التصنيفات المواتية أكثر استقرارًا من الناحية المالية وأقل عرضة للتخلف عن سداد التزاماتها. إذا كنت تشتري سندات ذات تصنيف ائتماني منخفض ومخاطر تقصير أعلى ، فعادة ما تتم مكافأتك بمعدل فائدة أعلى. تميل السندات التي تعتبر أكثر أمانًا إلى دفع مبالغ أقل لأنك تتحمل مخاطر أقل عند شرائها.
• مخاطر معدل الفائدة. عندما تقوم بشراء سند ، فأنت تقوم بحبس أموالك في فترة زمنية محددة ، يتم تحديد طولها بالضبط وفقًا للشروط المحددة للسند. من خلال القيام بذلك ، قد تخسر فرصة شراء سندات أخرى تقدم أسعار فائدة أكثر ملاءمة. الشيء الذي يجب تذكره بشأن أسعار الفائدة هو أنها يمكن أن تتغير بمرور الوقت ، وأنه من الممكن لنفس الشركة أو البلدية إصدار سندات بمعدل معين سنة واحدة ، وبمعدل أعلى سنة أو سنتين أسفل الخط.
• دعوة المخاطر. عندما يتصل المصدر بسند ، فإنه يسترد تلك السندات قبل تاريخ استحقاقها. إذا سمحت شروط السند للمصدر بممارسة خيار الاستدعاء ، فيمكن للمصدر الاستفادة من انخفاض أسعار الفائدة ، والاتصال بالسندات ، وإعادة إصدارها بسعر أقل. إذا حدث هذا لك كحامل سندات ، فستعيد رأس المال بالكامل - ولكن إذا كنت ترغب في إعادة هذه الأموال إلى سندات ، فمن المرجح أن تتعثر في الاستثمار في شيء يدفع معدل أقل.

على سبيل المثال ، لنفترض أنك قمت بشراء سندات مدتها 10 سنوات بمعدل فائدة 2٪. إذا ارتفعت أسعار الفائدة خلال السنوات القليلة المقبلة وبدأت نفس الشركة في إصدار سندات تدفع 4 ٪ ، فمن المرجح أن تفقد سنداتك قيمتها. إذا كنت تبيعها قبل أن تنضج ، فربما ستتكبد خسارة في رأس مالها.

من ناحية أخرى ، فإن الشيء الجيد في السندات هو أنه بغض النظر عن القيمة السوقية التي ستحدث في ذلك الوقت ، إذا كنت تحتفظ بها حتى تاريخ استحقاقها ، فلن تفقد أيًا من رأسك طالما لم يصدر المصدر " ر الافتراضي.

تصنيفات السندات

تتبع كل من سندات البلديات والشركات نظام تصنيف يسمح للمستثمرين بالتعرف على الكيفية التي يسير بها مُصدروهم ماليًا. لا يمكن أن تحميك التصنيفات من مخاطر أسعار الفائدة ، لكن يمكنها (إلى حد ما) حمايتك من المخاطرة الافتراضية.

كلما ارتفع تصنيف السندات ، قل احتمال قيام المصدر بالتقصير في التزاماته. يتم تصنيف سندات الشركات والبلديات بنفس الطريقة.

هذه هي وكالات التصنيف الرئيسية الثلاث المستخدمة لتقييم السندات:

1. ستاندرد آند بورز (S&P)
2. وكالة موديز
3. فيتش

تستخدم S&P و Fitch نظام تصنيف مشابه ، في حين أن نظام Moody مختلف قليلاً. تعتبر سندات الشركات أو البلديات المصنفة BBB- أو Baa3 أو أعلى درجة استثمارية ، مما يعني أنها تحمل مخاطر تقصير منخفضة. من ناحية أخرى ، تعتبر السندات المصنفة أدناه BBB- أو Baa3 سندات غير مرغوب فيها ، مما يعني أنهم أكثر عرضة للتخلف عن سداد التزاماتهم.

