ما هي الأسهم المقيدة ووحدات الأوراق المالية المقيدة؟

ولكن بينما تتشابه الأسهم المقيدة ووحدات الإيواء الموحدة في كثير من النواحي ، فإن معظم أصحاب العمل يميلون إلى تفضيل هذه الوحدات. وذلك لأنها تسمح للشركات بتأجيل إصدار الأسهم الفعلية للمشاركين لفترة من الزمن.

ما هي الأسهم المقيدة?

الأسهم المقيدة هي الأسهم التي ، كما يوحي الاسم ، تأتي مع بعض القيود على إصدارها وبيعها من قبل صاحب العمل. لا ينبغي الخلط بين هذا النوع من الأسهم والفئة الأخرى من الأوراق المالية المقيدة التي يتم إصدارها لمديري الشركات التنفيذيين بموجب القاعدة 144 من لائحة الأوراق المالية والبورصات ، والتي تحظر التداول من الداخل.

يمكن إصدار الأسهم المقيدة لأي نوع من الموظفين في الشركة ، ولا يخضع إصدارها وإدارتها للقاعدة 144 ، بحد ذاتها. ومع ذلك ، فإن الأسهم المقيدة هي كيان منفصل عن خطط التقاعد المؤهلة ، مثل 401k ، التي تندرج تحت لوائح ERISA. إنه لا يتلقى معاملة معفاة من الضرائب من أي نوع كما تفعل الخطط المؤهلة.

هيكل والغرض

يتم منح الأسهم المقيدة للموظف في تاريخ المنحة بطريقة مماثلة لتلك الخاصة بخيارات خيارات الأسهم التقليدية. ومع ذلك ، لا تحتوي الأسهم المقيدة على ميزة ممارسة ؛ عادة ما يتم الاحتفاظ بالسهم من قبل الشركة حتى يتم الانتهاء من الجدول الزمني لها. يتم تصنيف الأسهم المقيدة على أنها "منحة كاملة القيمة" ، مما يعني أن الأسهم تحمل القيمة الكاملة للسهم في وقت منحها.

يشبه المخزون المقيد الخطط التقليدية غير المؤهلة حيث يوجد خطر كبير في المصادرة على الموظف. إذا لم يتم الوفاء بمتطلبات جدول الرفع ، فإن الموظف يفقد المخزون إلى صاحب العمل.

جدول الاستحقاق

يُصدر أصحاب العمل الأسهم المقيدة كوسيلة لتحفيز الموظفين على تحقيق أهداف معينة للشركة. هناك عمومًا ثلاثة أنواع من شروط السحب تستخدم في الأوراق المالية المقيدة:

• حيازة الموظف. تتطلب العديد من خطط الأسهم المقيدة ببساطة أن يظل الموظف يعمل في الشركة لفترة زمنية معينة ، من ثلاث إلى خمس سنوات.
• أداء الموظفين. تدفع بعض الجداول الزمنية للتحقيق عند تحقيق أهداف معينة للشركة ، مثل تطوير منتج جديد أو بلوغ حد معين من الإنتاج.
• التعجيل تسريع. يمكن استخدام التعجيلات السريعة إذا أصبحت الشركة معسرة أو مفلسة (بحيث يمكن للموظف أن يتلقى على الأقل شيئًا ما قبل أن يصبح المخزون لا قيمة له) أو أن يموت الموظف أو يصبح معطلًا.

تجمع بعض الجداول الزمنية بين هذه الميزات. على سبيل المثال ، قد تقدم شركة ما جدولًا زمنيًا مدته أربع سنوات يتم تسريعه إذا كان الموظف قد حقق أهدافًا أو مهام معينة. تعكس الجداول الزمنية المخولة للأسهم المقيدة تلك الخاصة بخطط مشاركة الأرباح المؤهلة ، وقد تكون إما "جرف" أو "متدرجة" وفقًا لتقدير صاحب العمل. Cliff vesting هو ترتيب حيث يتلقى الموظف جميع الأسهم دفعة واحدة بعد فترة زمنية معينة ، مثل خمس سنوات. يزيل الصنف التدريجي بشكل دوري القيود المفروضة على جزء من الأسهم خلال فترة زمنية محددة - على سبيل المثال ، 20 ٪ من الأسهم مرة واحدة في السنة على مدى فترة خمس سنوات من وقت المنحة.

