6 نصائح لإدارة مخاطر الاستثمار لشراء الأسهم

إذا كان تقليل المخاطر وتحقيق مكاسب عالية أمرًا بسيطًا مثل وضع علامة في صندوقين ، فلماذا لا يفعل الجميع ذلك؟ ما الحافز الذي قد يكون هناك لاختيار الأسهم ذات المخاطر العالية والمكافآت المنخفضة؟ والذين يحتاجون إلى عبقرية الاستثمار في وارن بافيت ، نظام جوزيف بيوتروسكي F-Score الذي كسب 138.8 ٪ في عام 2010 ، أو أمثال ويليام أونيل من خلال منهجية CAN SLIM العالية النمو?

حسنًا ، الحقيقة هي أن الاستثمار بحكمة ليس بهذه البساطة. هناك بعض العوامل والاستراتيجيات الهامة التي يتعين علينا ، كمستثمرين ، أن نأخذها في الاعتبار عند اتخاذ قراراتنا الاستثمارية.

فيما يلي ستة من الاستراتيجيات الأكثر شيوعًا لتقليل التقلبات والمخاطر في محفظتك:

1. اختيار القطاعات المتنوعة

قد تكون صعوديًا للغاية في قطاع الذهب نظرًا لأنك تحمل على أسهم المعادن الثمينة. عندما يتم تداول الذهب أعلى ، ستحقق مكاسب لا تصدق ، ولكن عندما تنخفض أسعار الذهب ، ستحقق محفظتك بالكامل ضربة هائلة. تكمن المشكلة في عدم وجود محفظة متنوعة فيما يتعلق بقطاعات الصناعة.

قطاعات سوق الأوراق المالية تأتي في فئات واسعة:

• المواد الأساسية
• التكتلات
• بضائع المستهلكين
• الأمور المالية
• رعاية صحية
• السلع الصناعية
• خدمات
• تقنية
• خدمات

لا حرج في محاولة لاختيار الأسهم الساخنة التدخين. المفتاح هو محاولة العثور عليها في مجموعة متنوعة من القطاعات.

على سبيل المثال ، توجد أسهم الذهب في قطاع المواد الأساسية جنبًا إلى جنب مع الاستثمارات في النفط والفضة والمواد الكيميائية. اختر أفضل عدد قليل من الأسهم في هذه الفئة ، ولكن لا تضع كل ما لديك. بدلاً من ذلك ، يمكنك تحديد الأسهم ذات الأداء الأفضل في السلع الاستهلاكية وتحديدها ، مثل صانع النبيذ أو صانع الألعاب المتطور. ثم مسح بحكمة لمخزون الرعاية الصحية مثل واحد الذي يعالج السرطان.

أضف كل ذلك ولديك محفظة مع تقليل المخاطر السلبية على أي قطاع واحد. ستجد أيضًا محفظتك أقل تقلبًا نظرًا لأن الأسهم ليست مجمعة بإحكام حول سلعة أو خدمة واحدة.

تتمثل أفضل استراتيجية في اختيار أسهم كبيرة عبر مجموعة متنوعة من القطاعات لتقليل مخاطر ارتفاع وتراجع زخم القطاع. نظرًا لأن القطاعات ترتفع وتنخفض في حزم ، مع سحب سلة الأسهم بأكملها معها ، فيجب استخدام التنويع لتقليل التقلبات الإجمالية لمحفظتك.

2. تجنب مفاجآت الأرباح

هل تجد نفسك متوتراً عندما توشك الأرباح على الإبلاغ؟ هل يرتفع معدل ضربات القلب لديك مع عدم اليقين بشأن ما إذا كانوا سيجتمعون أم يهزمون الشارع?

في حين قد تحب مفاجآت الأرباح الإيجابية ، هناك خطر المرتبطة بها. تظهر المفاجآت الكبيرة أن المحللين لم يتمكنوا من توقع الأرباح بدقة. فمن ناحية ، من المتوقع حدوث مفاجآت من خلال الأوراق المالية منخفضة السعر مثل أسهم قرش ، والتي تعد بطبيعتها شركات أكثر خطورة. من ناحية أخرى ، إذا حقق سهمك مبالغ أكبر (مثل 30 سنتًا مقابل دولار واحد للسهم الواحد) ، وتنبأت توقعات المحللين بشكل كبير كل ربع عام ، فستواجه أيضًا مخاطر متزايدة. هذا النوع من عدم اليقين يجعل من المستحيل تقريبًا أن تكون لديك أي ثقة في توقع كيفية أداء الشركة في المستقبل.

