يجب إعادة التوازن محفظة الاستثمار الخاص؟ - استراتيجيات للنظر

واحدة من تلك المصطلحات الجديدة التي يخبئ عنها التمويل الشخصي مثلي بشكل عصري هي "إعادة التوازن إلى محفظتك". مثل معظم مصطلحات الاستثمار ، يكون المفهوم بسيطًا جدًا في الواقع ، وهو مخيف فقط عندما لا تعرف معنى ذلك.

إليك كل ما تحتاج لمعرفته حول إعادة التوازن ، لذلك لن تضغط عليه مطلقًا.

ما هو إعادة التوازن محفظتك?

بعض الاستثمارات أداء أفضل مع مرور الوقت من غيرها. هذا يعني أن رصيد استثماراتك يتحول مع مرور الوقت.

على سبيل المثال ، لنفترض أنك ترث 100000 دولار وتقرر استثمار 70،000 دولار في الأسهم و 30،000 دولار أخرى في السندات. سريع إلى الأمام بعد عام: بعد عام جيد في سوق الأسهم ، ارتفعت أسهمك ، لكن سنداتك ارتفعت أكثر قليلاً. ما بدأ كمحفظة مع أسهم 70 ٪ ، تحولت سندات 30 ٪ إلى 80 ٪ أسهم ، 20 ٪ سندات. يشير المستثمرون إلى ذلك باسم "الانجراف في محفظة الأوراق المالية" - وهو مصطلح استثمار آخر يمكنك رميه في حفلات الكوكتيل لإظهار تطورك.

إعادة التوازن تعني ببساطة إعادة محفظتك إلى نسب الاستثمار التي تريدها. بلغة الاستثمار ، هذا الرصيد المستهدف للاستثمارات المختلفة يسمى تخصيص الأصول.

إذا كانت إعادة التوازن إلى محفظتك تبدو وكأنها عمل أكثر مما لديك وقت ، فأنت لست وحدك. لهذا السبب يمكن لشركات مثل Betterment أو Ally Invest أن تكون مفيدة. سيقومون تلقائيًا بإعادة توازن محفظتك بحيث لا داعي للقلق حيال ذلك. سنتحدث أكثر عن إعادة التوازن التلقائي لاحقًا.

توزيع الأصول

في المثال أعلاه ، كان تخصيص الأصول المستهدف 70٪ أسهم ، 30٪ سندات. ولكن نما جزء الأسهم بشكل أسرع من جزء السندات ، وبالتالي انتقلت المحفظة إلى 80 ٪ من الأسهم ، و 20 ٪ من السندات. لإعادة التوازن إلى محفظتك ، فإنك تبيع بعض أسهمك وتستثمر هذه الأموال في السندات لإرجاع المحفظة إلى تخصيص الأصول الذي تريده والذي يبلغ 70٪ من الأسهم و 30٪ من السندات.

ضمن كل فئة من فئات الأصول ، يمكن للمستثمرين - وينبغي لهم - الحصول على مزيد من التخصيصات المفصلة للأصول. على سبيل المثال ، من بين الأسهم الخاصة بي ، أهدف نحو 50٪ من الأسهم الأمريكية و 50٪ من الأسهم الدولية. يمكنك التعمق أكثر مع تخصيص الأصول المستهدفة ؛ على سبيل المثال ، بالنسبة لأسهم الولايات المتحدة ، أهدف إلى تقسيم استثماراتي بالتساوي بين الأسهم الصغيرة والمتوسطة والكبيرة. هذا تخصيص الأصول العدوانية نسبيا. ينبغي على المستثمرين الذين يكرهون المخاطرة التفكير في وضع المزيد من أموالهم في صناديق الأسهم الأمريكية الكبيرة.

تخصيص الهدف

لا يوجد شيء سحري حول توزيع الأصول من الأسهم 70 ٪ ، والسندات 30 ٪. كمستثمر في أواخر الثلاثينيات من عمري ، لا أستثمر شخصياً في السندات على الإطلاق.

تشير حكمة التخطيط للتقاعد التقليدية إلى أنه كلما اقتربت من التقاعد ، كلما كان عليك الانتقال من الأسهم إلى استثمارات أكثر استقرارًا. توفر الأسهم عائدات أعلى على المدى الطويل ، ولكن على المدى القصير ، يمكن أن تكون متقلبة للغاية. للمتقاعدين ، يمكن أن يكون الانهيار المبكر في التقاعد مدمرًا لمحفظة استثماراتهم ، وذلك بفضل شيء يعرف بتسلسل مخاطر العوائد.

