كيف تستثمر في السلع وتداولها - ما تحتاج إلى معرفته

إن قائمة السلع التي يمكن للمستثمر العادي أن يتاجر بها قد انفجرت في السنوات العشر الماضية. ما كان في الماضي ساحة للمزارعين والتجار والمستخدمين النهائيين للتحوط من مخاطر أسعارهم ، أصبح الآن قائمة متنامية باستمرار من المنتجات المصممة لتزويد العملاء بمخاطر تقلبات أسعار السلع اليومية التي يستخدمها الأشخاص والشركات في جميع أنحاء العالم. هذا يطرح سؤالين مهمين يجب أن تسألهماما:

1. يجب أن أكون الاستثمار في السلع?
2. إذا كنت كذلك ، كيف أفعل ذلك?

من يستخدم أسواق السلع؟?

حفر السلع موجودة منذ أكثر من مائة عام. كانت أصولهم في قلب البلاد ، في شيكاغو ، عندما تم تأسيس مجلس شيكاغو التجاري وبورصة شيكاغو التجارية. كان الغرض من هذه البورصات هو إنشاء سوق مستقبلي ، وهو المكان الذي يتم فيه تداول العقود الموحدة بكميات محددة من سلعة أو منتج مالي يتم تسليمه في تاريخ مستقبلي محدد. مكنت هذه الأسواق في الأصل المزارعين من فرض قيود على أسعار محاصيلهم قبل الحصاد ، مما ساعد على تقليل مخاطر تقلب الأسعار. وبالمثل ، يمكن للمستخدمين النهائيين دفع ثمن البضائع الخام مقدمًا ، وبالتالي معرفة بعض تكاليف المدخلات الخاصة بهم وتثبيت هيكل التسعير الخاص بهم للمستهلكين.

هذه وغيرها من التطبيقات المفيدة لعقود السلع الآجلة لا تزال موجودة في عالم اليوم. وبصرف النظر عن الحبوب واللحوم ، لدينا الآن أسواق لكل سلعة خام مستهلكة اليوم: الطاقة (النفط الخام والغاز الطبيعي والبنزين والكهرباء) والمعادن (الذهب والفضة والنحاس) والسلع اللينة (السكر والقطن والقهوة) ، وحتى عصير البرتقال المجمد والكاكاو والخشب والبلاتين. إذا كنت تفكر في كل الأشياء التي تستخدمها وتستهلكها في منزلك يوميًا ، فإن السلع موجودة في كل مكان في حياتنا.

العقود الآجلة للسلع الأساسية المستخدمة للأغراض التي تم تطويرها تساعد في استقرار الأسعار. على سبيل المثال ، يمكن لشركات الطيران قفل سعر وقود الطائرات الآن ومحاولة عزل نفسها عن الارتفاع المحتمل في الأسعار في السنة التالية ؛ يمكن لمصنعي الملابس تقليل خطر الجفاف في الجنوب عن طريق شراء أشهر القطن قبل زراعة المحصول ؛ ويمكن لشركة Procter & Gamble شراء الذرة والأرز لصنع الحبوب بعد عامين من الآن. من خلال معرفة تكاليف المدخلات المستقبلية ، يمكن لهؤلاء المصنّعين والمستخدمين النهائيين التنبؤ بدقة بتكلفة الطيران وطائرة وقممًا لإنتاج حبوب الإفطار.

دور المضاربين

في الوقت الحاضر ، أصبحت أسواق السلع الأساسية موطنا لنوع ثالث من اللاعبين: المضارب. لا ينتج المضاربون سلعة خام ، ولا يريدون فعلاً تلك البضائع في وقت التسليم. إنهم ببساطة يشترون ويبيعون هذه المنتجات لتحقيق ربح من التقلبات المستمرة في الأسعار.

في الأصل ، كان معظم المضاربين في قاعة التداول. سيحاول السكان المحليون ، كما كانوا معروفين ، الاستفادة من تباينات الأسعار قصيرة الأجل وعدم الكفاءة في أسواق السلع لتحقيق الربح الشخصي. سيوفر هؤلاء التجار الأذكياء السيولة عندما لا يكون لدى المنتجين أو المستخدمين النهائيين مصلحة في التداول بسعر معين. لديهم فهم عميق للمنتجات وكيفية تسعير هذه الأدوات بسرعة وبدقة. بشكل عام ، لقد وفروا وظيفة قيمة للنشاط اليومي على أرضية البورصة.

