الاستثمار في الذهب - التاريخ ، وتحديد ما إذا كان استثمارًا جيدًا

أصبحت العديد من الدول تستخدم العملات الذهبية والفضية كعملات لقرون. ومع ذلك ، خلال الكساد العالمي في ثلاثينيات القرن العشرين ، توقفت كل دولة صناعية عن استخدام المعيار الذهبي ، مما أدى إلى قطع الصلة الوثيقة بين قيمة الذهب (وكمية) وقيمة المال.

على الرغم من ذلك ، لا يزال الذهب سلعة مرغوبة بسبب ندرتها وسمعتها كتحوط ضد الانهيار النقدي أو الاجتماعي. ولكن هل يستحق مكان في محفظتك?

الذهب في الحضارة الحديثة

اليوم ، الذهب متوفر بعدة أشكال ، بما في ذلك ما يلي:

• هواة جمع العملات التاريخية. تم جمع هذه القطع النقدية كعملة من قبل العديد من البلدان الآن بقدر قيمتها نقودي مثل محتواها من الذهب. مثل العناصر الأخرى لهواة جمع العملات ، مثل الطوابع والفنون الجميلة ، يجب على الخبراء فقط ، أو أولئك الذين لديهم حق الوصول إلى الخبراء ، التفكير في هذا الاستثمار.
• جامع العملات الذهبية. تصدرها الدول والشركات التجارية ، ويتم تسعير هذه العملات المعدنية حسب وزنها ونقاوتها. العملات الأكثر شعبية هي الكندية مابل ليف ، وكروغراند جنوب أفريقيا ، والنسر الأمريكي.
• سبائك ذهب. متوفر بوزن واحد غرام ، أونصة واحدة ، عشرة أونصات ، و كيلو واحد (32.15 أونصة) عمومًا بنقاء 99.99٪ ، ويشار إلى القضبان أيضًا باسم "سبائك الذهب". السبائك الذهبية المعتادة مثل السبائك الموجودة في مستودع فورت نوكس الأمريكي ، والمصور عادة في الأفلام ، يبلغ طولها 7 بوصات ، وعرضها ثلاثة وخمسة أثمان بوصات ، وارتفاعها ثلاثة أرباع بوصة ، وتزن 27.5 رطل. وفقًا لأسعار السوق الحالية ، سيكون للسبائك قيمة تزيد عن 500000 دولار ، وهي مكلفة جدًا لدعم سوق المستثمر النشط.
• الأسهم المشتركة لشركة تعدين الذهب. الملكية في شركة يكون نشاطها الوحيد هو البحث عن الذهب واكتشافه ، والقيمة المحتملة للعنصر في الموارد التي لم يتم إنتاجها بعد هي نوع شائع من استثمارات الذهب.
• صندوق تداول الذهب المتداول (ETF). عادة ما لا تحتفظ مؤسسة التدريب الأوروبية بالذهب بالذهب كسلعة ، ولكنها تتعقب سعره بمزيج من المشتقات المالية.
• أوراق تداول الذهب المتداولة (ETN). ETN الذهبية هي سندات دين تتقلب قيمتها بناءً على سعر المؤشر الأساسي - في هذه الحالة ، سعر الذهب. على الرغم من أن هذا الاستثمار يتضمن مخاطر الائتمان ، فإن ميزة فرض ضرائب على الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل بدلاً من دفع فوائد عادية موجودة مع هذه السيارة.

الذهب ليس نقودًا أو عملة ، ولكنه استثمار يجب تحويله إلى نقود قبل استخدامه لشراء أصول أخرى. بالطبع ، يمكن للأفراد والشركات الموافقة على استبدال كمية من الذهب لخدمة أو منتج - كما كان الحال منذ قرون - لكنه يتطلب التفاوض حول القيمة النسبية لكل منها ، وهي عملية في الوقت المناسب ويمكن أن تنطوي على مخاطر لكلا الطرفين.