منذ سنوات ، كانت قاعدة الإبهام لتخصيص الأصول في الأسهم 100 ٪ ناقص عمرك. وبالتالي ، فإن الشخص البالغ من العمر 60 عامًا يهدف إلى تخصيص أصول بقيمة 40٪ من الأسهم أو سندات 60٪ أو بعض الأصول الأخرى المستقرة نسبيًا. لكن مع بقاء الأمريكيين لفترة أطول ، يوصي العديد من مستشاري الاستثمار بتحويل هذه القاعدة إلى 110٪ أو 120٪ مطروحًا منها عمرك ، كما تلاحظ CNN Money. إذا كنت تستخدم 120٪ كمعيار مرجعي ، فيجب على الشخص البالغ من العمر 50 عامًا أن يهدف إلى تخصيص أصل لـ 70٪ من الأسهم ، و 30٪ من الأصول الأخرى.

ولكن تخصيص الأصول المستهدف الخاص بك هو قرار شخصي ، لا يعتمد فقط على عمرك ولكن أيضًا على تحمل المخاطر والاهتمامات. لديّ خبرة في مجال العقارات ، لذلك أستثمر جزءًا كبيرًا من دخلي هناك ، إلى جانب الأسهم.

مهما كانت الأرقام التي تختارها ، بمرور الوقت ، فإن مخصصات الأصول المستهدفة ستتحول. هدفك في إعادة التوازن هو الحفاظ على محاذاة محفظتك مع تخصيص الأصول المستهدفة ، حتى عندما يتغير مع الوقت.

مزايا إعادة التوازن

يجب أن تعيد التوازن إلى محفظتك وأنت تضبط تخصيص الأصول المستهدفة مع التقدم في السن ، ولكن هذا ليس هو السبب الوحيد لإعادة التوازن بشكل دوري.

غالبًا ما يؤدي انجراف الحافظة إلى تحول تخصيص الأصول الخاصة بك بعيدًا عن هدفك. قد تظن: لماذا لا تدع الفائزين يواصلون ركوب هذا المرق إلى أجل غير مسمى؟ ومع ذلك ، لا شيء يبقى الفوز إلى الأبد. وإليك كيف يمكن لإعادة التوازن مساعدة محفظتك.

1. أعلى العوائد

ميزة واحدة من إعادة التوازن هو أنه يجبرك على بيع عالية وشراء منخفضة. دعنا نرجع إلى مثال تخصيص الأصول المستهدف للأسهم بنسبة 70 ٪ ، والسندات بنسبة 30 ٪ وتخيل أن السندات لديها سنة جيدة ، في حين أن الأسهم لها سنة سيئة. نظرًا لأن السندات تلعب الآن دورًا كبيرًا في تخصيص الأصول الخاصة بك ، فإنك تبيع بعض السندات الخاصة بك بسعر أعلى نظرًا لأن أداءها جيد. مع العائدات ، يمكنك شراء الأسهم لإعادة التوازن محفظتك.

نظرًا لأن أداء الأسهم كان سيئًا في ذلك العام ، فقد كان سعره منخفضًا ، لذا يمكنك الشراء بأسعار منافسة. الجميع يصرخون أن السماء تهبط والأسهم استثمار سيئ ، ولكن لأنك تستثمر رياضيا وليس عاطفيا ، فإنك تشتري منخفضة وتكون في وضع جيد لتحقيق الانتعاش الحتمي.

في معرض حديثه عن الاستثمار الحسابي ، يوضح المستشار المالي آلان روث على موقع ETF.com أنه ، بصرف النظر عن تخصيص الأصول المستهدف ، فإن إعادة التوازن المنتظمة للأسهم والسندات الأمريكية حققت عوائد محسّنة خلال الـ 18 عامًا الأولى من 21 عامًا^شارع مئة عام. في بعض الحالات ، تحسنت العائدات بنسبة تصل إلى 18 ٪. تجدر الإشارة إلى أن استطلاعاً مشتركاً أجري عام 2017 بين Gallup و Wells Fargo قد وجد أن غالبية المستثمرين الذين عملوا مستشارين ماليين أعادوا تمويل محفظتهم مرة واحدة على الأقل في السنة ، مقارنة بثلث المستثمرين فقط الذين تمكنوا من إدارة أموالهم دون مساعدة مهنية.

كفكرة أخيرة ، ضع في اعتبارك أن المستشارين الماليين لا يتفقون على أن إعادة التوازن تعمل على تحسين العائدات. على سبيل المثال ، وجدت دراسة أجرتها شركة Vanguard للسمسرة أن إعادة التوازن يمكن أن تؤدي في بعض الأحيان إلى انخفاض العوائد - ولكنها أيضًا قللت بشكل كبير من مخاطر الخسائر.