كيف تختلف الشركات والسندات البلدية

على الرغم من أن الشركات والبلديات تشترك في نفس السمات ، إلا أن هناك عددًا من الاختلافات الرئيسية بين الاثنين.

الغرض المدني مقابل ربح

تُستخدم سندات الشركات في زيادة رأس المال حتى تتمكن الشركات من الاستمرار في العمل ، وبالتالي كسب المال. تختلف السندات البلدية في أنها تستخدم لتمويل المشاريع العامة والحفاظ على تشغيل المدن والبلدات والمقاطعات بسلاسة.

غالبًا ما يكون الغرض من المشروعات التي تمولها السندات البلدية هو تحسين نوعية الحياة لأولئك الذين يقيمون في البلدات المصدرة. في هذا الصدد ، يميل الكثيرون إلى ربط السندات البلدية بالمنظمات غير الربحية ، حيث إن الغرض من إصدارها ليس كسب المال ، ولكن تقديم الخدمات للجمهور. حتى الطرقات والجسور التي يتم تمويلها عادةً بواسطة السندات البلدية ، لا تعتبر "مربحة" بنفس الطريقة التي تعمل بها الشركات العامة. على الرغم من أن رسوم الطرق والجسور تحقق إيرادات ، فغالبًا ما يتم استخدام هذه الأموال للحفاظ على تحديثها وصيانتها - إنها لا تنتهي في حساب مصرفي لشخص ما..

يختار مستثمرو السندات الملتزمون بالاستثمار المجتمعي أو المدني بشكل عام السندات البلدية على سندات الشركات. يتم إصدار السندات البلدية في كثير من الأحيان لبناء أنظمة المستشفيات ، وتطوير مشاريع الإسكان في الأحياء التي تعاني من نقص الخدمات ، وتحديث المدارس ، وتنظيف الحدائق والحدائق المجتمعية. بالمقابل ، تستخدم سندات الشركات في الغالب لتطوير منتجات تبيعها الشركة من أجل الربح.

حالة الإعفاء الضريبي

تخضع الفوائد المكتسبة من سندات الشركات للضرائب الفيدرالية والولائية والمحلية. ومع ذلك ، فمع السندات البلدية ، تكون الفائدة التي تجنيها معفاة دائمًا من الضرائب الفيدرالية ، وإذا اشتريت سندًا صادرًا عن الدولة التي تقيم فيها ، فقد يتم إعفاء الفائدة التي تجنيها من ضرائب الولاية والضرائب المحلية أيضًا.

علاوة على ذلك ، إذا اشتريت سندًا محليًا صادرًا عن أحد أقاليم الولايات المتحدة (مثل بورتوريكو وجزر فيرجن وجوام) ، فإن الفائدة معفاة أيضًا على المستويين الفيدرالي ومستوى الولايات. لهذا السبب ، تميل السندات البلدية إلى جذب أولئك الذين يقعون في أقواس ضريبية عالية الدخل.

أسعار الفائدة والعوائد

يستخدم بعض الأشخاص مصطلحي "سعر الفائدة" و "العائد" بالتبادل ، لكنهما في الواقع مختلفان تمامًا. سعر الفائدة هو مقدار الفائدة الذي يوافق عليه مُصدر السندات لدفعك ، في حين أن العائد هو معدل العائد بناءً على السعر الحالي للسند. المرة الوحيدة التي يكون فيها سعر الفائدة والعائد هو نفسه عندما يكون السند يستحق القيمة الاسمية الأصلية.

لنفترض أنك اشتريت سندات بقيمة اسمية قدرها 10،000 دولار وسعر فائدة 5٪. إذا كان الأمر كذلك ، فيمكنك توقع الحصول على مبلغ 500 دولار سنويًا.