علاقة أمريكا بالذهب

يمنح دستور الولايات المتحدة الكونغرس سلطة صك النقود. في عام 1792 ، أنشأ قانون العملات المعدنية العملة الأمريكية ، وحدد قيمة أنواع مختلفة من العملات المعدنية:

• نسر. تم تعيين النسر بقيمة 10 دولارات ، وكان يحتوي على 270 حبة من الذهب القياسي.
• نصف النسر. بقيمة نصف دولار ، احتوى نصف النسور على 135 حبة من الذهب العادي.
• ربع النسر. وكان ربع النسر بقيمة 2.50 دولار وكان 67.5 حبة من الذهب القياسي.
• الدولار أو الوحدة. تم إنشاء الدولار ليكون مساوياً لقيمة "الدولار المضروب الإسباني" ويحتوي على 416 حبة من الفضة القياسية.

حدد القانون أيضًا نصف دولار وربع دولارات ودايمات ونصف دسم ، تحتوي كل منها على حبيبات فضية ، بالإضافة إلى سنتات ونصف سنتات وميل (1000 من الدولارات) تحتوي على النحاس ، وكل عملة من العملات المعدنية الأقل تمثل نسب مختلفة من الدولار. بدا القانون أيضًا لتعيين نسبة قيمة الذهب إلى الفضة ، والتي كانت في ذلك الوقت من 1 إلى 15.4. ومع ذلك ، فإن العملات الذهبية ، التي تم سكها بدون فئة ، تطفو بالنسبة إلى قيمة الفضة السلعة ، بدلاً من العملة المعدنية بالدولار - إذا ارتفعت قيمة الفضة لأعلى أو لأسفل للأوقية ، اتبعت قيمة العملة الذهبية.

آخر عملات ذهبية أمريكية كعملة تم سكها آخر مرة في عام 1933 وشملت 20 $ Saint Gauden Double Eagle. في عام 1986 ، بدأت الولايات المتحدة في سك العملة المعدنية الأمريكية النسر الذهبي كعنصر جامع - وزنها ، والمحتوى ، والنقاء مضمونة من قبل الحكومة الأمريكية. تم تقديم عملة Buffalo Gold Bullion ذات النقاوة 99.99٪ لأول مرة في عام 2011.

معيار الذهب

صدرت العملة الورقية ، أكثر ملاءمة من الكميات الفعلية من الذهب أو الفضة ، من قبل الولايات المتحدة بين عامي 1862 و 1964 في شكلين:

• شهادات الذهب. هذه الشهادات ، الصادرة بين عامي 1862 و 1933 ، منحت حاملها الحق في استبدال المذكرة الورقية بمبلغ معادل من العملات الذهبية بقيمة ثابتة قدرها 20.67 دولار للأونصة التروي..
• شهادات فضية. صدرت الشهادة الفضية من عام 1878 إلى عام 1964 ، وحاملها الحق في استبدال المذكرة بالقيمة الاسمية في العملات الفضية. في العام الماضي (1968) ، تلقى حامل سبائك الفضة الخام.

على نحو فعال ، كان مقدار الأموال التي يمكن إصدارها يعتمد على مقدار الذهب والفضة الذي تحتفظ به الحكومة الفيدرالية للولايات المتحدة. يمكن للأفراد امتلاك الذهب في شكل عملات معدنية أو سبائك من دون قيود في ذلك الوقت. استجابةً لتخزين العملات الذهبية وتأثيرها على الاقتصاد ، أصدر الرئيس فرانكلين روزفلت الأمر التنفيذي 6102 في عام 1933 والذي طالب جميع المواطنين بإعطاء العملات الذهبية وسبائك الذهب وشهادات الذهب إلى الاحتياطي الفيدرالي في مقابل الحصول على أوراق الاحتياطي الفيدرالي في بمعدل 20.67 دولار للأوقية من الذهب تبادل. ويعاقب على عدم التبادل بالغرامات أو السجن أو كليهما.

في عام 1934 ، رفع قانون احتياطي الذهب قيمة الذهب من 20.67 دولارًا إلى 35 دولارًا للأوقية ، وهو سعر ظل ساري المفعول حتى عام 1971. وسمح للأفراد مرة أخرى بامتلاك شهادات الذهب في عام 1964 ، لكن لم تعد الحكومة قابلة للاسترداد. . تم السماح لمواطني الولايات المتحدة مرة أخرى بامتلاك الذهب في عام 1974 بأمر تنفيذي من الرئيس جيرالد فورد.