في عالم اليوم ، ليس السكان المحليون عاملاً في أسواق السلع. البنوك الاستثمارية الضخمة ، وصناديق التحوط ، وصناديق السلع تتاجر بكميات هائلة من هذه المنتجات. هدفهم ليس التقاط أوجه القصور في السوق على المدى القصير ، ولكن الحصول على حصص كبيرة في مجموعة متنوعة من المنتجات بحيث تفيدهم خطوة كبيرة في سعر أداة ما وعملائهم. مثلهم مثل السكان المحليين ، لا يريد هؤلاء اللاعبون الضخمون المنتج النهائي ، وغالبًا ما يتخذون مراكز تؤدي إلى الربح عندما ينخفض ​​سعر السلعة ، ويسمى "البيع على المكشوف".

هل هذه المنتجات بالنسبة لي?

سيخبرك معظم المستشارين الماليين اليوم أن جزءًا صغيرًا من محفظتك الاستثمارية يجب أن يكون في السلع. على الرغم من أن العقود المستقبلية مصممة للمنتجين والمستخدمين النهائيين ، إلا أننا جميعًا معرضون للمخاطر المرتبطة بارتفاع تكاليف الغذاء والطاقة والبناء. هذا هو المعروف باسم التضخم.

التضخم التحوطي

يمكن أن تكون امتلاك السلع تحوطًا مهمًا ضد التضخم - حتى لو كان لديك محفظة متواضعة نسبيًا. أدى النمو المستمر في الاقتصاد العالمي إلى خلق طلب قوي على مجموعة متنوعة من المواد الخام - من النفط إلى المعادن إلى الخشب. وهذا الطلب ، بدوره ، يضع ضغوطاً تصاعدية على أسعار تلك السلع. نظرًا لأن التضخم يمكن أن يضر باستثمارات أخرى ، مثل الأسهم والسندات ، فإن الاستثمار في السلع يمكن أن يساعد في تخفيف حدة الصدمة عندما تلحق الضغوط التضخمية العالمية الضرر بأسواق الأسهم والسندات.

تحمل المخاطر

إن العامل الأكثر أهمية في اتخاذ قرار بشأن الاستثمار في السلع الأساسية هو قدرتك على تحمل المخاطر الشخصية. المنتجات شديدة التقلب مثل النفط الخام والغاز الطبيعي والقهوة والذهب والفضة والقطن تتحرك في الأسعار أكثر بكثير بمعدل أكبر بكثير من معظم المنتجات الاستثمارية. على عكس الأسهم ، لا توجد أرباح أو أرباح لتعود عليها السلع. إنها لعبة سعرية محضة: إذا ارتفع السعر ، فستكسب المال ؛ إذا انخفض السعر ، فأنت لا تفعل ذلك. إذا كنت تشاهد محفظتك يوميًا وتتداول باستمرار داخل وخارج المراكز بناءً على قيمة حسابك ، فربما لا يناسبك هذا. إذا تمكنت من إلقاء نظرة طويلة الأجل وفهم أن هذه التقلبات تحدث غالبًا ، فستكون أكثر ملاءمة للتقلبات المرتبطة بهذه الأسواق.

عد وارن بافيت بين المستثمرين المشهورين الذين يقومون بذلك ليس مثل السلع للمستثمر العادي. يقول بافيت: "مشكلة السلع هي أنك تراهن على ما سيدفعه شخص آخر مقابلها خلال ستة أشهر". "إن السلعة نفسها لن تفعل أي شيء من أجلك - إنها لعبة مختلفة تمامًا عن شراء جزء من شيء والأمل في أن يدفع لك شخص آخر أكثر من ذلك المبلغ بعد عامين من الآن عن شراء شيء تتوقعه لإنتاج دخل لك مع مرور الوقت. "

العقود الآجلة

تقليديًا ، من أجل تداول السلع ، يلزمك تداول العقود المستقبلية للسلع - ولا يزال بإمكانك القيام بذلك اليوم. تحتاج إلى فتح حساب لدى شركة تداول آجلة ، والحصول على برنامج تداول أمامي ، وطرح مجموعة كبيرة من الأموال (بسبب المخاطر التي تنطوي عليها العقود المستقبلية).

هذا النهج هو ليس للمستثمر العادي. ينطوي تداول العقود المستقبلية على قدر كبير من المخاطرة ويتطلب مهارة تداول احترافية ، وهو مخصص للأشخاص الذين يكرسون حياتهم حرفيًا للتداول. فهم أساسيات السوق والتحليل الفني أمر لا بد منه. بعد أن أمضيت العشرين عامًا الماضية من حياتي في تداول العقود المستقبلية ، فإن نصيحتي هي ببساطة عدم القيام بذلك.

صناديق الاستثمار المتداولة

لقد سمع كل مستثمر تقريبًا اليوم عن صناديق التبادل المتداولة أو صناديق الاستثمار المتداولة. ETF هي أداة تتداول مثل الأسهم وتتتبع سعر أداة أخرى. على سبيل المثال ، تتحرك مؤسسة التدريب الأوروبية لمؤشر S&P 500 صعودًا وهبوطًا في السعر بشكل شبه متطابق مع المؤشر الفعلي.

