صعود روبو المالية الافتراضية المستشارين للاستثمارات الخاصة بك - أنواع ، إيجابيات وسلبيات

مثلما غيرت التكنولوجيا صناعة الوساطة الكاملة الخدمات عن طريق خفض تكاليف المعاملات وتمكين التداول عبر الإنترنت ، فإنها ستغير في نهاية المطاف ممارسة مستشاري الاستثمار من خلال أتمتة إدارة المحافظ والمشورة الاستثمارية. وفقًا لـ Grant Easterbrook ، المحلل في Corporate Insight ، "هؤلاء الوافدون الجدد يوفرون للأميركيين العاديين إمكانية الوصول إلى استشارات وحلول استثمار منخفضة التكلفة مع تعارض محتمل أقل في المصالح وشفافية أكبر في الأداء".

صعود المستشارين الظاهري

كانت الخدمات الآلية لإدارة المحافظ عبر الإنترنت - والتي أطلق عليها الكثيرون اسم "مستشارو الروبوت" أو المستشارون الافتراضيون - متاحة للعقد الماضي. أنها توفر إدارة محفظة مريحة وشفافة للحسابات الكبيرة والصغيرة على حد سواء من خلال مواقع الويب سهلة الاستخدام - وكل ذلك مقابل 20 ٪ إلى 30 ٪ من تكلفة الشركات الاستشارية التقليدية. وفقًا للمستثمر المؤسسي ، تقدر Corporate Insights أن هذه المجموعة تدير حاليًا ما يقرب من 17 مليار دولار من الأصول الأمريكية.

يشترك مستشارو Robo بشكل عام في فلسفة مشتركة لإدارة الأموال:

استراتيجية الاستثمار السلبي
استنادًا إلى مفهومي الاقتصاديين الحائزين على جائزة نوبل ، يوجين فاما (فرضية السوق الفعالة) وهاري ماركويتز (نظرية الحافظة الحديثة) ، لا يحاول مستشارو الروبوت "توقيت السوق" من خلال عرض اتجاهه صعودًا أو هبوطًا. ولا يحاولون اختيار "الفائزين" و "الخاسرين" في الأسهم الفردية. إنهم يستثمرون في قطاعات واسعة من الأوراق المالية أو مؤشرات السوق - الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) - لتنويع المخاطر وتأمين متوسط ​​عائدات سوق الأسهم.

نصيحة تستند إلى خوارزمية
يعتمد Robo-Advisors على البرامج الاحتكارية لإنشاء محافظ صناديق الأموال وصيانتها تلقائيًا. تم تصميم هذه المحافظ لتناسب أهداف الاستثمار الواسعة للعملاء ، وهي مصممة خصيصًا لعوامل مثل العمر والتسامح مع المخاطر وتاريخ التقاعد المتوقع وما إلى ذلك. على سبيل المثال ، قد تستند معايير اختيار محفظة معينة إلى هدف ، مثل التقاعد ، يتم تحقيقه بحلول تاريخ مستقبلي معين ، مع نسبة الأسهم إلى سندات الدين القائمة فقط على الإطار الزمني بين العمر الحالي للمستثمر و سن التقاعد.

مدة الاستثمار الممتدة
وفقًا لـ Betterment ، يشير تحليل لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 للأسهم في الفترة ما بين 1928 و 2014 إلى أنه كلما طالت مدة بقاء الأشخاص المستثمرون ، قلت الخسارة التي يتعرضون لها ، وزيادة احتمال ربحهم. على سبيل المثال ، تعرض نحو ربع جميع فترات الاستثمار لمدة عام بين عامي 1928 و 2014 لخسائر في القيمة ، في حين أن أقل من عُشر فترات الاستثمار لمدة 10 سنوات نتج عنها خسارة. وبالمثل ، كان متوسط ​​العائد التراكمي أكبر بكثير لفترات عقد لمدة 10 سنوات من فترات سنة واحدة. بمعنى آخر ، كلما طالت مدة بقائك مستثمراً بالكامل في محفظة متنوعة على نطاق واسع ، زادت فرصك في تحقيق مكاسب.