نظامنا النقدي الحديث

في عام 1971 ، قطع الرئيس ريتشارد نيكسون آخر صلة بين الذهب والنظام النقدي للولايات المتحدة ، حيث ألغى من جانب واحد قابلية التحويل المباشر للدولار الأمريكي إلى الذهب. كان هذا الإجراء ردًا على انخفاض قيمة الدولار مقابل العملات العالمية الأخرى. أدى فعل نيكسون إلى نظام عائم لأسعار الصرف الدولية التي لا تزال سارية حتى اليوم. هذه تسمح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بطباعة الكثير أو القليل من الأموال التي يراها مناسبة للوفاء بالظروف الاقتصادية.

في الوقت نفسه ، أدخلت التقلبات في سعر الصرف وزيادة المخاطر في عالم يتم فيه بيع السلع والخدمات على مستوى العالم. وفقا لكاتب العمود المحافظ ديفيد فروم ، "تعويم العملة الحديثة لديه مشاكلها." يدعي فروم أن معيار الذهب الكلاسيكي يؤدي إلى الانكماش المزمن والاكتئاب الدوري. ومع ذلك ، فهو يعتقد أيضًا أن نظام العملات المدارة المرتبطة بالذهب ينتج الكثير من اللوائح والضوابط ، وأن العملة العائمة تنتج عن التضخم والفقاعات المزمنين - الكثير الأمريكي منذ عام 1971. ومع ذلك ، فإن هذا النظام الأخير مفضل من قبل Frum - هو يطلق عليه "أسوأ خيار باستثناء الآخرين".

من الواضح أن المستثمرين يجب أن ينظروا إلى الذهب على أنه استثمار فقط ، ولم يعد مضمونًا بسعر ثابت مضمون من قبل الحكومة الأمريكية أو أي حكومة وطنية أخرى. وفقًا لمقال نشر عام 2012 في Business Insider ، "هناك عدد قليل جدًا من الدول التي تشغل مناصب ذهبية ذات مغزى عند مقارنتها بإمداداتها النقدية. حتى سنغافورة ، التي تُعتبر عمومًا واحدة من أكثر الميزانيات العمومية صحة على الكوكب ، تمتلك فقط 2٪ من المعروض النقدي من الذهب. "

يتم تخزين الذهب في الغالب ، تاريخيا في شكل المجوهرات والتحف ، ولكن على نحو متزايد كاستثمار. وفقًا لصندوق النقد الدولي ، تعد الولايات المتحدة أكبر مالك في العالم بحوالي 8134 طنًا ، تمثل أقل من 5٪ من إجمالي الاحتياطيات العالمية. يتم استخراج ما يقدر بنحو 2500 طن من الذهب كل عام ، مما يضيف إلى المخزون العالمي.

الذهب كاستثمار

ما إذا كان يجب أن يكون لديك ذهب في محفظتك يعتمد على توقعاتك للأحداث السياسية والاقتصادية المستقبلية ، بالإضافة إلى رأس المال الذي يجب أن تستثمره والفترة الزمنية التي تنوي عقد الاستثمار فيها. إذا كنت من حبيبي الذهب المتحمسين ، فمن المرجح أن الشخص الذي يعتقد أنه مصاب في جميع أنحاء العالم ، أو أحد دعاة الصناعة - مثل BullionVault ، الذي يدعي "إن الاستثمار في الذهب الصلب يخلصك من خطر التخلف عن السداد أو الفشل المصرفي" - إما أنك بالفعل الذهب الخاص ، أو يتساءلون متى لشراء وكم لشراء.

على الرغم من هذا الاقتناع ، فإن مراجعة تقلب الأسعار منذ عام 1980 تشير إلى أن "عندما" تشتري الذهب هو عامل مهم للغاية للأرباح المستقبلية. على مدار الـ 25 عامًا الماضية ، تراوح سعره من 347.84 دولار في أغسطس 2001 إلى أكثر من 1900 دولار للأونصة في عام 2011 ، وقد بيع اليوم بحوالي 1،240 دولارًا للأوقية..