صعوبات مع صناديق الاستثمار المتداولة في السلع

صناديق الاستثمار المتداولة في السلع هي أصعب بكثير من صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة. تعتمد السلع على العقود المستقبلية التي لها تاريخ التسليم في وقت معين مستقبلي. نظرًا لوجود العديد من الأطر الزمنية للتداول في سلعة ما ، تقوم مؤسسة التدريب الأوروبية بتتبع السعر استنادًا إلى العديد من الأسعار المستقبلية لتلك السلعة.

على سبيل المثال ، واحدة من أكبر صناديق الاستثمار المتداولة للسلع ، وتسمى USO ، تتعقب سعر النفط الخام. دعنا نقول أن النفط الخام للتسليم في شهر واحد (يسمى "الشهر الفوري") يتم تداول 100 دولار للبرميل. قد يتم تداول النفط الخام للتسليم خلال شهرين 103 دولارات للبرميل ، ويتم تداول النفط الخام للتسليم في ثلاثة أشهر 106 دولارات للبرميل. السعر الذي تراه على CNBC هو للشهر الفوري: 100 دولار. لكن USO يشتري الخام للتسليم في كثير أشهر: بعضها في الشهر الفوري ، ولكن البعض الآخر للتسليم خلال شهرين وثلاثة أشهر وستة أشهر وهكذا.

إذا كنت ستشتري USO الآن وشاهدت سعرًا قدره 100 دولار للخام ، وشهرًا من الآن ترى سعرًا بقيمة 101.50 دولارًا على CNBC ، فإنك تعتقد أنك ربحت المال. هذا غير صحيح - لقد فقدت أموالك ، لأنه عند شرائك USO ، كان سعر شهرين 103 دولارات ، ولكن بعد شهرين يتم تداوله فقط عند 101.50 دولار. هذا مصدر شائع للإحباط للمستثمرين.

هياكل المدى

يطلق على نمط التسعير للأشهر المقبلة "هيكل المدى" للسوق. عندما يكون سعر شيء ما أعلى في المستقبل مما هو عليه الآن ، يقال إن مصطلح المصطلح في "contango". إذا كان السعر في المستقبل أقل مما هو عليه حاليًا ، فهو في "تخلف".

كونتانجو والتخلف جعل تداول بعض صناديق الاستثمار المتداولة في السلع الأساسية مشكلة. وذلك لأن سعر المنتج يمكن أن يقفز حرفيًا عندما تتوقف عن التداول لمدة شهر واحد ويبدأ التداول في شهر آخر ، ولكن قد لا يتحرك سعر ETF - أو قد يتحرك في الاتجاه الآخر. في سلع مثل الطاقات والحبوب والسلع اللينة التي يكون فيها مصطلح المصطلح مدفوعًا أساسًا بالعرض والطلب ، يمكن أن يؤدي ذلك إلى إرباك المستثمرين وإحباطهم..

صناديق الاستثمار المتداولة في السلع الأساسية لمنتجات مثل المعادن (الذهب والفضة والنحاس) والعملات تميل إلى أن يكون لها هيكل مصطلح مختلف. يتم تحديد هياكل المصطلح إلى حد كبير حسب أسعار الفائدة. لذا عندما تنتقل من شهر إلى آخر ، تتقارب الأسعار فعليًا مع بعضها البعض ، مما يؤدي إلى انتقال سلس. تقوم صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بهذه المنتجات عمومًا بعمل أفضل بكثير من تتبع السعر الفوري للأداة الأساسية. لهذا السبب ، أوصي بتداول ETF في الذهب والفضة والنحاس وجميع العملات والسندات ، ولكن ليس في الطاقة والحبوب واللحوم والسلع اللينة. باختصار ، صناديق الاستثمار المتداولة في المنتجات المالية جيدة ؛ السلع النقية هي ليس جيد جدا.

إذا كنت ترغب حقًا في الحصول على ETF لأشياء مثل الطاقة ، ففكر في صناديق ETF في القطاع مثل Energy Select Sector SPDR (XLE) ، و Oil Services HOLDRs (OIH) ، وصندوق مؤشر iShares Dow Jones الأمريكي لمعدات وخدمات النفط (IEZ) التي تمتلك أسهمًا في الأسهم في الشركات العاملة الحقيقية - ليس العقود الآجلة. على الرغم من أن هذه الصناديق المتداولة في البورصة لا تملك عقود النفط الخام بشكل مباشر ، فإن الشركات التي تستثمر في ربحها من ارتفاع أسعار النفط.