2. انخفاض المخاطر

في الأسواق الصعودية ، تميل الأسهم إلى التفوق بشكل كبير على السندات. لكن هذا يمكن أن يترك المستثمرون معرضين للأسهم المتقلبة. من منتصف عام 2015 إلى منتصف 2018 ، على سبيل المثال ، نمت S&P بنحو 50 ٪. ثم تراجعت بنسبة 15٪ تقريبًا من سبتمبر 2018 وحتى ديسمبر 2018.

غالبًا ما تشهد الحافظة التي تم تجاهلها تخصيص الأسهم للأعلى ، مما يجعل المستثمر عرضةً لانهيار السوق. وعلى الرغم من أن الطفل البالغ من العمر 25 عامًا يمكنه تحمل هذا التحطم ، إلا أنه قد لا يتمكن طفل يبلغ من العمر 70 عامًا من تحمل هذا النوع من التقلبات. وجدت دراسة الطليعة أن إعادة التوازن تنخفض سنويًا تقلبات المحفظة من 13.2٪ إلى 9.9٪ ، مما يجعل محفظة أكثر استقرارًا بكثير.

سلبيات إعادة التوازن

كما ذكر أعلاه ، يزعم بعض المستشارين أن أفضل سبب لإعادة التوازن هو تقليل المخاطر وأن إعادة التوازن لا تؤدي بالضرورة إلى تحسين العائدات. في الواقع ، يمكن أن تؤدي إعادة التوازن المتكرر جدًا إلى تقليل عوائدك.

إليكم السبب في أن إعادة التوازن قد تكلفك ، على الرغم من أنها تساعد في تقليل التقلبات.

1. اللجان

في كل مرة تقوم فيها بشراء أو بيع أو شراء أسهم أو صندوق مشترك أو ETF أو القيام بأي نوع آخر من تجارة الأسهم ، يتعين عليك دفع عمولة الوسيط الخاص بك. (وهذا هو السبب في أنه من الصعب تحقيق ربح في التداول اليومي.) يمكن لهذه اللجان أن تضيف ما يصل بسرعة. في كل مرة تقوم فيها بإعادة توازن محفظتك ، فإنك تتحمل عمولات ، الأمر الذي يحقق أرباحًا.

2. رسوم الدخول والخروج من الحمل

تفرض بعض صناديق الاستثمار المشتركة رسومًا على رسوم الدخول والخروج ، وهي تكلفة تتجاوز العمولة التي تدفعها إلى وسيط الأوراق المالية الخاص بك. كما تشير الأسماء ، فإن عبء الدخول هو رسم للشراء في صندوق مشترك ، وحمل الخروج هو رسم لبيعه.

على سبيل المثال ، إذا كنت تملك 10000 دولار من صندوق مشترك وكانت نسبة الخروج 2٪ ، فستكلفك 200 دولار للبيع. تحقق مرة أخرى من هذه الرسوم قبل الاستثمار.

3. الضرائب

خارج الحسابات مثل Roth IRAs و 401 (k) s ، حيث تنمو أموالك معفاة من الضرائب ، يجب عليك دفع الضرائب عند تحقيق مكاسب من خلال بيع الاستثمارات.

إذا كنت تملك الاستثمار لأكثر من عام ، فاستعد لدفع ضرائب أرباح رأس المال على أرباحك. للاستثمارات التي تملكها لمدة تقل عن عام ، استعد لنفسك لدفع معدل ضريبة الدخل الكامل. هذا سبب آخر لعدم التسرع في بيع الاستثمارات بشكل متكرر.

طرق إعادة التوازن

تستخدم الحكمة التقليدية في الاعتقاد بأنه يجب عليك إعادة التوازن مرة واحدة على الأقل كل عام ، ولكن هذا ليس هو الحل. للإجابة على السؤال بمزيد من الدقة - والأكثر ربحية - فيما يلي عدة طرق مشتركة لإعادة التوازن.

1. إعادة التوازن الدوري

إن مشكلة إعادة التوازن في كثير من الأحيان هي أنه ، على النحو المبين أعلاه ، هناك تكاليف وضرائب. وإذا لم تتغير محفظتك كثيرًا - دعنا نقول أنها انتقلت من 70٪ من الأسهم إلى 71٪ من الأسهم - لا يستحق الأمر حقًا تكبد تلك العمولات والضرائب.

كما يوحي الاسم ، تتضمن إعادة التوازن الدوري إعادة توازن محفظتك وفقًا لجدول منتظم ، مثل ربع سنوي أو نصف سنوي أو سنوي.

