الصفحة الرئيسية » الاستثمار » ما هو خيار الأسهم غير المؤهلة (NQSO) - أنواع وخيارات الإصدار

    ما هو خيار الأسهم غير المؤهلة (NQSO) - أنواع وخيارات الإصدار

    هناك عدة أنواع مختلفة من الخطط التي تضع أسهم الشركة في أيدي عمالها ، لكن اثنين فقط منهم يعتبران "خيارات" الأسهم بالمعنى الرسمي: خيارات الأسهم المؤهلة أو "الحافزة" (المعروفة أيضًا باسم الأسهم القانونية) الخيارات) ، وخيارات الأسهم غير المؤهلة ، أو "غير القانونية". على الرغم من أن النوع الأول من الخيار يمنح معاملة ضريبية أكثر مواتاة ، إلا أن النوع الأخير أكثر شيوعًا.

    خيارات الأسهم غير المؤهلة

    شكل وهيكل

    كما يوحي الاسم ، تمثل خيارات الأسهم غير المؤهلة عرضًا من صاحب العمل للموظف لشراء أسهم الشركة بسعر يقل في مكان ما عن سعر السوق الحالي (على افتراض أن السعر إما أن يرتفع أو على الأقل يبقى كما هو ، وهذا بالطبع ، هذا ليس دائمًا). الموظف لديه خيار رفع صاحب العمل في العرض ؛ من المفترض أن يجني أولئك الأشخاص ربحًا على المدى الطويل ، على الرغم من أن هذا غير مضمون.

    التواريخ الرئيسية والشروط

    • تاريخ المنحة. التاريخ الذي تمنح فيه الشركة إذنًا من الموظف بشراء عدد محدد من الأسهم بسعر محدد خلال فترة زمنية محددة.
    • تاريخ التمرين. التاريخ الذي يمارس فيه الموظف حقه في شراء الأسهم بسعر التمرين ويؤثر في عملية شراء. أول اثنين من التواريخ التي يحدث فيها حدث خاضع للضريبة لـ NQSO.
    • سعر التمرين. السعر الذي يمكن للموظف شراء السهم من خلاله. كما ذكرنا سابقًا ، يهدف هذا السعر إلى أن يكون أقل من سعر السوق الحالي ، وعادة ما تحدد الشركات هذا السعر بناءً على صيغة خصم محددة من سعر السوق الحالي. ومع ذلك ، من الممكن أن ينخفض ​​سعر السهم إلى ما دون سعر التمرين ، وعندها تصبح الخيارات عديمة القيمة ، حيث لا يرغب أي موظف في شراء السهم في الخطة بسعر أعلى من سعر السوق الحالي.
    • تاريخ البيع. الحدث الخاضع للضريبة الثاني في عملية NQSO. هذا هو التاريخ (أو التواريخ) الذي يقوم فيه الموظف ببيع الأسهم.
    • شرط الاسترداد. الشروط التي بموجبها يمكن لصاحب العمل استعادة الخيارات من الموظف. يمكن أن يحدث هذا لأسباب مختلفة ، مثل وفاة الموظف ، أو الاستحواذ على الشركات ، أو الإعسار.
    • تاريخ إنتهاء الصلاحية. تاريخ انتهاء العرض الذي تم تمديده في تاريخ المنحة لممارسة الخيارات.
    • عنصر الصفقة. مقدار الربح الذي يحصل عليه الموظف عندما يمارس خياراته. هذا المبلغ يساوي الفرق بين سعر التمرين وسعر السوق الحالي.
    • فترة العرض. الفترة الزمنية التي يُسمح خلالها للموظفين بممارسة خياراتهم. لا يوجد حد صارم وسريع لطول فترة الطرح لـ NQSO ، ولكن بالنسبة لـ ISO ، يجب أن تكون دائمًا 10 سنوات.

    كيف يتم إصدار NQSOs

    الطريقة التي يتم بها إصدار كلا النوعين من خيارات الأسهم متطابقة تقريبًا ومباشرة إلى حد ما. يمنح صاحب العمل للموظف الحق في شراء عدد معين من الأسهم خلال فترة زمنية محددة (تعرف باسم فترة الطرح) بسعر محدد مسبقًا ، وهو عادة ما يكون سعر إغلاق السهم في تاريخ المنحة.

