7 أكاذيب مشتركة يرويها مديرو صناديق الاستثمار المشتركة وكيفية تجنبها

إذا قررت الاستثمار في صناديق الاستثمار المشتركة ، فمن المهم للغاية إجراء البحوث الخاصة بك وعدم اتباع نصائح ومستشاري المستشار بشكل أعمى.

فيما يلي بعض الأساطير الأكثر شيوعًا والممارسات المشكوك فيها المحيطة بصناديق الاستثمار المشتركة ، وكيف يمكنك مكافحتها.

أساطير الصندوق المشترك

1. "أداء صناديق الاستثمار المشتركة أفضل من الأسهم لأنها تدار من قبل خبراء".

لا ، بشكل عام ، صناديق الاستثمار والأسهم تؤدي نفس الشيء تقريبًا. في ديسمبر 2009 مسودة الورقة, الحظ مقابل المهارة في المقطع المتبادل لعائدات صناديق الاستثمار, أفاد يوجين فاما وكينيث فرينش أنه بين عامي 1984 و 2006 ، يحصل مستثمرو الصناديق الاستثمارية على عوائد صافية تؤدي إلى انخفاض في أداء المعايير بحوالي التكلفة في نسب النفقات.

ومع ذلك ، فإن بعض المديرين لديهم بالفعل مهارة كافية لتبرير نسب نفقاتهم. ومع ذلك ، فإن النقطة المهمة هي أن مجرد وجود مدير للصندوق ، لا يعني ذلك أنه بإمكانه التغلب على متوسط ​​عائد السوق. تحتاج إلى القيام بنفس القدر من الواجبات المنزلية في مدير صندوقك كما تفعل مع الشركة التي ستستثمر فيها.

2. "صناديق الاستثمار" أكثر أمانًا من الأسهم لأنها تنوع المخاطر عبر العديد من الأصول ويديرها مهنيون. "

الصندوق المشترك ليس بالضرورة استثمارًا "أكثر أمانًا". صحيح أن سلة كبيرة من الأسهم المتنوعة في مجموعة متنوعة من مجموعات الصناعة أو القطاعات يمكن أن توفر تقلبات أقل. لكن الصندوق المشترك ليس هو الطريقة الوحيدة لتقليل التقلبات من محفظتك. يمكنك تقليل الزخم من خلال شراء الأسهم ببساطة في مجموعة متنوعة من القطاعات ، أو الاختيار من مجموعات الأسهم ذات الدفع ببطء ، مثل بعض شركات المرافق. إذا كان لديك الوقت ، فتعلم كيفية استخدام الأدوات عبر الإنترنت من مواقع أبحاث الاستثمار في الأسهم للكشف عن الشركات ذات التقلبات المنخفضة والنسخة التجريبية المنخفضة ، ولكن الأداء الجيد في الأسعار.

عليك أيضًا أن تسأل كيف يحدد مستشارك "المخاطر". هل هو من خلال الأداء العام؟ هل يبحث في أقصى سحب؟ ماذا عن التقلبات الشهرية أو السنوية؟ اسأل عن نسبة Sharpe التي تعطي مقياس المكافأة إلى التباين. تشير النسبة الأعلى إلى وجود أداء أفضل بالنسبة إلى حجم المخاطرة التي يتعرض لها. تابع خطوة واحدة وبدلاً من تحليل هذه النسبة بمعزل ، انظر إلى مجموعة من الصناديق المتشابهة والمترابطة بشكل كبير (مثل صناديق الطاقة الصغيرة ذات الرأس الكبير) واختر أعلى نسبة شارب نسبية في المزيج.

3. "الصناديق المدارة بفاعلية أفضل من الصناديق السلبية لأن مستشارك يمكنه ضبط الوقت في السوق بالإضافة إلى البيع والشراء بقوة".

تحليل لأداء الصندوق في الورقة, على توقيت توقيت مديري صناديق الاستثمار (2000) ، وجدت أن بعض القدرة على توقيت السوق كانت واضحة في بعض المديرين على أساس يومي. لكن المشكلة تكمن في تمييز هؤلاء المديرين المعنيين عن بقية الحزمة. علاوة على ذلك ، دراسات متوسط ​​واسع ، مثل تلك الموجودة في الورقة, أداء صندوق الاستثمار المشترك (2006) ، أظهر أنه على الرغم من أن الصناديق المدارة بنشاط قد تتفوق قليلاً على الصناديق الأخرى عند النظر إلى إجمالي العوائد ، إلا أن ارتفاع تكاليف المعاملات ورسوم إدارة الاستثمار تجعل هذه المكاسب ضئيلة.

