الاستثمار في الأسهم الفردية - 5 تقنيات البقاء على قيد الحياة في السوق المتغيرة
حذر الدكتور ليون كوبرمان ، مؤسس صندوق التحوط الشهير ورئيس شركة Omega Advisers، Inc. الرئيس أوباما على تلفزيون CNBC من أن "أفضل أسواق رأس المال في العالم تتحول إلى كازينو". وقالت The Motley Fool ، وهي نشرة إخبارية شهيرة للمستثمرين الأفراد ، في نوفمبر 2011: "تقلب السوق أصبح غير منتظم إلى حد كبير هذا الصيف لدرجة أنه شعر في كثير من الأحيان وكأنه لعبة مزورة".
ولكن ماذا يعني هذا للمستثمر الفردي؟ هل عصر تحليل واختيار الاستثمارات الخاصة بك يمر؟ هل يجب أن تعمل مع إستراتيجية استثمار جديدة؟ تتطلب معرفة كيفية الاستثمار اليوم ، على الأقل ، شيئين: فهم كيفية تغير السوق ، واستراتيجيات البقاء على قيد الحياة في البيئة الجديدة.
التغييرات الأساسية في أسواق الأسهم
ابتداءً من السبعينيات ، بدأ تكوين المشاركين في وول ستريت - أولئك الذين عملوا في الصناعة والذين استثمروا في الأوراق المالية للشركات - في التغير. وفقًا لـ Conference Board ، فإن جمعية الأبحاث المستقلة المعروفة عالميًا ، والمؤسسات (المعاشات / تقاسم الأرباح ، البنوك ، والصناديق المشتركة) كانت مملوكة بنسبة 19.7٪ من إجمالي قيمة الأسهم الأمريكية (166.4 مليار دولار) في عام 1970. لكن بحلول عام 2009 ، كانت الحصة المؤسسية نمت إلى 50.6 ٪ (10.2 تريليون دولار) من القيمة الإجمالية. وفقًا لـ Stat Spotting ، فإن موقع الويب الذي يتتبع تحديد مشتري الأسهم والبائعين ، شكلت الصناديق المهنية أو المؤسساتية أكثر من 88٪ من حجم التداول في عام 2011 ، حيث بلغت نسبة مستثمري التجزئة 11٪ فقط..
أصبح المستثمرون الذين يشترون الأسهم في شركات فردية - بمجرد مصدر غالبية حجم التداول - نادرًا بشكل متزايد بسبب العيوب الناتجة عن الانتقال إلى هيمنة المستثمر المؤسسي. في الواقع ، من المرجح أن يتم بيع الأسهم ذات الأداء الأفضل من قبل الأفراد ويتم شراؤها من قبل المؤسسات. ما يعنيه هذا هو أن الأفراد يقومون بالتصفية في وقت مبكر جدًا ، بينما تقوم المؤسسات بشراء هذه الأسهم بشكل جماعي ، مما يؤدي إلى زيادة مراكزها ، والاستفادة من التقدير اللاحق وارتفاع الأرباح..
غلبة المستثمر المؤسسي
يرجع انخفاض المستثمرين الذين يشترون الأسهم الفردية إلى عدد من العوامل ، بما في ذلك:
- استنزاف بحوث الجودة المتاحة للجمهور. أدى توحيد شركات الوساطة في وول ستريت ، وتأثير العمولات المتفاوض عليها على التداولات الأمنية ، واستعداد وقدرة المستثمرين الكبار على شراء أبحاث الأسهم الخاصة إلى خسارة كبيرة في الجودة (العمق) والكمية (الشركات التي يغطيها المحللون ) من أبحاث الأسهم المجانية المتاحة لصغار المستثمرين. نتيجة لذلك ، من المرجح أن يتراجع الأفراد عن الأسهم الفردية ويستثمرون في صناديق الأمن المدارة بدلاً من قضاء الوقت الشخصي والطاقة واكتساب الخبرة اللازمة للنجاح كمستثمر فردي.
- التعديل السريع للسوق على الأخبار. من الناحية النظرية ، توجد فرص ربح عند وجود فراغات المعلومات. تسمح هذه الحالات الشاذة للمستثمر حسن الاطلاع من خلال البحث المستقل أن يكون له ميزة يفتقر إليها المستثمرون الآخرون. ومع ذلك ، فإن توسع التكنولوجيا إلى جانب الاتصالات في جميع أنحاء العالم والمراجعة المتطورة بأثر رجعي لنشاط السوق غير المعتاد قد قللت من احتمال وجود ميزة معلومات.