    إذا ارتفع سعر السهم أو بقي كما هو ، يمكن للموظف ممارسة الخيارات في أي وقت خلال فترة الطرح. إذا انخفض سعر السهم بعد تاريخ المنحة ، فيمكن للموظف إما الانتظار حتى يرتفع السعر أو السماح للخيارات بأن تنتهي.

    عندما يمارس الموظف الخيارات ، يجب عليه أولاً شراء السهم بالسعر المحدد مسبقًا (المعروف باسم سعر التمرين) ، ثم بيعه بسعر السوق الحالي والاحتفاظ بالفرق (يشار إليه بمبلغ الصفقة). يمكن أن تأخذ عملية التمرين نفسها أشكالًا مختلفة. عادة ما يتم تحديده وفقًا للقواعد الواردة في الخطة التي يقدمها صاحب العمل ، وكذلك الظروف المالية الشخصية للموظف:

    • ممارسة النقد. هذه هي الطريقة الأكثر مباشرة في ممارسة الرياضة. يجب على الموظف الخروج بالنقود لشراء الأسهم بسعر التمرين ، ولكنه سيعوض هذا المبلغ مضافا إليه السبريد (بعد طرح العمولات) عندما يقوم ببيع الأسهم.
    • ممارسة غير النقدي. ربما يكون هذا هو أكثر أنواع ممارسة الخيارات شيوعًا ، لأنه لا يتعين على الموظفين الخروج بأي من أموالهم للقيام بذلك. يحدد صاحب العمل عادة شركة وساطة محلية لتسهيل العملية ، حيث يذهب الموظفون ويفتحون الحسابات. ثم تطفو شركة الوساطة الموظف ما يكفي من المال لشراء الأسهم بسعر التمرين ثم تبيعها على الفور بسعر السوق الحالي في نفس اليوم. تقوم الشركة بعد ذلك باسترداد المبلغ الذي أقرضته بالإضافة إلى العمولات والفوائد وأي رسوم أخرى ، بالإضافة إلى ضريبة الاستقطاع. العائدات المتبقية تذهب إلى الموظف.
    • الأسهم مبادلة التمرين. بدلاً من النقد ، يقوم الموظف بتسليم أسهم الشركة إلى شركة السمسرة التي يمتلكها بالفعل لتغطية عملية الشراء.

    جدول الاستحقاق

    تتطلب كل من خطط NQSO و ISO أن يكمل الموظفون نوعًا من الجدول الزمني قبل السماح لهم بممارسة خياراتهم. قد يعتمد هذا الجدول فقط على مدة الموظف ، مما يعني أن الموظف يجب أن يعمل في الشركة لفترة زمنية معينة بعد تاريخ المنحة. أو ، قد يعتمد على بعض الإنجازات ، مثل الوصول إلى حصة معينة من المبيعات أو الإنتاج. تقدم بعض الشركات أيضًا منحًا سريعًا ، مما يعني أنه يمكن للموظف ممارسة خياراته فورًا عند الانتهاء من أي مهام متعلقة بالأداء يجب تنفيذها.

    يمكن للعنصر الزمني لجدول البدء أن يأخذ أحد الشكلين التاليين:

    • كليف يستنج. يتم تكليف الموظف بجميع الخيارات مرة واحدة بعد فترة زمنية محددة ، مثل ثلاث أو خمس سنوات.
    • تصنيف التدريج. عادة ما تستغرق ما لا يقل عن خمس أو ست سنوات ؛ يصبح الموظف مخوّلًا في جزء متساوٍ من خياراته كل عام حتى اكتمال الجدول.

    المعاملة الضريبية

    تخضع خيارات الأسهم غير النظامية للضريبة بنفس الطريقة التي تخضع لها برامج شراء أسهم الموظفين (ESPPs). لا توجد أي نتيجة ضريبية من أي نوع عندما يتم منح الخيارات أو أثناء الجدول الزمني. الأحداث الخاضعة للضريبة تأتي في ممارسة وبيع الأسهم.

