ملكية أسهم الموظف في خطط 401 (k) - التاريخ والإيجابيات والسلبيات
ومع ذلك ، تأتي هذه الاستراتيجية بمستوى مخاطرة لا يفهمه الكثير من الموظفين - وقد لا يتعلمون عنه إلا بعد فوات الأوان.
التاريخ التشريعي
وضعت 401 (ك) خطط نتيجة لقانون سلامة دخل التقاعد للموظف لعام 1974 (ERISA). تم توجيه هذا التشريع نحو حماية أمن التقاعد للموظفين. لكن مجموعات المصالح الخاصة التي تمثل الشركات الكبرى أعلنت أنها إذا لم تستطع تمويل حسابات التقاعد لموظفيها جزئياً على الأقل مع أسهم الشركة ، فلن تقدم مطلقًا خطة تقاعد من أي نوع. وافق الكونغرس على إقرار التشريع.
منذ ذلك الحين ، قامت الشركات بتمويل هذه الخطط مع أسهمها الخاصة بطرق مختلفة وبدرجات مختلفة. تتطابق بعض الشركات بين جميع مساهمات الموظفين وأسهمها ، بينما ذهبت شركات أخرى إلى حد بعيد لتشجيع عمالها على الاستثمار فقط في أسهم الشركات. لن تقدم بعض الشركات سوى مساهمات مطابقة (أو على الأقل تطابق أكبر) للموظفين الذين يختارون شراء أسهم الأسهم في الخطة.
بالطبع ، نتج عن تداعيات انهيار Enron و Worldcom في عام 2002 تمحيص هائل لهذه الممارسة من قبل كل من المنظمين والجمهور. تم إقرار قانون ساربانيس أوكسلي وقانون حماية المعاشات التقاعدية لعام 2006 كوسيلة لحماية معاشات الموظفين من الانهيارات المؤسسية. ومع ذلك ، لم تحظر أي مجموعة من القواعد دون قيد أو شرط استخدام أسهم الشركة في خطط التقاعد للشركات ، على الرغم من أنها فرضت قيودًا على التداول من الداخل خلال فترة التعتيم في خطة 401 (ك) عندما يتم تغيير مدير الخطة.
يشعر العديد من الخبراء أن هذه التدابير لا تزال غير كافية. إنهم يعتقدون أنه يجب سن تشريع إضافي لتقييد مادي لتخصيص أسهم الشركة داخل الخطط المؤهلة بما لا يزيد عن 10٪ إلى 20٪ من أصول الخطة.
مزايا شراء أسهم الشركة في خطط 401 (ك)
الفوائد التي تأتي مع شراء الأسهم داخل خطة 401 (ك) هي نفسها كما هي بالنسبة لمعظم أنواع أخرى من خطط شراء الأسهم الموظف - لصاحب العمل. وتشمل هذه الفوائد:
1. تحسين حافز الموظف والاحتفاظ به
شراء أسهم الشركة في الداخل يربط المصالح المالية للموظفين مع مصالح الشركة ، ويمكن أن يجعل الموظفين يشعرون بقيمة أكبر من قبل صاحب العمل.
2. مساهمات معفاة من الضرائب لأصحاب العمل والموظفين
ESOPs هي النوع الوحيد الآخر من خطة شراء الأسهم التي تتيح للموظفين تقديم مساهمات معفاة من الضرائب يمكنهم استخدامها لشراء أسهم الشركة. (ما لم تكن Roth 401 (k) ، في هذه الحالة يقوم الموظف بتقديم اشتراكات غير قابلة للخصم ولا يدفع أي ضريبة على عمليات التوزيع.)
3. مراقبة الشركات
شراء أسهم الشركة في خطط 401 (k) يضع المزيد من الأسهم في أيدي الموظفين ، الذين ما زالوا يتمتعون بحقوق التصويت.
4. المكاسب المحتملة كبيرة
يمكن للموظفين الذين يشترون أسهم الشركة رؤية هذا الجزء من أصولهم ينمو بوتيرة أسرع بكثير من حيازات صناديق الاستثمار المشتركة الخاصة بهم إذا كان أداء السهم جيدًا بمرور الوقت.
5. علاج مكاسب رأس المال
يتم فرض ضرائب على الموظفين الذين يبيعون أسهمهم في أسهم الشركة بموجب قواعد صافي التقدير غير المحقق (NUA) بمعدل ربح رأس المال طويل الأجل الأقل للأسهم المحتفظ بها لأكثر من عام. يعتبر حكم NUA هو الاستثناء الوحيد للقاعدة في قانون الضرائب الذي يصنف جميع التوزيعات من خطط التقاعد التقليدية المؤهلة كإيرادات عادية. تنص هذه القاعدة على وجوب إخراج المخزون الموجود في الخطة من باقي أصول الخطة وبيعها بشكل منفصل في معاملة مؤهلة واحدة.