مستمر ، إعادة برمجة مبرمجة
يتم تحديد نسبة صناديق الاستثمار المتداولة المختلفة ضمن محفظة ما وفقًا لعمر العميل وأهدافه وتحمل المخاطر من بين عوامل أخرى. ومع ذلك ، نظرًا لأن العناصر الفردية للحافظة تتفوق على أداء نظيراتها وتؤدي إلى الأداء الضعيف ، فإن النسبة تنحرف عن الأصل. على سبيل المثال ، قد تتضمن الحافظة الموصى بها من صناديق الاستثمار المتداولة ETFs موقعًا في الأسهم ذات القيمة الكبيرة لصناديق الاستثمار المتداولة ETF (VTV) في Vanguard والتي تساوي 12٪ من إجمالي الحافظة. نظرًا لظروف السوق ، فإن صندوق Vanguard Large-Cap ETF يفوق صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى وينمو بنسبة 20٪ من قيمة المحفظة. تتطلب إعادة التوازن بيع ما يقرب من نصف صناديق الاستثمار المتداولة الكبيرة- كاب وإعادة استثمار تلك العائدات في صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى في المحفظة لاستعادة النسب الأصلية. من خلال المراجعة المستمرة والآلية لمزيج المحفظة واتخاذ الإجراءات التصحيحية ، يستطيع المستشارون الآليون الحفاظ على التوازن المناسب للتعرض لمخاطر معينة لدى المستثمر وملفه الشخصي..

ذكي ، وإدارة الضرائب الآلي
يستخدم المستشارون الظاهريون عمومًا قواعد مبرمجة لزيادة الخسائر قصيرة الأجل مع الحفاظ على التعرض الكامل لزيادات السوق وتجنب "مبيعات الغسل" المكلفة. يعتقد صامويل لي ، استراتيجي السوق في Morningstar ، أن خدمات الحصاد الفائقة للضرائب التي يقدمها المستشارون الافتراضيون مفيدة بشكل خاص للمستثمرين ذوي الدخل المرتفع. على سبيل المثال ، يشير أحد المستشارين الرئيسيين ، Betterment ، إلى أن برنامج حصاد ضرائب الملكية يمكن أن يزيد إجمالي العائدات بنسبة 0.77٪ سنويًا.

أمثلة من المستشارين الظاهري

ليس المقصود من القائمة التالية لشركات إدارة الثروات الآلية عبر الإنترنت أن تكون كاملة ، بل تمثل أكثر من 120 خدمة متاحة حاليًا. تتطور الصناعة باستمرار مع خدمات جديدة ودخول:

• رأس المال الشخصي
• تحسن
• Blooom
• الحافز للاستثمار
• Wealthfront
• jemstep
• FutureAdvisor
• SigFig
• WiseBanyon

الخصائص العامة لروبو المستشارين

في حين يختلف المستشارون الافتراضيون بين العملاء المستهدفين ، الرسوم ، الحد الأدنى من المحافظ ، المرونة في الاستثمار ، ومستوى خدمة العملاء ، فإنهم يشتركون في العديد من السمات الشائعة التي تختلف بالدرجة الأولى في درجة.

1. مواقع جذابة وسهلة الاستخدام
على عكس الفانيليا ، والمواقع المعقدة لمستشاري الاستثمار التقليديين وشركات وول ستريت ، تم تصميم مواقع المستشارين الافتراضية لتكون سهلة الاستخدام وسهلة الاستخدام وقابلة للتنقل بسهولة. يوفر الاستخدام الليبرالي للصور ومقاطع الفيديو والعروض التفاعلية جنبًا إلى جنب مع التفسيرات المفهومة بسهولة للعمليات والمواضيع الفنية تجربة مشاهدة مريحة. يمتلك العديد من مستشاري robo منصات على مجموعة متنوعة من الوسائط الإلكترونية ، بما في ذلك الهواتف الذكية ، بحيث يمكن للعملاء الوصول على مدار 24 ساعة أينما كانوا.