    1. ممارسه الرياضه. يجب الإبلاغ عن مقدار الأموال التي يحصل عليها الموظفون من "الفارق" (الفرق بين السعر الذي تم بموجبه تداول الأسهم وسعر إغلاق السوق في تاريخ التمرين) كإيراد W-2 ، مما يعني أن الفيدرالية ، ويجب حجب الضرائب المحلية ، وكذلك الضمان الاجتماعي والرعاية الطبية. عادةً ما يتم حجب الضرائب الفيدرالية بمعدل إضافي إضافي يبلغ 25 ٪.
    2. تخفيض السعر. بعد ذلك يتم الإبلاغ عن بيع الأسهم بعد ممارسة الخيارات ككسب أو خسارة رأسمالية قصيرة أو طويلة الأجل. يصبح سعر إغلاق السهم في السوق في يوم التمرين هو أساس التكلفة الذي يجب استخدامه عند بيع الأسهم. يقوم بعض الموظفين ببيع أسهمهم على الفور في نفس اليوم الذي يمارسونه فيه ، بينما يحتفظ البعض الآخر بهم لسنوات.

    على سبيل المثال ، منحته شركة ريتشارد 1000 خيار أسهم بسعر ممارسة قدره 18 دولار. بعد ستة أشهر ، مارس الأسهم في يوم واحد عند إغلاق سعر السهم عند 30 دولارًا. يجب عليه الإبلاغ عن 12000 دولار من الدخل على W-2 له (30 دولارًا مطروحًا منها 18 دولارًا مضروبًا في 1000 سهم). أساس التكلفة له للبيع هو 30 دولارا. يبيع الأسهم بعد عامين بسعر 45 دولارًا ، ويجب أن يبلغ عن مكسب رأسمالي طويل الأجل قدره 15،000 دولار.

    اعتبارات التخطيط المالي

    يمكن أن تؤثر خيارات الأسهم على الوضع المالي الشخصي للموظف في كثير من النواحي. يمكن للدخل المحقق من ممارسة وبيع الأسهم أن يحدث فرقًا كبيرًا في مقدار الضريبة المستحقة على الموظف. ويعتقد أيضًا أن ممارسة الأسهم في أسرع وقت ممكن ، ثم الانتظار لمدة عام على الأقل للبيع من أجل التأهل للحصول على مكاسب رأس المال هي دائمًا أفضل استراتيجية. ومع ذلك ، هذا ليس هو الحال بالضرورة.

    إذا انخفض سعر السهم بعد التمرين ، فيمكن أن ينتهي الأمر إلى دفع ضرائب غير ضرورية على خياراتهم. هذا لأنه كان يمكن أن تمارس والإبلاغ عنها أقل الدخل عندما كان تداول الأسهم بسعر أقل.

    على سبيل المثال ، يمارس جون سهمه بسعر 35 دولارًا للسهم عندما يكون السعر 50 دولارًا ويدفع ضريبة الاستقطاع على الفرق البالغ 15 دولارًا للسهم. إنه يحتفظ بأسهمه في ذلك الوقت وينتظر ارتفاع السعر. بدلاً من ذلك ، تنخفض إلى 40 دولارًا للسهم على مدار العامين المقبلين. إذا كان جون قد انتظر ممارسة أسهمه ، لكان قد دفع ضريبة الاستقطاع فقط على 5 دولارات للسهم. بالطبع ، إذا كان قد باع أسهمه فورًا بعد ممارستها ، لكان قد وصل إلى أبعد مسافة إلى الأمام - لكن بالطبع لا توجد طريقة للتنبؤ بسعر السهم.

    قلة التنويع

    يحتاج الموظفون أيضًا إلى التفكير بجدية في إمكانية زيادة التركيز في أسهم شركاتهم. قد يكون ذلك ذا صلة خاصة إذا كان الموظف يشتري أيضًا أسهم الشركة من خلال وسيلة أخرى ، مثل خطة 401k أو ESOP.