إذا قررت شراء الذهب ، خذ وقتك وتأكد من دفع سعر معقول بالنظر إلى البيئة الاستثمارية الحالية. إذا كنت بصدد اتخاذ قرار بشأن إضافة الذهب إلى محفظتك ، ففكر في الطريقة التي يمكن أن تعمل بها بالنسبة لمعايير الاستثمار التالية:

• الأمان. وفقًا لمقال نشرته صحيفة "نيويورك بوست" عام 2012 ، تم بيع ما لا يقل عن 10 قضبان ذهبية مزيفة إلى التجار المطمئنين في حي الماس في وسط مانهاتن. جاء هذا التقرير عقب طلب مقدم من مرشح الرئاسة 2010 رون بول ووزارة الخزانة الأمريكية والنعناع الأمريكي للتحقق من محتوى الذهب في مخزون البلاد. أنتج بحث أجرته Google مؤخرًا أكثر من 2.3 مليون إشارة إلى مصطلح "أشرطة الذهب المزيفة" ، وهو 363،000 تم تحديدها مع الصين. توضح بعض مواقع الويب كيفية إنتاج أشرطة وهمية. انتبه إلى أن الذهب سلعة غير منظمة يتم تداولها عمومًا من خلال شبكة من المتعاملين غير المنظمين. يجب عليك تقييد معاملاتك على الشركات ذات السمعة الطيبة لضمان حصولك على ما تشتريه.
• سلامة المدير. بينما كان الذهب دائمًا جذابًا لامتلاكه لأسباب عاطفية ، إلا أن قيمته الجوهرية أقل بكثير من قيمتها السوقية. في الواقع ، تعلن JP Morgan Asset Management أن "الذهب ليس له قيمة جوهرية جوهرية". لا يرتبط بالاستهلاك العالمي ، ولا يوفر أي تدفق نقدي أو حق في الأرباح المستقبلية ، ولا يضمن السداد في وقت لاحق. إن السعر التاريخي للذهب مدفوع بالندرة والطلب القوي ، الذي يكون في بعض الأحيان محمومًا كوقاية من الكوارث الاقتصادية المستقبلية أو إخفاقات الحكومة. نظرًا لأن قيمتها تتأثر بالعاطفة ، فمن المستحيل تقدير حركة الأسعار المستقبلية بدقة. ومع ذلك ، هناك فرص كبيرة للربح إذا كنت على استعداد لتحمل درجة مماثلة من المخاطر.
• الأداء والتقلب. تم تقييد سعر الذهب في السوق في العصر الحديث حتى توقفت الولايات المتحدة عن تحويل الدولارات إلى ذهب ، تاركةً قيمته تطفو حسب العرض والطلب. ارتفع سعر الأونصة من 215.73 دولارًا في يناير 1971 إلى أعلى من 1900 دولار في عام 2011 ويبيع حاليًا بسعر 1،238.88 دولارًا. مثل العديد من الاستثمارات ، فإن الذهب أكثر تقلبًا مما يعتقده المؤيدون. ما إذا كان المستثمر يربح المال أم لا يعتمد كليا على تواريخ الاستحواذ والبيع. من قبل أي حساب ، لقد كانت رحلة برية. من المثير للاهتمام أن نلاحظ أن مؤشر ناسداك تفوقت على الذهب بشكل كبير ، وذلك لمجموعة من فترات الاستثمار القابضة لمدة ثماني سنوات وأطول ،.
• سيولة. يتطلب شراء وبيع العملات الذهبية والسبائك استخدام التجار وتأكيد الجودة ومعرفة الأسعار الفورية المتقلبة. على الرغم من أن الشراء والبيع ليس سهلاً كما هو الحال في الأسهم والسندات العادية ، إلا أن المعاملات في الذهب - وفقًا للمتطلبات المذكورة أعلاه - تعد أسرع ، وعلى الأقل بسيطة ، من العديد من المعاملات العقارية.
• التكاليف الاستثمارية. وفقًا لكاتب العمود TheStreet Alix Steele ، يمكن أن تصل الترميمات إلى 75٪ أعلى من السعر الفوري للذهب اعتمادًا على شكله ونقاوته. على سبيل المثال ، تبيع عملة النسر الذهبي الأمريكي أو بوفالو بسعر الذهب في اليوم السابق بالإضافة إلى 5٪. يحدد المتعاملون أسعارهم الخاصة لذلك يجب على المشترين التحقق من عدة مصادر للعثور على أفضلها. بمجرد الشراء ، يجب على المرء أيضًا أن يأخذ في الاعتبار تكلفة التخزين ، سواءً كانت محفوظة في صندوق ودائع آمن في البنك أو في قبو أمان خاص. من المحتمل أن يتحمل المستثمرون الذين يقومون بتسليم وتخزين أصولهم في المنزل بعض التكاليف لتوفير الحد الأدنى من الأمان لذلك.