صناديق الاستثمار

هناك طريقة أخرى للحصول على التعرض للسلع وهي شراء صناديق الاستثمار وصناديق المؤشرات. مثل الصناديق المتداولة في البورصة ، لا تستثمر هذه الصناديق بشكل مباشر في السلع ، بل تستثمر الأموال في الشركات التي ترتبط ارتباطًا وثيقًا بالسلع. السبب هو أنه إذا كانت السلعة جيدة ، فسوف تقوم الشركة بعمل جيد. معظم هذه الأنواع من الأموال ليست خاصة بقطاعات معينة ، بل تسعى إلى الحصول على تعرض للعديد من السلع من خلال شراء الأسهم.

صندوقان فعالان هما:

1. صندوق الموارد العالمية للمستثمرين العالميين بالولايات المتحدة (PSPFX). يستثمر هذا الصندوق في أسهم التنقيب عن النفط وأسهم تعدين الذهب وشركات أخرى مرتبطة بالموارد الطبيعية. العائد لمدة ثلاث سنوات المعدل للحمولة هو 20.06 ٪ ، ويحتل الصندوق المرتبة العشرة الأولى في فئته بالنسبة لنسبة المصروفات.
2. Pimco Commodity Real Return Strategy (PCRAX). يسعى هذا الصندوق إلى التعرض لسلة من السلع المتنوعة على نطاق واسع من خلال التركيز ليس فقط على الطاقة والمعادن ، ولكن أيضًا عن طريق شراء الأسهم في الشركات التي تستفيد من ارتفاع أسعار الحبوب وشركات السلع الاستهلاكية الاستهلاكية وملاحظات وزارة الخزانة الأمريكية. لديه عائد لمدة ثلاث سنوات معدّل للحمل بنسبة 15.38٪.

صناديق المؤشرات

تم تصميم صناديق مؤشرات السلع لتتبع أداء مؤشر سلعي معين ، مثل مؤشر Goldman Sachs للسلع (GSCI) أو مؤشر السلع الألماني Deutsche Bank. تحاول هذه الصناديق عكس أداء المؤشر بالطريقة نفسها التي يتتبع بها SPY أداء مؤشر S&P 500.

للاطلاع على مؤشر GSCI ، انظر إلى صندوق ائتمان iShares GSCI المفهرس للسلع (NYSEARCA: GSG). تمنحك GSG نفس التعرض للمؤشر ، جنبًا إلى جنب مع القيمة المضافة للسيولة اليومية (1.4 دولار في عام) والاسترداد اليومي.

بالنسبة لمؤشر دويتشه بنك للسلع ، هناك مؤسسة ETF تتعقبه (NYSEARCA: DBC). DBC هي أول مؤسسة ETF في السوق تتعقب صندوق مؤشر السلع. في هذه الحالة ، صندوق مؤشر دويتشه بنك للسلع. تعد DBC مؤسسة ETF جيدة إذا كنت تبحث عن التعرض المتوازن للسلع. أيضًا ، مع وجود أكثر من 6 مليارات دولار من الأصول ، فإن هذا هو مؤشر ETF للسلع الأكثر تتبعًا في السوق.

بالطبع ، يمكنك دائمًا إجراء البحوث الخاصة بك واختيار الأسهم ذات الصلة بالسلع الأساسية لإنشاء صندوقك الخاص - فقط تأكد من أن الشركات التي تبحث عنها لديها أرباح حقيقية ، وميزانيات عمومية قوية ، وفي الواقع تتعامل مباشرة مع الصناعة التي تحاول الحصول على التعرض ل.

كلمة أخيرة

السلع هي جزء مهم من الاقتصاد العالمي اليوم. كل جانب من جوانب حياتنا اليومية يتأثر بشكل كبير بالسلع وأسعار السلع. بالنسبة للمستثمر العادي ، فإن أخذ جزء صغير من محفظته وتخصيصها للسلع أمر منطقي. ومع ذلك ، لا تنظر إلى ضرب "تشغيل المنزل" وجعل ضربات سريعة على تحركات الأسعار المفاجئة. اترك ذلك لصناديق التحوط ، وبنوك الاستثمار ، والمجازرين.

بصفتك مستثمرًا نموذجيًا ، يمكنك القيام بأداء جيد في أحد الصناديق المذكورة أعلاه ، ويمكن أن يكون وسيلة لتهدئة قدميك في عالم السلع. يعد التنويع عبر العديد من القطاعات أمرًا أساسيًا: الطاقة ، والمعادن ، والألياف ، والحبوب ، ومنتجات البنية التحتية مثل النحاس والخشب ، جميعها لها مكان في المحفظة المتوازنة. ابدأ صغيرًا ، وقم بأداء واجبك ، وتحدث إلى أحد خبراء الاستثمار للمساعدة في ضمان أن المنتجات التي تستخدمها تمنحك بالفعل التعرض للسلع التي تريدها. تذكر أن التنويع عبر العديد من القطاعات سيساعد في تقليل التقلبات ويبقيك في اللعبة على المدى الطويل.

(الصورة الائتمان: Bigstock)