بمعنى آخر ، لا يمكن ضمان القدرة على توقيت السوق عند شراء صندوق تدار بشكل نشط ، كما أنه ليس واضحًا في معظمها. علاوة على ذلك ، ستدفع أكثر لتكون في صندوق نشط التداول مما يقلل من العوائد المحتملة.

4. "بالتأكيد ، فإن رسوم الإدارة أعلى من المتوسط ​​، لكن هذا يشبه شراء التأمين. انت تحصل على ما تدفع ثمنه."

في حين أن العلاقة بين رسوم الإدارة والأداء متباينة ، يبدو أن هناك القليل من الأدلة التي تشير إلى ارتفاع الرسوم المرتبطة بالأداء الأفضل. النقاش الحقيقي هو ما إذا كانت الرسوم المرتفعة لها علاقة سلبية بالأداء أو ما إذا كانت هناك أي علاقة على الإطلاق.

دراسات متعددة ، بما في ذلك محددات أداء صندوق الاستثمار المشترك: دراسة عبر البلاد (2010) و أداء صندوق الاستثمار المشترك (2006) ، تشير جميعها إلى نفس الاستنتاج: لا يوجد فرق تقريبًا بين أداء الصناديق الخالية من التحميل والحمل المنخفض والأموال عالية التحميل. بمعنى آخر ، لا تنخدع في التفكير في أن الدفع أكثر يعني أنك تحصل على المزيد.

5. "متوسط ​​العائد السنوي على هذا الصندوق هو ..."

إن عرض متوسط ​​العائد السنوي (AAR) ليس بالضرورة مضللاً ، ولكن يمكن أن يكون تحليل غير صحيح للرقم. انظر إلى العائد السنوي المركب وليس المتوسط ​​البسيط للمكاسب السنوية إذا كنت تريد أن ترى ما كنت ستحققه في الصندوق لو استثمرت.

فيما يلي مثال لصندوقي الخيالي ولماذا يجب عليك استخدام الأرقام المركبة:

• السنة 1: + 100 ٪
• السنة 2: -50 ٪
• السنة 3: + 100 ٪
• السنة الرابعة: -50٪

يبدو أنك يجب أن ترتفع بنسبة 100٪ إذا قمت ببساطة بإضافة وطرح جميع الأعمدة. إذا قسمت هذا على أربع سنوات ، يبدو أن لديك ربح بسيط قدره 25 ٪ في السنة. ولكن هذا خطأ تماما. تخيل أنك استثمرت 1000 دولار في السنة الأولى. يمكنك مضاعفة ذلك إلى 2000 دولار. ثم ، ينخفض ​​في نصف إلى 1000 دولار. يمكنك مضاعفة ذلك ونصفه مرة أخرى لتنتهي باستثمارك الأصلي. في النهاية ، لم تكسب شيئًا ، وهو بعيد كل البعد عن 25 ٪.

للحصول على شعور حقيقي بالأداء الماضي ، انظر إلى متوسط ​​الربح السنوي المركب. إذا حاول مستشار الصندوق المشترك أن يعطيك متوسط ​​أرقام العائد السنوي ، فاطلب رؤية العوائد السنوية المركبة بدلاً من ذلك. وإذا رفضوا ذلك لأي سبب من الأسباب ، ابحث عن مستشار مختلف.

6. "فاز هذا الصندوق على مؤشر السوق كثيرًا."