2. إجراءات التسجيل مريحة
يتم فتح الحسابات بعد الانتهاء من استبيان بسيط عبر الإنترنت لجمع البيانات الديموغرافية (الاسم والعنوان ورقم الضمان الاجتماعي والعمر وما إلى ذلك). يقوم مستشارو Robo عادةً بجمع معلومات أساسية إضافية حول تحمل المخاطر وأهداف الاستثمار والأفضليات والشروط المحتملة.

3. حسابات التقاعد الخاضعة للضريبة والمؤجلة
غالبية المستشارين يقدمون حسابات الاستثمار الأساسية وكذلك التمديد و IRAs التقليدية و 401k. يوصي البعض ، مثل FutureAdvisor ، بالحسابات المؤجلة من الضرائب بناءً على طلب العميل ، على الرغم من أن هذه الحسابات لا تدار من قبل المستشار أو في عهدة المستشار. المستشار الظاهري بلوم يستهدف تحديدا حسابات 401k.

نصيحة محترف: يمكنك تجربة Blooom من خلال التسجيل للحصول على تحليل 401k المجاني.

4. الحد الأدنى أو عدم الاستثمار المطلوب
بعض المستشارين لا تحتاج إلى توازن الحد الأدنى. بدلاً من ذلك ، يقدمون توصياتهم الخاصة بالحد الأدنى للرسوم الشهرية ، بينما يطلب الآخرون إما إيداعًا أوليًا منخفضًا أو اتفاقًا للإيداع التلقائي بحد أدنى ثابت شهريًا.

5. ربط حساب البنك التجاري
يؤدي ربط الحسابات المصرفية التجارية للعملاء إلى تسهيل عمليات النقل من وإلى الحسابات المُدارة. هذا مفيد بشكل خاص - وقد يكون مطلوبًا في الواقع - حيث يكون المستشار مسؤولاً عن تنفيذ الصفقات نيابة عن العميل.

6. تجميع الحساب
يقوم بعض المستشارين الظاهريين بتجميع جميع حسابات العميل - حتى تلك الموجودة خارج عهدة المستشار - لتوفير عرض شامل لموقف العميل واستراتيجية منسقة لتحقيق أهداف محددة. غير أن آخرين يحصرون توصياتهم في الحسابات المحددة التي يتم إنشاؤها من خلال المستشار الافتراضي.

7. الاعتماد على مجمع ، برامج الكمبيوتر الملكية
أجهزة الكمبيوتر ووول ستريت هي زواج صنع في الجنة. سواءً كان تمكين الملايين من معاملات الأمان حول العالم أو تحديد فرص ربح محددة من خلال تحليل تلك المعاملات ، تعد أجهزة الكمبيوتر وبرامجها المعقدة جزءًا لا يتجزأ من الاستثمار الحديث. يعتمد جميع المستشارين الظاهريين اعتمادًا كبيرًا على خوارزميات الاستثمار الخاصة لتخصيص والحفاظ على مقتنيات المحفظة المحسنة لعملائهم الفرديين.

8. تخفيض رسوم الإدارة والمعاملات
غالبًا ما يتم تخفيض إجمالي عوائد الاستثمار بشكل كبير من خلال رسوم المعاملات (عمولة على الصفقات) ورسوم إدارة الاستثمار. يتقاضى مستشار الاستثمار النموذجي 1٪ سنويًا من الأصول الخاضعة للإدارة - في المتوسط ​​، تبلغ رسوم مستشار الروبو عادة 0.25٪ من قيم المحفظة أو أقل. بالإضافة إلى ذلك ، يستثمر العديد من مستشاري روبو حصرياً في صناديق الاستثمار المتداولة الخالية من العمولات ذات الرسوم المنخفضة.

9. خيارات الاستثمار المقيدة
جميع المستشارين الظاهري الذين يعملون حتى الآن يحدون الخيارات المتاحة لعملائهم إلى حد ما. مع توسيع خيارات الاستثمار وشروطه وبياناته التاريخية ، يزداد عدد الحسابات اللازمة للوصول إلى الحافظة المثلى بشكل هندسي. يعد تحديد خيارات الاستثمار ضروريًا لتقليل كل من التكاليف والتعقيد إلى مستوى يمكن التحكم فيه. يستخدم Robo-Advisors عمومًا نطاقًا محدودًا من صناديق الاستثمار المتداولة ، أو صناديق الاستثمار ، أو المحافظ المحددة سلفًا والمصممة لتحقيق أهداف استثمارية محددة. عدد قليل يسمح للأسهم الفردية والسندات كجزء من مزيج محفظة. حاليًا ، لا ينظر مستشارو robo في الأوراق المالية غير العقارية ، مثل العقارات أو السلع أو الخيارات في توصياتهم.