- زيادة تقلبات السوق. تقتصر المؤسسات ، نظرًا لحجمها ، بشكل عام على الشركات ذات "العوامات" الكبيرة التي يمكنها من خلالها شغل مناصب رئيسية. بمعنى آخر ، يسعى عدد كبير من الشركات الاستثمارية إلى الاستثمار في نفس المجموعة الصغيرة من الشركات الكبيرة. يخلق هذا التركيز اختلافات كبيرة في الأسعار لأنها تعدل مواقعها عن طريق الشراء والمبيعات ، وغالبًا في نفس الفترات. بالإضافة إلى ذلك ، يتداول المتداولون ذوو التردد العالي (HFTs) الذين يستخدمون برامج برامج adroit تقنيًا بشكل مستمر من وإلى السوق ، مما يضخّم حركة السعر لسلسلة من الأرباح الصغيرة. هذه الصناديق ، التي تمثل أكثر من نصف حجم التداول اليومي ، ليست صناديق شراء وصناديق استثمار متبادلة ، ولكنها كيانات تجارية قصيرة الأجل تستفيد من حركات الأسعار قصيرة الأجل.
- القبول الشعبي لفرضية السوق الفعالة. لقد افترض منظري السوق لسنوات أنه من الصعب للغاية ، إن لم يكن من المستحيل ، أداء السوق على أساس معدل المخاطر. يُعرف هذا الرأي باسم فرضية السوق الفعالة. بمعنى آخر ، عائدك المتوقع سيكون عمومًا عائد السوق ما لم تكن تتحمل مخاطر كبيرة. وهذا يعني أنك قد تحقق مليون دولار من خلال استثمار مدخراتك التقاعدية في أسهم شركة تكنولوجيا جديدة ، لكن من المرجح أن تنهار. نتيجة لذلك ، اختار معظم المستثمرين ترك الاستثمار للمحترفين.
على الرغم من التغيرات في الطبيعة الأساسية لسوق الأسهم ، لا يزال الكثير من الناس يؤمنون بسوق الأسهم بدلاً من سوق الأوراق المالية. إنهم يعتقدون أن البحث الجيد والنهج الأساسي طويل الأجل للاستثمار يمكّنانهم من اختيار الأسهم التي ترتفع حتى لو انخفضت متوسطات السوق. البعض الآخر راضٍ عن عائدات السوق ككل ، بشراء صندوق يملك أسهم بنفس الهوية والنسبة كما هو الحال في مؤشر مرجعي شعبي ، مثل DJIA أو S&P 500.
صحيح أن جميع الأسهم لا تنخفض أو ترتفع في يوم واحد أو في أي فترة واحدة. هناك دائما رابحون وخاسرون. إذا كنت تشعر أن لديك المعدة والأدمغة والثبات للازدهار في هذا السوق ، فهناك استراتيجيات قد تبقيك على الجانب الرابح.
الأسهم الاستثمار تقنيات البقاء على قيد الحياة
واحد من أنجح المستثمرين في العصر الحديث هو وارن بافيت. أخبر بافيت الأشخاص في الاجتماع السنوي لشركة بيركشاير هاثاواي ، "جمال الأسهم هو أنهم يبيعون بأسعار سخيفة من وقت لآخر. هكذا أصبحت تشارلي [مونجر ، شريكًا مبكرًا] أثرياء ". لقد تبنى دائمًا وجهة نظر طويلة المدى ، وسعى إلى الشركات التي تم تجاهلها وتقليل قيمتها من قبل السوق ، وتحلى بالصبر ، معتقدًا أن الإدارة الجيدة ستحقق نتائج من شأنها أن تنعكس في نهاية المطاف في سعر السهم. لا يوجد مثال أفضل يجب اتباعه إذا اخترت شراء أسهم في شركات فردية بدلاً من صناديق الاستثمار المشتركة.
قواعد وارن بافيت للاستثمار تشمل:
1. استثمر في نفسك
تعلم أساسيات تحليل سوق الأوراق المالية من خلال قراءة ودراسة "تحليل الأمان" ، وهو كتاب كلاسيكي كتبه بنيامين جراهام وديفيد دود في عام 1934 وما زال يعتبر الكتاب المقدس للمستثمرين. دراسة التقارير السنوية للشركات للتعرف على المحاسبة والتقارير المالية ، والاشتراك في "وول ستريت جورنال" للحصول على منظور مالي على الأمة.