2. التسامح الفرقة / إعادة التوازن العتبة

البديل لإعادة التوازن إلى محفظتك كل بضعة أشهر أو كل عام ، سواء كانت لا تحتاج إليها ، هو "فرقة التسامح" أو "إعادة التوازن". بموجب هذه الاستراتيجية ، يمكنك إعادة توازن محفظتك كلما تجاوزت حدًا معينًا في أي من الاتجاهين.

على سبيل المثال ، لنفترض أنك حددت عتبة قدرها 5٪ ، وأن تخصيص الأصول المستهدفة هو 70٪ أسهم و 30٪ سندات. عندما تنجرف محفظتك إلى 75٪ أو 65٪ من الأسهم ، فأنت بذلك تعيد التوازن ، سواء كانت إعادة التوازن الأخيرة قبل ثلاثة أسابيع أو ثلاث سنوات. بهذه الطريقة ، لا تنجرف محفظتك أبدًا بعيدًا عن تخصيص الأصول المستهدفة.

لكن هذا يثير مشكلة أخرى: ماذا لو تعرض السوق لتقلبات عنيفة بشكل خاص وأثار سلسلة متعاقبة من الصفقات؟ إذا كان السوق يتقلب أكثر من اللازم ، فقد تجد محفظتك تتسبب باستمرار في العمولات وتسبب الضرائب.

ما لم تقم بأتمتة إعادة التوازن ، يصبح هذا أيضًا تمرينًا كثيف العمالة. فحص محفظتك كل يوم وصفة للوقت الضائع والعقلانية.

3. الجمع بين العتبة والدورية إعادة التوازن

نريد الأفضل من كلا العالمين؟ تستطيع الحصول عليه.

في العتبة المدمجة وإعادة التوازن الدورية ، تقوم بمراجعة محفظتك على فترات منتظمة ، لكنك لا تكترث إلا بإعادة التوازن إذا تجاوزت العتبة المحددة مسبقًا. على سبيل المثال ، تقوم بفحص محفظتك سنويًا ولكنك تعيد توازنها فقط إذا انحرف تخصيص الأصول عن 5٪.

يساعدك هذا النهج في تقليل جهد إعادة التوازن والتكاليف من خلال إعادة التوازن بشكل غير متكرر وعندما تحتاج حقيبتك إليه بالفعل.

4. التدفق النقدي إعادة التوازن

خيار آخر هو إعادة التوازن التدفق النقدي. بدلاً من بيع أصحاب الأداء العالي - وتكبد العمولات والضرائب وربما الخروج من الأحمال - يتضمن هذا الخيار الشراء فقط.

عندما تنجرف محفظتك ، يمكنك التدرب على إعادة التوازن النقدي من خلال شراء الأصول الممثلة تمثيلا ناقصا في تلك اللحظة. على سبيل المثال ، لنفترض أنك تستثمر 1000 دولار شهريًا ، حيث يبلغ متوسط ​​تكلفة الدولار تكتيكًا لتقليل المخاطر. عندما تقوم بتسجيل الدخول إلى حساب الوساطة الخاص بك للاستثمار ، تلاحظ أن تخصيص الأصول الخاص بك قد انحرف عن هدفك وهو 70/30 إلى 75/25. لذا بدلاً من استثمار أي من 1000 دولار في الأسهم لهذا الشهر ، فإنك تستثمر كل ذلك في سندات وتستمر في ذلك حتى يعود تخصيص الأصول الخاص بك إلى هدفك وهو 70/30.

هذا يعمل أيضا مع أرباحك. بدلاً من إعادة استثمار الأرباح تلقائيًا ، يمكنك استثمارها يدويًا كلما احتاجت محفظتك إلى دفع.

تعتبر إعادة توازن التدفق النقدي فعالة بشكل خاص للبالغين في العشرينات والثلاثينات والأربعينيات من العمر الذين يستثمرون الأموال بشكل منتظم لكنهم لم يسحبوا الأموال أو يقتربون من التقاعد.

5. إعادة التوازن الأسهم وحدها

تتمثل مشكلة إعادة التوازن من الأسهم إلى السندات في أن السندات تميل إلى تقديم عوائد أقل بمرور الوقت. عندما يكون أداء أسهمك جيدًا ، وتستمر في سحب الأموال منها وتجريفها في سندات ، فهذا يزيد من احتمالات أن تؤدي عملية إعادة التوازن إلى تقليل عوائدك بدلاً من تحسينها..