المعيار هو أداة شائعة لمعرفة مدى تفوق الصندوق على مجموعة معينة من الأسهم. على سبيل المثال ، ربما ارتفع صندوق معين صغير القيمة بنسبة 60٪ من يوليو 2009 إلى يوليو 2011. بالمقارنة مع مؤشر داو جونز الصناعي ، الذي ارتفع بنسبة 45٪ فقط ، يبدو أن هذا الصندوق هو الفائز. ولكن هل مستشارك يقارن التفاح بالتفاح؟ ألن يكون من الأفضل استخدام مؤشر قيمة مؤشر داو جونز الأمريكي للقيمة الصغيرة كمعيار؟ إذا رأيت أن مؤشر القيمة الصغيرة هذا ارتفع بنسبة 70٪ مقارنةً بالصندوق الذي ارتفع إلى 60٪ فقط ، فقد تدرك أن الصندوق الذي بدا مليئًا بالبخار منذ دقيقة واحدة مليء بالهواء الساخن.

كن على علم بما إذا كان صندوقك صغيرًا أم متوسطًا أم كبيرًا. تعرف أيضًا على ما إذا كانت قيمة أو صندوق نمو. ثم اطلب رؤية مؤشر مناسب يمثل معيارًا حقيقيًا لنوع التمويل الخاص بك. تفضل بزيارة موقع أداء السوق الذي يقيس الأسهم لمقارنة أداء الصندوق. يمكنك معرفة مدى سرعة أداء مجموعة واسعة من أسهم نمو رؤوس الأموال الصغيرة خلال الأشهر الثلاثة الماضية ، أو بأي كمية ارتفعت أو انخفضت سلة من الأسهم ذات القيمة الكبيرة خلال العام الماضي.

7. "انظر إلى هذا الرسم البياني للأداء الرائع لهذا الصندوق. تريد الاستثمار مع عائلة الصندوق هذه ".

هذا واحد هو حقيبة مختلطة. في الواقع هناك بعض الحقيقة لفكرة أن الفائز السابق سيكون مستقبلاً كذلك. كلا الملخصات, أداء صندوق الاستثمار المشترك و محددات أداء صندوق الاستثمار المشترك: دراسة عبر البلاد, أتفق مع النظرية القائلة بأن الأداء الماضي يحمل مؤشرا على الأداء في المستقبل. ومع ذلك ، فإن هذه الظاهرة هي الأقوى بوجود أموال ضعيفة الأداء. يجب عليك تجنب أسوأ الصناديق أداءً ، حيث يوضح السجل أنها تنشر أداءً سيئًا في الأعوام التالية. إذا كان المستشار يحاول أن يبيع لك صندوقًا بسبب أدائه القوي ، فلا حرج في ذلك.

من ناحية أخرى ، ربما قام مستشار الصندوق المشترك باختيار مخطط الصندوق هذا وقد يخفي أموال أخرى باهتة بنفس اسم العائلة. عائلة الأموال تشبه سلالة ملوك القرون الوسطى. إنهم يحبون أن يصفوا نجاحاتهم ويدفنوا خسائرهم. يمكنك محاولة الحصول على بيانات مجمعة لمجموعة من الأموال عبر الإنترنت ، ولكن هناك مشكلات في سفن الناجين مما يعني أنه من غير المحتمل أن تظهر الأموال المتوقفة في أي مكان في نتائجك. قد يكون هناك القليل الذي يمكنك القيام به حيال اختيار مستشارك لأفضل صندوق للمجموعة. فقط كن على علم بأنه قد لا يعطيك مخططًا يوضح الأداء النموذجي لصندوق الأسرة المتوسط.

كلمة أخيرة

دعوني أكون واضحا. لا أعتقد أن مديري صناديق الاستثمار المشترك شر أو أنهم مجموعة من المحتالين اللصوص. هناك مدراء يختارون الأسهم بذكاء ويعرفون متى يتم بيعها وبيعها. لكن مديري الصناديق هؤلاء هم الاستثناء وليس القاعدة. إذا كنت ترغب في اختيار صندوق مشترك بشكل عشوائي لأنك تعتقد أن هذه طريقة سهلة للتغلب على السوق ، فكر مرة أخرى. ولكن إذا كنت على استعداد للبحث عن مدير الصندوق ، والتحليل الواقعي لمعدلات العائد المركبة ، ومقارنة الصندوق بالمعيار المناسب ، فمن المرجح أن ترى مكاسب استثمار. افهم أيضًا أن الصناديق ، مثل الأسهم ، في المتوسط ​​لا تتفوق على السوق.

هل استثمرت في صناديق الاستثمار؟ كيف ذهبت لاختيار الصندوق وكيف كان أداءه حتى الآن?