الآن دعنا نقول أن نفس السندات التي تبلغ قيمتها 10000 دولار تنخفض في السعر بسبب ظروف السوق ، ونتيجة لذلك تبلغ القيمة الاسمية لها 5000 دولار فقط. في هذه الحالة ، يبلغ العائد الجديد 10٪ ، لكن سعر الفائدة يظل عند 5٪. إذا افترضنا أن الجهة المصدرة تسدد مدفوعاتها كما هو مقرر ، فلا تزال تحصل على 500 دولار سنويًا كمدفوعات فوائد ، لكن العائد الخاص بك هو 5٪ فقط ، في حين أن الشخص الذي يشتري السندات بسعره الجديد يحصل على نفس 500 دولار من الفائدة ولكنه يستبعد عائدًا قدره 10٪.

تميل سندات الشركات ، بشكل عام ، إلى تقديم معدلات فائدة وعوائد أعلى من سندات البلدية. وفقًا للاستراتيجيات المالية لشركة WM ، كان متوسط ​​العائد على السندات البلدية يزيد قليلاً عن 4٪ من عام 2005 إلى عام 2015 ، بينما كان متوسط ​​العائد على سندات الشركات يتراوح بين 5٪ و 7٪. بالعودة إلى عام 1991 ، كان متوسط ​​معدل العائد على السندات البلدية حوالي 6 ٪ ، مقارنة مع حوالي 11.5 ٪ لمؤشر سوق الأسهم S & P 500 ، وفقا لهذا التحليل.

من ناحية أخرى ، تقدم السندات البلدية فوائد معفاة من الضرائب ، مما يساعد على تعويض بعض الأرباح التي يحتمل أن تضيع في التخلي عن سعر فائدة أعلى. إذا لم تكن في فئة ضريبية مرتفعة بشكل خاص ، أو إذا كنت تعرف أنك ستتكبد بعض الخسائر في استثماراتك في سنة معينة (ويمكنك أن تقضي على هذه الخسائر مقابل المكاسب من الضرائب) إحساس مالي للاستثمار في سندات الشركات ذات العوائد المرتفعة ودفع الضرائب على أي فائدة تربحها.

للتوفيق بين الفرق بين سندات الشركات الخاضعة للضريبة والفائدة من السندات البلدية معفاة من الضرائب ، يمكنك حساب العائد المكافئ للضريبة. يمكن أن يساعدك هذا في تحديد ما إذا كانت سندات الشركات الخاضعة للضريبة أو سندات muni المعفاة من الضرائب ستكون الخيار الأكثر ربحية بالنسبة لك.

تتوفر الآلات الحاسبة عبر الإنترنت لمساعدتك في تشغيل الأرقام ، أو يمكنك استخدام الصيغة التالية إذا كنت تشعر بالشجاعة. rm = rc (1-t) أو الصليب الأحمر = RM / (1-ر)

• rm = سعر الفائدة للسندات البلدية
• RC = سعر الفائدة لسندات الشركات
• ر = معدل الضريبة

دعنا نفترض أنك تدخل في شريحة ضريبية بنسبة 30 ٪ ، ونتطلع إلى شراء سندات بلدية تدفع فائدة بنسبة 4 ٪.

• rc = 4٪ / (70٪)
• rc = 0.0571 = 5.71٪

باستخدام المعادلة أعلاه ، يمكنك تحديد أن الحصول على معفاة من الضريبة بنسبة 4 ٪ هو ما يعادل شراء سندات الشركات بمعدل فائدة يبلغ 5.71 ٪ ودفع الضرائب على أرباحك.

مخاطر التخلف عن السداد

تأتي كل من سندات الشركات والبلديات بدرجة من المخاطر الافتراضية. ومع ذلك ، فإن السندات البلدية لها معدلات تقصير منخفضة تاريخياً ، ووفقًا لـ LearnBonds ، فإن السندات البلدية تقل احتمالية سدادها ما بين 50 إلى 100 مرة عن سندات الشركات ذات التصنيف المقارن. علاوة على ذلك ، وفقًا لـ Liberty Street Economics ، سجلت S&P فقط 47 سندات افتراضية بين عامي 1986 و 2011 ، وأبلغت Moody's عن 71 فقط بين عامي 1970 و 2011..