نصيحة محترف: إذا كنت تستثمر في خطة شركتك (401) ، ففكر في التسجيل للحصول على تحليل مجاني من Blooom. سيقومون بالتحقق للتأكد من تنوعك بشكل صحيح ولديهم الحق في تخصيص الأصول. سيقومون أيضًا بالتأكد من أن خطتك لا تفرض رسومًا كبيرة.
مساوئ صاحب العمل في خطط 401 (ك)
على الرغم من المزايا المذكورة أعلاه ، فإن غالبية المخططين الماليين يحذرون عملائهم من قيود الاستثمار المفرط في أسهم أصحاب عملهم..
1. انخفاض السيولة
لا يمكن للموظفين بيع أسهمهم واستخدام العائدات في خطة التقاعد دون تكبد ضريبة عادية وعقوبة سحب مبكر بنسبة 10٪ ما لم يبلغوا 59 عامًا أو أكثر. لا يوفر شراء الأسهم داخل خطة التقاعد نفس الفائدة قصيرة الأجل مثل الأنواع الأخرى من خطط الأسهم ، مثل خطط شراء أسهم الموظفين أو خيارات الأسهم غير المؤهلة. بموجب هذه الخطط ، يحصل المشاركون عادةً على بعض المزايا أو التعويضات المالية الملموسة التي تتجاوز ما يقدمونه خلال فترة زمنية قصيرة نسبيًا.
2. لا يوجد مشتريات الخصم
على عكس الأنواع الأخرى من خطط أسهم الموظفين - مثل خيارات الأسهم غير المؤهلة أو الحوافز أو خطط شراء أسهم الموظفين - لا توجد ميزة ممارسة عند شراء الأسهم داخل 401 (k) أو خطة أخرى مؤهلة. لذلك ، لا يوجد عنصر صفقة متاح. عنصر الصفقة هو الفرق بين انخفاض سعر التمرين وارتفاع سعر السوق الحالي للسهم في وقت التمرين. يصبح الفارق بين هذين السعرين ربحًا خاليًا من المخاطر بالنسبة للموظف.
3. مسؤولية صاحب العمل
العديد من أرباب العمل الذين يدفعون شراء أسهمهم في خطط التقاعد لديهم يميلون أيضًا إلى نسيان عامل بالغ الأهمية يمكن أن يؤثر عليهم بشكل كبير. إنهم مطالبون بالعمل كجهات ائتمانية لخططهم. هذا يعني أنهم ملتزمون قانونًا بمعايير أخلاقية عالية تحكم خيارات الاستثمار التي يقدمونها ، وكذلك كيفية تمويل وإدارة الخطة. يمكن للمسؤولية القانونية والأخلاقية التي يتحملها موظفوها أن تجعلهم ينتهي بهم الأمر إلى الطرف الخاسر في دعوى الدعوى الجماعية عندما ينخفض سعر أسهمهم بشكل كبير - بغض النظر عن سبب انخفاض الأسعار.
4. عدم كفاية التنويع
العيوب المذكورة أعلاه هي عوامل كبيرة في الاعتبار. ولكن إلى حد بعيد فإن القضية الأكثر أهمية التي يواجهها الموظفون من شراء أسهم الشركة في خطط التقاعد الخاصة بهم هي التركيز الزائد في منصب واحد في محافظ الاستثمار والتقاعد الخاصة بهم. ينطبق هذا بشكل خاص على الموظفين الذين يشاركون أيضًا في خطط شراء الأسهم الأخرى التي يقدمها أصحاب عملهم ، مثل ESOP أو ESPP.
يتحمل أرباب العمل ومسؤولو خطة التقاعد مسؤولية ائتمانية عن تثقيف موظفيهم بشكل شامل حول مخاطر استثمار الكثير من أموالهم في أحد الأوراق المالية أو غيرها من الأوراق المالية ، بصرف النظر عما إذا كانت الشركة تصدر الضمان أم لا. يمكن أن تنخفض أسعار الأسهم الفردية بشكل حاد أكثر من الصناديق الاستثمارية أو غيرها من الاستثمارات المتنوعة ، وغالبًا في فترة أقصر بكثير.