10. السيطرة على الصفقات
يتم تنظيم المستشارين الظاهريين كـ "مستشارين استثمار مسجلين" (RIA) ، وهو تمييز مطلوب عند فرض رسوم على الاستشارات الاستثمارية. قد يرتبط بعض المستشارين أيضًا بالوسطاء التجاريين ، الخاضعين للتنظيم من قبل المجلس الأعلى للتعليم و FINRA. ويسمح التمييز الأخير للمستشار بالعمل كأمين للأوراق المالية للعميل ويوفر ما يصل إلى 500000 دولار من التأمين في حالة فشل الوسيط - الوكيل. يعمل بعض المستشارين الآليين فقط بصفة استشارية - يحتفظ العملاء بخيار تنفيذ الصفقات الموصى بها في حساباتهم الخاصة. في حالات أخرى ، يحتاج المستشارون الافتراضيون إلى حرية التصرف في حسابات العملاء حتى يتمكنوا من شراء وبيع الأوراق المالية دون موافقة مسبقة ، كما في حالة إعادة التوازن التلقائي للحسابات التي يقدمها العديد من المستشارين الآليين..

11. شفافية النشاط
يقدم المستشارون الظاهريون عادة معلومات مفصلة وحديثة عن أي إجراء تم اتخاذه يؤثر على العميل ، بما في ذلك العدد الدقيق للأسهم التي تم شراؤها أو بيعها أو الاحتفاظ بها في حساب. نظرًا لأنهم يعتمدون عمومًا على مواقع الويب الخاصة بهم لجذب العملاء ، يحاول المستشارون الافتراضيون تقديم جميع المعلومات التي قد يحتاجها المستهلكون للتسجيل في خدمتهم. يصنف مؤشر بالادين للشفافية جودة واكتمال المعلومات الخاصة بالمستشارين الماليين ومعلومات العملاء.

12. محدودة الاهتمام الشخصي
غالبية مستشاري روبو لا يلتقون وجهاً لوجه مع العملاء ، ولا يقدمون نصائح مهمة في مجال الاستثمار الشخصي أو خدمات التخطيط المالي العامة. بدلاً من ذلك ، يعتمدون على اكتمال وسهولة استخدام مواقع الويب الخاصة بهم. تختلف القدرة على تخصيص الحقائب الموصى بها من مستشار إلى مستشار. ومع ذلك ، يقدم عدد كبير منها مجموعة من خطوط الدردشة والبريد الإلكتروني والوصول الهاتفي المحدود المكون من 800 رقم لخدمة العملاء والإدارة.

13. تقارير العملاء واسعة النطاق
تتوفر بسهولة نسخ إلكترونية ورقية من كشوف الحساب ، وتأكيدات التجارة ، ونشاط الحساب والبنك التجاري ، ومواقف المحفظة ، والمعلومات الضريبية المفصلة ، بما في ذلك المعلومات التاريخية. يوفر بعض المستشارين معلومات إلكترونية منسقة يمكن استخدامها بسهولة مع حزم ضريبة الدخل الشائعة أو برامج التمويل الشخصي.

14. حساب الأمن والخصوصية
غالبية المستشارين الظاهري لديهم جذور في مجالات الكمبيوتر والرياضيات ، بدلا من المشورة الاستثمارية. ونتيجة لذلك ، فإن منصاتهم الإلكترونية كاملة مع أمن الإنترنت ، بما في ذلك تشفير SSL 256 بت والخوادم المخصصة في مرافق آمنة وإجراءات منهجية قوية زائدة عن الحاجة لحماية البيانات.