إذا كنت تشتري سندات بلدية ذات تصنيف ائتماني قوي ، فأنت أقل عرضة لمواجهة التقصير. وفقًا لـ Invesco ، منذ عام 1970 ، لم يكن هناك أي سندات بلدية مصنفة وفقًا لـ Aaa ، ومنذ ذلك الحين ، تعثرت سداد 0.01٪ فقط من سندات muni مع تصنيف Aa. على النقيض من ذلك ، كان لسندات الشركات ذات التصنيف الائتماني الكبير AA معدل افتراضي قدره 0.99٪ منذ عام 1970 ، وسندات الشركات ذات التصنيف الائتماني الأمريكي AAA لديها معدل افتراضي 0.49٪.

عندما تتعامل مع التخلف عن السداد ، فإن الشيء الوحيد الذي تريد أن تضعه في الاعتبار هو معدل الاسترداد الخاص بك ، وهو المدى الذي ينتهي به الأمر إلى أن يحصل حاملو السندات على ما يستحقون بعد سندات المصدر. تميل السندات البلدية إلى الحصول على معدل استرداد أقوى بكثير من سندات الشركات. في الواقع ، وفقًا لبلدية بلوندز دوت كوم ، فإن معدل استرداد سندات الالتزام العام يقترب من 100٪ ، ووفقًا لمؤسسة موديز ، كان معدل الاسترداد النهائي للسندات البلدية حوالي 60٪ من 1970 إلى 2013 ، في حين أن معدل استرداد سندات الشركات كان 48 ٪ فقط من 1987 إلى 2013.

الحد الأدنى للاستثمار

أحد أكبر الحواجز أمام الدخول فيما يتعلق بالسندات البلدية هو حقيقة أن معظمها يأتي مع الحد الأدنى من متطلبات الاستثمار. في حين أن هذا ينطبق أيضًا على سندات الشركات ، فإن معظم السندات البلدية تتطلب استثمارات بحد أدنى 5000 دولار. وعلى النقيض من ذلك ، يمكن شراء سندات الشركات في فئة 1000 دولار ، مما يجعلها في متناول الجمهور.

حجم السوق

يبلغ حجم سوق السندات البلدية حوالي ثلث حجم سوق سندات الشركات ، مما يعني أن هناك المزيد من فرص الاستثمار المتاحة عندما يتعلق الأمر بسندات الشركات. يبلغ حجم سوق السندات البلدية حوالي 3.7 تريليون دولار ، في حين أن سوق سندات الشركات لديه ما يقرب من 11 تريليون دولار إصدار سندات مستحقة.

سيولة السندات

عند شراء السندات ، فأنت مقيد بأي شروط تحددها عقودهم. على سبيل المثال ، إذا قمت بشراء سندات مدتها 20 عامًا ، فأنت مقيد بأي سعر فائدة يدفعه السند على مدار 20 عامًا. السبيل الوحيد للخروج هو بيع السندات الخاصة بك ، للأفضل أو للأسوأ.

إذا كانت ظروف السوق جيدة ، يمكنك تحقيق ربح عن طريق بيع سنداتك مقابل أكثر مما دفعته مقابلها. ومع ذلك ، إذا كانت ظروف السوق سيئة ، أو إذا كان السند المحدد الذي تبحث عن بيعه غير مرغوب فيه بسبب تصنيف ائتماني منخفض ، فقد ينتهي بك الأمر إلى الحصول على أقل مما دفعته..

بشكل عام ، تعتبر سندات الشركات أكثر سيولة من سندات البلديات ، مما يعني أن لديك فرصة أفضل لبيع سندات الشركات دون خسارة. والسبب في ذلك هو أن سندات الشركات يتم تداولها بنشاط في بورصة نيويورك للأوراق المالية. من ناحية أخرى ، يتم عادةً شراء السندات البلدية وبيعها في ما يُطلق عليه سوق خارج البورصة ، مما يعني أنها غير متداولة في البورصة العامة..