فرض ضرائب على الأسهم المقيدة

كما هو الحال مع خيارات الأسهم غير المؤهلة ، لا يتم فرض ضريبة على الأسهم المقيدة في وقت المنحة (أو ممارسة ، لأنه لا توجد ميزة ممارسة هنا). تصبح قيمة الأسهم المقيدة خاضعة للضريبة الكاملة عندما يتم اكتسابها ؛ وهذا هو ، عندما لا يكون هناك خطر آخر من المصادرة والموظف يأخذ إيصال بناء للأسهم.

المبلغ الخاضع للضريبة يساوي عدد الأسهم التي أصبحت مخولة في تاريخ السحب مضروبة في سعر إغلاق السهم. يخضع هذا المبلغ للضريبة للموظف كتعويض بمعدلات الدخل العادية ، بغض النظر عما إذا كان الموظف يبيع الأسهم على الفور أو يحتفظ بالسهم لفترة من الوقت. يتم استبعاد الضرائب على الرواتب - بما في ذلك ضرائب الدولة والمحلية والضمان الاجتماعي والرعاية الطبية - ويمكن لصاحب العمل اختيار تخفيض عدد الأسهم المدفوعة للموظف بمقدار الأسهم اللازمة لتغطية الضرائب المحتجزة..

الموظفون الذين يختارون الإبقاء على الأسهم وبيعها في تاريخ لاحق يقدمون تقارير عن المكاسب أو الخسائر على المدى القصير أو الطويل وفقًا لذلك ، بحيث يصبح سعر السهم أو الأسعار في التاريخ (أو التواريخ) لتخفيض التكلفة أساسًا للبيع.

مثال على الضرائب في Vesting
أصبحت سام مخولة في 1000 سهم من الأسهم المقيدة في 5 سبتمبر. يغلق السهم عند 45 دولار للسهم في ذلك اليوم. سيكون عليه الإبلاغ عن 45000 دولار من التعويضات المكتسبة لهذا الغرض. إذا كان في خطة تخريج متدرجة ، فسيتم استخدام سعر إغلاق السهم في كل تاريخ سحب. سيتم إضافة هذا الدخل إلى بقية أجوره على شكل W-2.

المادة 83 (ب) الانتخابات

يجب على الموظفين الذين يتلقون الأسهم المقيدة اتخاذ خيار مهم بمجرد الدخول في هذه الخطط. لديهم خيار دفع الضريبة في وقت السحب ، أو يمكنهم دفع الضريبة على الأسهم في وقت المنحة. تسمح المادة 83 (ب) من قانون الإيرادات الداخلية بإجراء هذه الانتخابات وتسمح للموظفين بدفع الضريبة قبل فرضها كوسيلة لدفع ضرائب أقل بشكل عام. بطبيعة الحال ، ما إذا كانت هذه الاستراتيجية تعمل يعتمد كليا على أداء السهم.

مثال على 83 (ب) الانتخابات
تعلمت جوان أنها ستمنح 1000 سهم من الأسهم المقيدة. سعر سهم الشركة هو 10 دولارات في تاريخ المنحة. تشعر جوان أن سعر السهم سيرتفع بشكل كبير في السنوات الخمس المقبلة ، لذلك تختار دفع الضريبة الآن على السهم بموجب المادة 83 (ب). هي خاضعة للضريبة على 10000 دولار من التعويض العادي نتيجة لذلك.

بعد خمس سنوات ، أصبحت مخولة تمامًا للسهم وفقًا لجدول منحرف ، ويبلغ سعر السهم 25 دولارًا. يهرب Joan فعليًا من الضرائب على 15000 دولار من الدخل بموجب هذا البند. ومع ذلك ، إذا كان سعر السهم أقل من 10 دولارات عندما أصبحت مكتسبة ، فلن يكون لديها أي طريقة لاسترداد الضرائب التي دفعتها بناءً على سعر السهم الأعلى في تاريخ المنحة.

مزايا الأسهم المقيدة

توفر الأسهم المقيدة العديد من المزايا مقارنة بخطط خيارات الأسهم التقليدية. بعض الفوائد الرئيسية التي تأتي مع هذا النوع من الأسهم تشمل:

1. القيمة الكاملة في المنحة. على عكس خيارات الأسهم التقليدية ، من المستحيل أن تصبح الأسهم المقيدة لا قيمة لها إذا انخفضت إلى أقل من سعر معين (إلا إذا انخفض سعر السهم إلى الصفر بالطبع). لذلك لا يمكن أن يصبح الموظفون تحت الماء على مخزونهم المقيد ولن يضطروا إلى سداد جزء من عائدات البيع لتسديد المبلغ الذي تم منحه.
2. تحسين حافز الموظف والحيازة. الموظفون الذين يعرفون أنهم سيصلون فوراً إلى القيمة الكاملة للسهم بمجرد اكتسابهم ، سيكونون أكثر عرضة للبقاء مع الشركة والأداء بمستوى عالٍ.
3. حقوق التصويت. على عكس أبناء عمومة RSU ، يحصل حاملو الأسهم المقيدة على حق التصويت لعدد الأسهم التي حصلوا عليها. يوجد هذا الامتياز بصرف النظر عما إذا كان جدول المكتملة كاملاً أم لا.
4. أرباح. عادةً ما يدفع الأسهم المقيدة إما توزيعات أرباح مباشرة (أو مبلغ نقدي يساويها قبل منحها) للمساهم قبل وبعد السحب.

عيوب الأسهم المقيدة

بعض العيوب التي تأتي مع الأسهم المقيدة تشمل:

1. متطلبات التجنيد. لا يمكن للموظفين الاستحواذ الفوري على الأسهم ، ولكن يجب عليهم الانتظار حتى يتم استيفاء بعض أحكام الاستحقاق.
2. ضريبة الزائدة. قد يتعين على الموظفين سداد ضرائب غير ضرورية بموجب المادة 83 (ب) من الانتخابات إذا انخفض سعر السهم.
3. ضرائب أعلى. لا يوجد علاج لمكاسب رأس المال المتاحة في التمرين - فقط لأي تقدير بين السعر عند البيع والبيع.
4. عدد الأسهم المصدرة. نظرًا لقيمة الشركات المطلقة ، تصدر الشركات عددًا أقل من الأسهم المقيدة (ربما من الثلث إلى الربع) مقارنةً بخيارات الأسهم.
5. توقيت الضرائب. يجب على الموظفين دفع ضريبة الاستقطاع في وقت التمرين بغض النظر عن وقت بيع الأسهم - لا يتوفر تأجيل حتى البيع.

ما هي وحدات الأوراق المالية المحظورة?

على الرغم من أن وحدات الأسهم المقيدة تشبه الأسهم المقيدة الفعلية في كثير من النواحي ، إلا أن هذه الأدوات المتعددة الاستخدامات غالباً ما تصدر عن أصحاب العمل بدلاً من الأسهم المقيدة. توفر وحدات إعادة الإقلاع العديد من المزايا نفسها التي توفرها الأسهم المقيدة ، ولكن لديها بعض الخصائص الفريدة التي تجعلها مفضلة للسهم الفعلي في بعض الحالات.

تمثل وحدات الأسهم المقيدة وعدًا من صاحب العمل بأن يدفع للموظف عددًا محددًا من أسهم الشركة في المستقبل عند الانتهاء من الجدول الزمني. يتم تعيين عدد مناسب من "الوحدات" للموظف التي تمثل رغبته في الأسهم ، ولكن لا يوجد تمويل فعلي حتى تكتمل عملية السحب - تعيين هذه الوحدات هو مجرد إدخال مسك الدفاتر وليس له قيمة ملموسة من أي نوع.

عادةً ما يكون لوحدات إعادة الإقلاع جداول زمنية متشابهة أو مماثلة لمنح الأسهم المقيدة الفعلية. لا يدفعون أرباح الأسهم بشكل مباشر ، ولكن قد يدفعوا معادلات الأسهم الموزعة التي قد يتم تحويلها إلى حساب ضمان للمساعدة في دفع الضرائب المحتجزة ، أو إعادة استثمارها في شراء المزيد من الأسهم..

فرض الضرائب على RSUs

يتم فرض ضرائب على وحدات الأسهم المقيدة بنفس الطريقة التي تخضع لها الأسهم المقيدة الفعلية. يجب على الموظفين دفع الدخل وضريبة الاستقطاع على المبلغ المستلم في تاريخ السحب ، بناءً على القيمة السوقية لسعر السهم. لديهم عمومًا نفس الخيارات للاختيار من بينها لدفع ضريبة الاستقطاع ؛ يمكنهم إما دفع الضريبة من الجيب ، أو بيع العدد المطلوب من الوحدات لتغطية هذا المبلغ. يصبح سعر سهم الإغلاق عند الاستحقاق أساسًا لحسابات الربح أو الخسارة عند بيع الأسهم.