المستقبل لروبو المستشارين

أكبر شركة في هذه الفئة ، Wealthfront ، لديها أكثر من مليار دولار من الأموال تحت الإدارة. يتمتع معظم هؤلاء بنمو مزدوج الرقم ، حيث يقدمون الخدمات للشباب والأفراد الأقل حظاً الذين يفتقرون إلى الوقت أو التدريب أو الاهتمام لإدارة استثماراتهم. جيل الألفية هو الجيل الأول الذي يولد مع أجهزة الكمبيوتر في منازلهم. نظرًا لأنها تعمل بسهولة في العصر الرقمي ، فهي أكثر راحة مع عدم وجود تفاعل بشري موجود في نموذج المستشار الافتراضي.

بعد تعطيل أسعار الخدمات الاستشارية ، يضيف بعض الداخلين الجدد مستشارين بشريين لاستكمال خدماتهم الرقمية. بينما يتطور نموذج المستشار الافتراضي باستمرار ، يعتمد النمو والاستقرار طويل المدى في هذه الصناعة على تصرفات اللاعبين الآخرين في عالم الاستشارات الاستثمارية.

لامبالاة مستشاري الاستثمار التقليديين

وفقًا لتقرير حديث صادر عن PriceMetrix ، فإن المستشارين التقليديين في وول ستريت الذين يديرون حسابات المستثمرين بفاعلية حققوا عامًا جيدًا للغاية في عام 2013. نمت الأصول الخاضعة للإدارة للمدير النموذجي إلى أكثر من 90 مليون دولار ، بزيادة 12 ٪ عن عام 2012.

ومع ذلك ، يخفي هذا النجاح بعض التغييرات الأساسية التي تحدث في الصناعة:

• كان معظم النمو نتيجة لأسواق الأوراق المالية القوية ، وليس العملاء الجدد - ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 26.4 ٪ خلال العام.
• انخفض متوسط ​​الرسوم المحصلة لكل حساب من 1.21٪ في عام 2011 إلى 1.02٪ في عام 2013.
• يتخلى المستشارون عن الحسابات الصغيرة (أقل من 100000 دولار في الأصول القابلة للاستثمار) للحسابات الكبيرة.
• أصبح العملاء الاستشاريون أكبر سناً - حيث بلغ متوسطهم 61.1 عامًا في عام 2013 مقابل 60.5 عامًا في عام 2012 - ولديهم حقائب أكبر (562000 دولار في 2013 ، و 435000 دولار في 2011).
• أقل بقليل من نصف إيرادات المستشارين من الرسوم (47 ٪) ؛ يأتي الباقي من العمولات على الصفقات التي يتم تنفيذها لعملائهم المستحسن.
• في حين يستخدم أكثر من نصف المتقاعدين (53٪) مستشارًا ماليًا شخصيًا مخصصًا ، إلا أن 40٪ فقط من الذين لم يتقاعدوا بعد لديهم واحد ، وفقًا لاستطلاع أجرته مؤسسة غالوب حديثًا. في الوقت نفسه ، يستخدم واحد من كل أربعة (24٪) من المستثمرين العاملين موقعًا إلكترونيًا للاستثمار - من الممكن تحقيق نمو كبير حيث ينجذب المزيد من المستثمرين إلى هذه المنصات عبر الإنترنت وتوظيف المستشارين.
• وفقًا لدراسة ويلز فارجو الألفي لعام 2014 ، فإن من المرجح أن يثق جيل الألفية - المولودون بين أوائل الثمانينات وأوائل الألفية الثانية - في "خبراء / شخصيات التمويل الشخصي" مقارنة بالجيل السابق ، كما يتضح من النسبة المئوية الأصغر التي يستخدمون المستشارين الماليين (16 ٪ من جيل الألفية مقابل 30 ٪ من مواليد الطفل). ثلاثة من كل عشرة من كلا الجيلين يعتبرون أن رسوم الإدارة "مرتفعة للغاية".

يقوم مستشارو الاستثمار الذين يديرون حافظات الحسابات بنشاط بالتنازل إلى حد كبير عن سوق البداية والمستثمرين الأقل قيمة لمنافسيهم الرقميين الجدد ، حتى في الوقت الذي يعانون فيه من انخفاض في الرسوم الإدارية.