إذا تم إدراج السند في البورصة ، فيمكن شراؤه أو بيعه في أي وقت. عادة ، على الرغم من ذلك ، يتم عرض مجموعة فرعية صغيرة فقط من السندات البلدية للبيع في أي وقت ، ويمكن أن يختلف ما يتم عرضه بشكل كبير من يوم لآخر. نظرًا لأن السندات البلدية لا يتم تداولها في البورصة ، فهناك فرصة أقل لإيجاد المشتري بمجرد أن تقرر استعدادك لبيعها.

التقارير ، والإفصاحات ، ورسوم الوسيط

يُطلب من مصدري سندات الشركات الكشف عن بعض المعلومات التي قد تؤثر على سنداتهم ، مثل المشكلات المالية أو الأرباح. علاوة على ذلك ، عند شراء سندات الشركات وبيعها ، يجب أيضًا الكشف عن الأسعار التي تتداول بها.

من ناحية أخرى ، لا تملك السندات البلدية في الوقت الحالي نفس متطلبات الإفصاح من جانب كل من المصدرين والوسطاء ، لذلك هناك معلومات أقل يمكن للمستثمرين المحتملين تقييمها. ومع ذلك ، يتم اتخاذ خطوات لجعل سوق السندات البلدية أكثر شفافية. في 13 فبراير 2015 ، أصدر مفوض الأوراق المالية والبورصة لويس أ. أغيلار بيانًا يدعو إلى إجراء تغييرات للمساعدة في جعل سوق السندات البلدية أكثر إنصافًا ومتاحًا للمستثمرين الأفراد.

بالإضافة إلى ذلك ، نظرًا لأن السندات البلدية لا يتم شراؤها عادةً في البورصة ، فإن السماسرة والتجار الذين يبيعونها عادةً ما يفرضون رسومًا على الأسعار التي يتم تضمينها في الأسعار التي يتم تقديمها بها. علاوة على ذلك ، قد تدفع عمولة ، والتي يمكن أن تضيف إلى تكلفتك وتناول أي ربح تأمل أن تحققه من استثمارك. على الرغم من أنك قد تدفع عمولة على سندات الشركات أيضًا ، فإن هؤلاء لا يميلون إلى حمل نفس النوع من الترميز لأنهم متاحون على نطاق أوسع ولديهم أسعار يسهل تتبعها.

على الرغم من صعوبة الحصول على معلومات السندات البلدية إلى حد ما ، إلا أن موقع المجلس البلدي لصياغة قواعد الأوراق المالية يعد مصدرًا رائعًا. ويشمل البيانات الرئيسية ، مثل النشاط التجاري الأخير وأسعار السندات التاريخية.

كلمة أخيرة

كل من سندات الشركات والبلدية لها مزاياها وعيوبها. تقدم سندات الشركات في كثير من الأحيان إمكانية أعلى للربح ، ولكن مع هذا الاتجاه الصعودي تأتي زيادة مخاطر التخلف عن السداد. على النقيض من ذلك ، تميل السندات البلدية إلى تقديم عائدات أقل من سندات الشركات ، ولكن احتمال تخلف السندات البلدية أقل بكثير. وبينما لا تشترك الفوائد المكتسبة من سندات الشركات في نفس حالة الإعفاء من الضرائب مثل سندات البلدية ، فقد يكون من الأفضل لهم الاستثمار في سندات الشركات بأسعار فائدة أعلى.

إذا كنت من نوع المستثمر الملتزم بإحداث تأثير اجتماعي ، فقد تكون أكثر ميلاً إلى وضع أموالك في سندات بلدية ، حيث يتم استخدامها غالبًا لتمويل المشاريع العامة التي تعمل على تحسين المجتمعات والحياة. من ناحية أخرى ، إذا لم يكن لديك الكثير من المال للاستثمار وتريد المرونة في بيع سنداتك بسهولة ، فقد تكون سندات الشركات خيارًا أفضل.

ما نوع السندات التي لديك في محفظتك الاستثمارية؟ هل أنت راض عن أدائها?