لكن المخطط والكاتب المالي المعتمد Michael Kitces يوضح أن إعادة توازن محفظة الأسهم الخاصة بك وحدها يؤدي بشكل عام إلى عوائد أعلى. ذلك لأنه في جميع المناطق وقبعات السوق ، يتفوق أداء بعض الصناديق وبعض الصناديق الأخرى ، طالما أن لها عائدًا متوقعًا طويل الأجل مماثل ، فإن إعادة التوازن تساعدك على الاستفادة من عمليات البيع المرتفعة عندما يتفوق قطاع ما ويشتريه منخفض عند انخفاض أداء قطاع آخر.

كما ذكرنا أعلاه ، فإن تخصيص الأسهم المستهدفة حسب المنطقة هو 50٪ من الأسهم الأمريكية ، و 50٪ من الأسهم الدولية. ضمن كل من هذه المناطق ، أهدف إلى تقسيم هذه الأسهم إلى الثلث حتى بالنسبة إلى صناديق المؤشرات ذات رؤوس الأموال الصغيرة والمتوسطة والكبيرة. وبالتالي ، عندما تنجح الأسهم الأمريكية ولكن تتعثر الصناديق الدولية ، انتهى بي الأمر إلى بيع أموال الولايات المتحدة بينما تكون مرتفعة وشراء أموال دولية عندما تكون منخفضة ، والعكس صحيح. وبالمثل ، عندما تتفوق الصناديق صغيرة الحجم على الصناديق الكبيرة ، فإن إعادة التوازن تجبرني على بيع الصناديق صغيرة الحجم في حين أنها مرتفعة وتستثمر في الصناديق الكبيرة الحجم التي تنقصها الأداء.

6. إعادة التوازن الآلي

وفقًا لاستطلاع أجرته مؤسسة Gallup-Wells Fargo أعلاه ، قال 31٪ من المشاركين أنهم يفضلون المرور في حركة المرور لمدة ساعة بدلاً من إعادة توازن محفظتهم الاستثمارية.

فهمتها. إن انتقاء محفظتك والتحليل والبيع والشراء يدويًا هو عمل شاق. ودعونا نكون صادقين ، عندما ينهار السوق ، فإن آخر مكان يرغب كثير من المستثمرين في البحث عنه هو محفظتهم الاستثمارية المتقلصة..

لحسن الحظ ، أدت السنوات العشر الماضية إلى ظهور ما يسمى مستشارو الروبوت ، والذي يمكنه أتمتة الاستثمارات وإدارة المحافظ الخاصة بك. عندما تقوم بإنشاء حساب مع خدمة استشارية للاستثمار الآلي مثل Betterment أو Personal Capital ، فإنك تحدد تخصيص الأصول المستهدف وتاريخ التقاعد المستهدف وتفضيلاتك الشخصية الأخرى ، ويقوم مستشار robo بمعالجته نيابة عنك. لا موس ، لا ضجة. كل هذا يحدث في الخلفية تلقائيا.

كلمة أخيرة

كلما اقتربت من التقاعد ، زاد الاهتمام الذي يجب أن تدفعه لتخصيص الأصول وإعادة التوازن.

في سنوات شبابك ، تعد إعادة التوازن إلى حد كبير ممارسة ضمن محفظة الأسهم لمساعدتك على زيادة العوائد. كلما تقدمت في العمر ، وتفترض تدريجياً السندات وغيرها من الاستثمارات منخفضة التقلب دورًا كبيرًا في محفظتك ، تتحول إعادة التوازن إلى استراتيجية للحد من المخاطر.

إذا كنت أصغر سنًا وتستثمر مبلغًا معينًا كل شهر ، فحاول إعادة توازن التدفق النقدي. يتيح لك إعادة التوازن كل شهر ، دون الحاجة إلى بيع وتحمل العمولات والضرائب ، ودون الاضطرار إلى مراقبة استثماراتك مثل الصقر.

يجب على المستثمرين الذين يقتربون من التقاعد أو في التقاعد أن يفكروا في إعادة التوازن الدورية والعتبة مجتمعة للحفاظ على محفظتهم الاستثمارية في وضع مستهدف وآمن نسبيًا. ضع تنبيهًا متكررًا في التقويم الخاص بك لنفس اليوم من كل عام ، لتذكيرك بتسجيل الدخول إلى حساب الوساطة الخاص بك والتحقق من انجراف محفظتك. إذا كان أكثر من 5٪ أو 10٪ بعيدًا عن هدفك ، فأعد التوازن. إذا لم يكن كذلك ، لا تعرق فيه.

هل تعيد التوازن بانتظام إلى محفظتك؟ كيف تتعامل معها؟?