الاستفادة من المخططين الماليين

على الرغم من الميل إلى مساواة مستشاري الاستثمار مع المخططين الماليين ، فإن مستشاري الروبو ليسوا مخططين ماليين ويقدمون خدمات قليلة تتجاوز الإدارة السلبية للمحفظة. تكون رسوم خدمات مستشار المستشار منخفضة بالضرورة ، وعادة ما تكون 0.25٪ أو أقل ، بحيث لا تكون الحلول المخصصة للعملاء الفرديين ممكنة من الناحية المالية.

على الرغم من أن المخططين الماليين ، على الرغم من كونهم أكثر تكلفة ، يقومون في كثير من الأحيان بتحليل مكثف من خلال الاجتماعات المباشرة مع عملائهم ، وتقديم المشورة بشأن مسائل مثل الميزانية والضرائب والتأمين والتخطيط العقاري. يدرك العديد من المخططين الماليين أن المستشارين الظاهريين متوافقون ، وليسوا منافسين مع خدماتهم - فهم يديرون محافظ بأموال أقل من البدائل التي يديرونها بنشاط. يتحرك هؤلاء المستشارون لدمج المستشارين الآليين في ممارساتهم ، وهو مثال مثالي على "إذا لم تتمكن من التغلب عليهم ، انضم إليهم".

أصبحت التكنولوجيا ، التي كانت تقتصر في السابق على المكتب الخلفي ، متطلبًا تنافسيًا لإدارة العملاء. إن الاستفادة من خدمات المستشارين الإفتراضيين هي وسيلة لسد الفجوة بطريقة غير مكلفة.

تهديد شركات وساطة الخصم ومديري صناديق الاستثمار

مع إدراك إمكانات الخدمات الاستشارية الافتراضية - وتحديداً القيمة للجيل القادم من المستثمرين - تقوم شركات الوساطة والخصم الكبيرة لإدارة الخصم بتوسيع أو إضافة نصائح استثمارية آلية إلى خدماتها مقابل تكلفة بسيطة أو معدومة للمستهلك. تم تقديم خدمات المستشار الشخصي الجديدة (VPAS) من Vanguard في أبريل 2014 للمستثمرين بحوافظ مالية تبلغ 100000 دولار وأعلى ، بتكلفة 0.3٪ من قيمة الأصول. في أكتوبر 2014 ، أعلنت شركة تشارلز شواب وشركاه ، إحدى أكبر شركات وساطة الخصم التي لديها تسعة ملايين حساب نشط ، عن خدمة استشارات مجانية مجانية عبر الإنترنت بالإضافة إلى ذلك.

كلمة أخيرة

في حين أن الخدمات الاستشارية الاستثمارية الآلية توفر فوائد محددة للجمهور المستثمر ومن المؤكد أنها ستظل جزءًا من المشهد المالي ، فقد تكون "أمرًا جيدًا للغاية". نظرًا لأن المزيد من الشركات تقوم بتطوير خدمات مستشار مستشار ، فمن غير المرجح أن يتمكن كل مستشار مستشار حالي من البقاء كشركة مستقلة.

على الرغم من السوق الهائل لخدماتهم ، من غير المرجح أن يولد المستوى الحالي من الرسوم الإيرادات اللازمة لتحقيق ربح كبير. على سبيل المثال ، 1 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة مع رسم إداري بنسبة 0.25 ٪ يولد إيرادات سنوية إجمالية قدرها 2.5 مليون دولار ، وهو ما يكفي بالكاد لتغطية تكاليف العمليات الجارية. نتيجة لذلك ، من المحتمل أن تتعزز الصناعة ، مع اندماج بعض الشركات ، بينما يتم الاستحواذ على شركات أخرى من قبل مديري استثمار أكبر وأكبر ، وبعضهم يختفون ببساطة. يجب على العملاء المحتملين لشركة استشارية افتراضية أن يدركوا أن التغيير قادم واختيار مستشار يتمتع بدعم مالي قوي وتكنولوجيا رائدة وخدمة عملاء واحتمال أن يكون أحد الفائزين في قائمة الانتظار.

هل تستخدم خدمات مستشار الروبوت?