    يمكن لأولئك الذين يمارسون ويشترون الأسهم باستمرار مع مرور الوقت أن يجدوا بسهولة أن نسبة كبيرة من محافظهم الاستثمارية تتكون من أسهم صاحب العمل. يمكن للموظفين السابقين في شركات مثل Enron و Worldcom و United States Airlines و United Airlines تقديم عدد كبير من قصص الرعب التي توضح الخسائر الجزئية أو الكلية لممتلكاتهم في الشركات خلال فترة زمنية قصيرة جدًا.

    مزايا خيارات الأسهم

    من المهم أن نفهم تمامًا كل من مزايا وقيود NQSO - حيث يمكنهم الاستفادة من صاحب العمل بقدر استفادة الموظفين (أو أكثر ، في بعض الحالات). ما لم ينص على خلاف ذلك ، تنطبق جميع العناصر المدرجة في هذا القسم على كلا النوعين من الخيارات:

    1. زيادة الدخل. يمكن للموظفين زيادة دخلهم بشكل كبير بمرور الوقت إذا ارتفعت أسعار الأسهم - وليس على حساب صاحب العمل ، لأن تكلفة السبريد التي يتلقاها الموظفون عند ممارسة خياراتهم يتحملها السوق المفتوح.
    2. تأجيل الضريبة. يمكن للموظفين إرجاء التمرين والبيع حتى يكون من الحكمة مالياً لهم شراء الخيارات (قبل تاريخ انتهاء الصلاحية) وبيع الأسهم.
    3. تحسين حيازة الموظف ومعنوياته. يمكن لأصحاب العمل تحسين الاحتفاظ بالموظفين وولائهم وأدائهم والحفاظ على جزء من أسهم الشركة في أيدي "صديقة".
    4. التخفيضات الضريبية. يمكن لأصحاب العمل أن يأخذوا خصمًا ضريبيًا على مبلغ تقرير انتشار الموظفين كدخل عندما يمارسون خياراتهم.
    5. مكاسب رأس المال العلاج. يعد بيع الأسهم مؤهلاً لعلاج مكاسب رأس المال على المدى الطويل إذا تم الاحتفاظ به لأكثر من عام.

    عيوب خيارات الأسهم

    1. سوء التنويع. يمكن أن تصبح حافظات استثمارات الموظفين شديدة التركيز في أسهم الشركة ، مما يزيد من مخاطرها المالية.
    2. لا ضمانات. ستفقد الخيارات جميع قيمتها إذا انخفض سعر السهم إلى أقل من سعر التمرين - ويتم تحديد هذا الاحتمال بواسطة السوق المفتوحة.
    3. انخفاض سعر السهم. يمكن أن يؤدي إصدار خيارات الأسهم إلى تخفيف سعر سهم الشركة.
    4. المتطلبات النقدية لممارسة. قد تتطلب ممارسة الخيارات من الموظفين الخروج نقدًا مقدمًا لتغطية الصفقة في حالة عدم توفر خيار غير نقدي.
    5. بيع سابق لأوانه. تمنع عمليات تداول الأسهم غير النقدية الموظفين من أي مكاسب رأسمالية محتملة من خلال مطالبتهم ببيع أسهمهم التي تمارسها على الفور.
    6. مشاكل الضرائب. يمكن أن تكون ممارسة الخيارات حدثًا كبيرًا خاضعًا للضريبة في كثير من الحالات ، مما قد يؤدي إلى نقل المشارك إلى شريحة ضريبة دخل أعلى للعام.

    كلمة أخيرة

    على الرغم من أن آليات خيارات الأسهم غير القانونية بسيطة نسبيًا في طبيعتها ، إلا أن ممارستها يمكن أن يكون لها تداعيات كبيرة على التخطيط المالي في كثير من الحالات. يمكن أن تؤثر قيمة هذه الخيارات على حجم العقار الخاضع للضريبة للموظف ، وينبغي تنسيق توقيت المبيعات والتمارين بعناية مع العوامل المالية الأخرى في حياة الموظف ، مثل مصادر الدخل الأخرى أو الخصومات القادمة التي يمكن شطبها مقابل دخل الخيار. لمزيد من المعلومات حول خيارات الأسهم ، استشر ممثل الموارد البشرية أو المستشار المالي.