السيناريو الأسوأ
جيم وماري متزوجان وكلاهما يعمل في شركة عامة. جيم يستثمر 75 ٪ من مدخراته التقاعدية في أسهم الشركة ، واشترى أيضا 1000 سهم من الأسهم في ESPP التي يقدمها صاحب العمل. تُستثمر خطة تقاعد ماري في مجموعة من صناديق الاستثمار المشتركة التي تستثمر في العديد من فئات الأصول وقطاعات الاقتصاد المختلفة. تم تدمير الشركة بشكل غير متوقع من خلال سلسلة من الدعاوى القضائية الناتجة عن منتج معيب ساهم في وفاة العديد من الأشخاص. تم إجبار الشركة على إعلان إفلاسها ، وأصبحت جميع أسهم جيم بلا قيمة. الأصل المالي الحقيقي الوحيد الذي تركه الزوجان هو خطة التقاعد ماري.
يشعر العديد من الخبراء الماليين أنه يجب أن يقتصر شراء أسهم الموظفين في معظم الحالات على برامج غير التقاعد ، مثل ESPPs أو خيارات الأسهم ، في حين تظل محافظ التقاعد الخاصة بهم متنوعة بأمان بين تخصيص مناسب للأسهم والسندات والنقد أو البدائل الأخرى. يقترحون أيضًا أن تتخذ الشركات خطوات لتعزيز برامج تعليم موظفيها وتقييد كمية الأسهم التي يمكن شراؤها في الخطة بـ 10٪ إلى 20٪ من رصيد الخطة. الشركات التي تفشل في ذلك يجب أن تخضع للغرامات أو الإجراءات التأديبية من قبل المجلس الأعلى للتعليم.
النظر في المخاطر
يجب على الموظفين الذين يفكرون في شراء أسهم الشركة في خططهم الخاصة بـ 401 (k) أو غيرها من خطط مشاركة الأرباح ، التفكير بعناية في المخاطر المحتملة. ماذا سيحدث لعش البيض إذا أفلس صاحب العمل؟ بالطبع ، قد يكون امتلاك كمية معقولة من أسهم الشركة فكرة جيدة. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن تعمل على تحفيز الموظف في كثير من الحالات.
ومع ذلك ، فإن أولئك الذين يرغبون في وضع جزء كبير من محافظهم الاستثمارية في أسهم صاحب العمل عليهم القيام بذلك على الأرجح خارج خطط التقاعد الخاصة بهم. قد تكون المشاركة في خطة خيار الأسهم غير المؤهلة أو الحوافز أو خطة شراء الأسهم للموظف بديلاً أكثر أمانًا ، حيث لا يتعين على المستثمرين التمسك بهذه الأسهم حتى التقاعد لاستلام عائداتهم نقدًا.
بالطبع ، من الممكن أيضًا بيع أسهم الشركة داخل خطة التقاعد ، ولكن هذا قد يقلل من أي مساهمات مطابقة يتلقاها الموظف. يتطابق بعض أرباب العمل فقط مع أسهم الشركة أو مساهمات المطابقة التي استثمرت في أسهم الشركة فقط.
قم بواجبك المنزلى
يجب على الموظفين أيضًا البحث بعناية عن صاحب العمل والحصول على بعض تقارير المحللين حول الشركة لمعرفة رأي الخبراء في مخزونها. غالبًا ما تكون هذه التقارير متاحة مجانًا عبر الإنترنت لأولئك الذين لديهم حساب استثمار عبر الإنترنت مع شركات مثل TD Ameritrade أو E * TRADE.
توفر شركات الأبحاث المستقلة مثل Morningstar قدراً كبيراً من البيانات التقنية والأساسية التي تفصل سجلات صاحب العمل المالية والأداء وتاريخ التداول. وبالطبع ، إذا كان سهم الشركة يتداول باستمرار بسعر منخفض دون أي انقسام للأسهم ، فيجب أن تكون هذه علامة تحذير واضحة للحفاظ على تخصيص هذا السهم داخل محفظة إلى الحد الأدنى من المبلغ.
كلمة أخيرة
على الرغم من التدابير التشريعية المذكورة سابقًا ، تشير البيانات الحديثة إلى أن ما يقرب من خُمس الأصول البالغ عددها 401 (ك) لا تزال مستثمرة في أسهم الشركات الأم. كما أسفرت حالات إفلاس شركتي الخطوط الجوية الأمريكية والخطوط الجوية المتحدة عن خسارة مليارات الدولارات من صناديق التقاعد لموظفيها. لكن في حين كشفت دراسة أجرتها شركة فانجارد في عام 2012 أن استخدام أسهم الشركة في خطط 401 (ك) آخذ في الانخفاض ، من المرجح أن تستمر هذه الممارسة على الأقل في بعض القدرات لعقود قادمة.
?