العديد من مستثمري الذهب ، الذين يسعون لتجنب المشاكل المرتبطة بملكيتها ، شراء أسهم عادية في شركات تعدين الذهب ، صناديق الاستثمار المتداولة ، أو أوراق تداول الذهب المتداولة (ETNs) التي تركز على سعر أسهم الذهب أو الذهب. نظرًا لأن الأخير هو مشتقات تعتمد على سعر السلعة الأساسية ، فقد تكون قيمتها في الواقع أكثر تقلبًا من الذهب نفسه. يقول جي سي ديدي ، محرر موقع goldstockanalyst ، "إذا ذهبت إلى طريق مخزون الذهب ، يجب أن تكون مستعدًا لركوب السفينة الدوارة". إذا انخفض سعر الذهب بنسبة 10 ٪ ، يمكن أن تنخفض أسعار أسهم شركات الذهب بنسبة 20 ٪ إلى 30 ٪ ، وفقا ل Doody.

الدافع وراء امتلاك الذهب هو الافتراض القائل بأنه يمكن أن يحتفظ بقيمته في حالة نشوب حرب واسعة النطاق أو فشل مالي أو انهيار حكومي أو اضطرابات اجتماعية - تصاعدت المخاوف من بعض المعلقين السياسيين الذين قد تدعمهم صناعة الذهب نفسها. كما هو الحال مع جميع الأسواق العاطفية - سواء كانت مدفوعة بالنشوة أو الخوف - هناك فرص كبيرة للربح لأولئك الذين يستطيعون التعبير بدقة عن ردود الفعل العامة. بمعنى آخر ، يمكن أن تأتي الأرباح كنتيجة للتوقعات العامة لحدث ما ، بغض النظر عما إذا كان الحدث قد حدث بالفعل أم لا. بعد كل شيء ، بينما لا أحد يعرف حقًا ما يمكن أن يحدث في حالة حدوث انهيار مؤسسي ، فمن غير المرجح أن تظهر أي أصول دون ضرر في مثل هذه الفوضى.

كلمة أخيرة

إذا كنت تعتقد ، بعد النظر في فوائد ومخاطر امتلاك الذهب ، أن هناك ما يبرر وجود استثمار ، اتبع نفس الممارسات الجيدة التي يجب استخدامها لكل استثمار: الحد من المخاطر عن طريق التنويع واتخاذ وجهة نظر طويلة الأجل. من الناحية العملية ، استثمر ما لا يزيد عن 3٪ إلى 10٪ من محفظتك في السلعة ومشتقاتها (أسهم السبائك والعملات وصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة ، ETNs ، ومناجم تعدين الذهب). تأكد أيضًا من العمل مع المتعاملين ذوي السمعة الطيبة وتجنب الإفراط في رد الفعل في أوقات التوتر.

إذا قررت التخلي عن استثمار ذهب ، فافعل ذلك في مثال وارن بافيت ، الذي قدم المشورة إلى وصي إرادته: ضع 10 ٪ من النقد في سندات حكومية قصيرة الأجل و 90 ٪ في مؤشر S&P 500 منخفض التكلفة للغاية الأموال ".

هل الذهب له مكان في محفظتك?