إن القسم 83 (ب) من الانتخابات غير متاح للموظفين الذين يحصلون على وحدات الدعم الإقليمي. هذا لأن هذا الحكم لا ينطبق إلا على الممتلكات الملموسة من نوع ما ، ولا يتم منح أي ممتلكات فعلية لهم كما هو الحال مع أسهم الأسهم المقيدة. ومع ذلك ، لا يتم فرض ضرائب على وحدات الدعم الإقليمي حتى يكتمل جدول التفويض ويتلقى الموظف بشكل بناء الأسهم الفعلية التي وعدت بها. بالطبع ، يحدث هذان الحدثان عادة في نفس الوقت ، لكن الموظفين قادرون على تأجيل فرض الضرائب في بعض الحالات (باستثناء ضريبة الضمان الاجتماعي وضريبة الرعاية الطبية ، والتي يجب دفعها دائمًا عند الدخول) عن طريق اختيار استلام الأسهم في وقت لاحق.

مزايا RSUs

توفر وحدات الدعم الإقليمي العديد من المزايا والعيوب التي يتمتع بها أبناء عمومة الأوراق المالية المقيدين. تنطبق الاختلافات الرئيسية التالية:

1. ممكن خفض الضرائب. نظرًا لعدم توفر البند 83 (ب) ، لا توجد إمكانية لدفع مبالغ زائدة من الضرائب.
2. تأجيل إصدار الأسهم. يمكن لأصحاب العمل إصدار وحدات RSU دون إضعاف قاعدة الأسهم (التأخير في إصدار أسهم الشركة). هذه ميزة كبيرة ليس فقط على الأسهم المقيدة ، ولكن أيضًا في أشكال أخرى من خطط الأسهم ، مثل خطط شراء أسهم الموظفين وخطط خيارات الأسهم القانونية وغير القانونية.
3. رخيص. يتحمل أصحاب العمل تكاليف إدارية أقل ، نظرًا لعدم وجود مشاركات فعلية للاحتفاظ بها وتسجيلها وتتبعها.
4. تأجيل الضريبة. من الممكن تأجيل فرض الضرائب إلى ما بعد تاريخ السحب عن طريق تأخير إصدار الأسهم للموظف.
5. الضرائب الأجنبية ودية. يمكن أن يؤدي إصدار وحدات إعادة الاستخدام إلى الموظفين العاملين خارج الولايات المتحدة إلى جعل الضرائب أسهل بسبب الاختلافات في متى وكيف يتم فرض الضرائب على خيارات الأسهم.

عيوب RSUs

1. لا حقوق التصويت. RSUs لا تقدم حقوق التصويت حتى يتم إصدار الأسهم الفعلية عند الطلب.
2. لا أرباح. لا يمكن لوحدات دفع الدعم أن تدفع توزيعات الأرباح ، لأنه لا يتم استخدام أي أسهم فعلية (يمكن لأصحاب العمل أن يدفعوا معادلات توزيعات الأرباح النقدية إذا اختاروا).
3. لا القسم 83 (ب) الانتخابات. لا تقدم وحدات الدعم الإقليمي انتخابات القسم 83 (ب) نظرًا لأن الوحدات لا تعتبر ملكية مادية وفقًا لتعريف قانون الإيرادات الداخلية. لا يمكن استخدام هذا النوع من الانتخابات إلا مع الممتلكات الملموسة.

من وجهة نظر الموظف ، لا يوجد اختلاف كبير بين واقع الأمر بين تلقي الأسهم المقيدة مقابل وحدات الأسهم المقيدة ، باستثناء أنه لا توجد انتخابات 83 (ب) متاحة لوحدات إعادة الاستخدام. يستفيد أصحاب العمل عادةً أكثر من استخدام وحدات إعادة الاستخدام لأنها تسمح لهم بتأجيل إصدار أسهم الشركة إلى أن يكتمل جدول الرفع ، مما يؤخر بالتالي تخفيف قاعدة الأسهم..

كلمة أخيرة

تعد الأسهم المقيدة ووحدات الإيواء الموحدة أشكالًا أكثر مرونة لتعويض الأسهم المؤجلة من الضرائب والتي لا تقدم بعض القيود التي يواجهها أصحاب العمل في الغالب مع خطط خيارات الأسهم التقليدية ، مثل التخفيف من أسهم الشركة. على الرغم من أن كلا النوعين من الخطط أصبحا أكثر شيوعًا بين أصحاب العمل ، إلا أن وحدات الدعم الإقليمي بدأت تتفوق على نظرائها بسبب بساطتها الكبيرة وتأجيل إصدار الأسهم..

لمزيد من المعلومات حول هذه الأشكال من تعويض الأسهم ، استشر ممثل الموارد البشرية أو المستشار المالي.