2. التركيز على المدى الطويل وقيمة الإدارة الجيدة
في أي يوم معين ، تجذب بعض الصناعات والشركات انتباه الجمهور مع وعد بثروات لا حصر لها وهيمنة في جميع أنحاء العالم. على الرغم من أن عمليات الاختيار الشائعة نادراً ما تحقق أرباحًا متوقعة ، إلا أنها غالبًا ما تنفجر في السعر على الجانب العلوي بعد الانهيار المذهل. عند اختيار الاستثمارات طويلة الأجل ، ضع في اعتبارك ما يلي:
- ركز على الصناعات المستقرة والتي ستظل حيوية للاقتصاد في المستقبل. تشمل محفظة استثمارات بافيت الحالية التأمين ، والترفيه ، والسكك الحديدية ، واستثماراته التي حظيت بدعاية واسعة في صناعة السيارات.
- ابحث عن الشركات ذات المستقبل الطويل في المنتجات التي يستخدمها الأشخاص اليوم وستواصل استخدامها غدًا. على سبيل المثال ، كان أكبر الفائزين في Buffett هو Coca-Cola ، الذي اشتراه في عام 1988 وما زال يحمله. كجزء من تحليله ، يسعى إلى فهم الصناعة التي تعمل فيها الشركة ، ومنافسيها ، والأحداث التي من المحتمل أن تؤثر عليها خلال العقد القادم. فريق الإدارة مهم مع سجل حافل بالنمو طويل الأجل في الأرباح.
- شراء الشركات التي مقومة بأقل من قيمتها بالنسبة لمنافستها. الكثير من الشركات التي لها تاريخ في تحسين الأرباح عاماً بعد عام ولديها نسب أقل من السعر إلى الأرباح أو السعر إلى المبيعات مقارنةً بمنافسيها ، يتم تجاهلها في السوق. نظرًا لأن هذا الشرط يميل إلى تصحيح نفسه ، فإن تحديد هذه الشركات يمكن أن يمثل فرصة للربح.
3. تنويع مقتنياتك
حتى المستثمر صاحب براعة بافيت يمكن أن يكون مخطئا فيما يتعلق بشركة أو سعر سهمها. في عام 2009 ، اعترف بخسارة عدة مليارات من الدولارات لشركة ConocoPhillips عندما فشل في توقع الانخفاض الهائل في أسعار الطاقة.
نشر المخاطر الخاصة بك هو دائما مسار حكيم لمتابعة. يوصي معظم المهنيين بحد أدنى بست وظائف أو شركات ، لكن ليس أكثر من 10 وظائف بسبب العمل الضروري للبقاء على اطلاع. من الحكمة أيضًا تغيير الاستثمارات بين الصناعات مع توقع ألا يؤثر الركود العام على جميع الشركات والصناعات بنفس الطريقة أو السعة..
4. يتصرف مثل المالك
تأكد من أنك مدرج في القائمة البريدية للشركة للحصول على إعلانات عن منتجات جديدة ونتائج مالية. شراء منتجات الشركة وخدماتها ، والتوصية بها لأصدقائك. حضور اجتماعات مجلس إدارة الشركة وغيرها من المناسبات العامة حيث ستكون الشركة موجودة. تعرف على اسم محللي الأمن الذين يتابعون الشركة ، وقراءة تحليلاتهم. عامل الاستثمار كشركتك ، وليس فقط كأرقام في بيان حساب الوساطة.
5. كن صبورا
السوق مليء بالأمثلة على قيام الشركات بالهبوط والسقوط والارتفاع مرة أخرى ، مما يدل على الأساسيات الأساسية وقيمة فريق الإدارة المختص ، إن لم يكن المتميز. تم بيع Apple Inc. ، الشركة صاحبة أعلى قيمة في الأسهم في العالم ، في 1 مارس 2002 مقابل 21.93 دولارًا للسهم. في 1 مارس 2007 ، تم بيع السهم بسعر 122.17 دولارًا ، لكنه انخفض إلى 78.20 دولارًا بحلول فبراير من عام 2009. وكان المستثمر الذي كان يبيع في ذلك الوقت قد فاته السهم عند 621.45 دولارًا خلال شهر مارس 2012.
إذا بقيت الأسباب التي دفعتك لشرائها مبدئيًا ، فاستمر في الاستثمار بغض النظر عن المدة أو المدة التي قضيتها فيها. حقيقة أن سعر السهم يرتفع وينخفض ليس مبررا في حد ذاته للبيع أو الشراء.
كلمة أخيرة
في حين أن سوق الأوراق المالية يجذب أكثر من حصته العادلة من المقامرين ، لا يتطلب الاستثمار تحمل مخاطر غير عادية. يعتمد الاستثمار الأساسي في المقام الأول على سلامة رأس المال مع العلم بأن الإدارة الجيدة في شركة مقومة بأقل من قيمتها ستدفع أفضل من متوسط العوائد للمستثمرين مع مرور الوقت.
هل تستخدم أي من هذه المبادئ؟ ما هي خبرتك معهم?
(الصورة الائتمان: Bigstock)