ما هي بعض الدلائل على أن الشركة قد يكون لديها مفاجآت في الأرباح المستقبلية ، الجيدة منها والسيئة?

1. تغطية محدودة. ربما هناك واحد أو اثنين فقط من المحللين الذين يقومون بتغطية الأسهم.
2. شركة جديدة. الشركة جديدة ، وبالتالي لديها تاريخ وأداء أقل بكثير يمكن للمستثمرين استخدامها للتنبؤ بالأرباح المستقبلية.
3. تحليل غير متناسق. هناك تشتت واسع النطاق لتقديرات المحللين ، مما يعكس حقيقة أن هناك الكثير من عدم اليقين بشأن أداء الشركة في المستقبل.

أيا كان السبب ، تنخفض المخاطر عندما يقوم المحللون بتغطية الأسهم باستمرار وبدقة في تقدير الأرباح مع الإبلاغ عن القليل من المفاجآت. إذا وجدت مثل هذا السهم ، فراجع توقعات الأرباح المستقبلية. مستقبل مشرق توقعات موثوق بها الارصاد الجوية يقلل بشكل كبير من المخاطر الخاصة بك.

3. ارتفاع الأرباح السنوية باستمرار

بعض الأسهم تشبه القوارب الكبيرة. يستغرق الأمر بعض الوقت للوصول إلى السرعة ، لكنها موثوقة في حركتها. الربع تلو الآخر ، سنة بعد سنة ، تقدم هذه الأسهم أرباحًا ثابتة.

خذ على سبيل المثال Balchem ​​Corporation (NASDAQ: BCPC). ارتفعت أرباحها السنوية للسهم بشكل مطرد منذ عام 2004:

• 2004: 0.32 دولار
• 2005: 0.42 دولار
• 2006: 0.47 دولار
• 2007: 0.60 دولار
• 2008: 0.71 دولار
• 2009: 0.98 دولار
• 2010: 1.19 دولار

يوفر الأداء المالي الثابت السابق للشركة للمستثمرين الثقة في أدائهم المستقبلي.

من الصعب متابعة الأسهم الأخرى عند النظر إلى اتجاهات الأرباح. تعد PS Business Parks (NYSE: PSB) مثالاً رائعًا على ذلك. ارتفعت الأرباح على مدار الأعوام الثلاثة الماضية وحدها من 1.13 دولار ، إلى 2.70 دولار ، ثم عادت إلى 1.59 دولار. يجعل أداء PSB المتقلب من الصعب للغاية قياس أداءه في أي سنة معينة.

على الرغم من أنه من المستحيل معرفة ما إذا كان أداء أحد هذه الأسهم أفضل من الآخر على المدى الطويل ، فمن الواضح أن الخطر الأكبر يكمن في الأسهم الأكثر تقلبًا.

بالطبع ، قد يجادل المرء بأن الأسهم التي تتمتع بسجل قوي وثابت للأرباح ، مثل ما قد تجده مع الأسهم الممتازة ذات الجودة الممتازة ، قد لا تمنحك الصعود الشديد للشركة مع تحقيق أرباح متقلبة. قد يكون هذا صحيحًا ، لكن عليك أن تفكر في أن هذه المستويات المرتفعة تستحق بالفعل أدنى المستويات المدمرة?

ببساطة ، شراء الأسهم ذات الأرباح التي لا يمكن التنبؤ بها يشبه لعب البطاطا الساخنة باستخدام ألعاب نارية ؛ لديك خطر أعلى بكثير من الحصول على حرق.

4. انخفاض بيتا الأسهم

بيتا هو موضوع نقاش ساخن. يشعر البعض أنه لا يزال مفيدًا بينما يعتقد البعض الآخر أنه قديم. بشكل عام ، تنص نظرية الاستثمار التجريبي على أن لكل سهم فردي علاقة خاصة به مع سوق الأسهم ككل. كلما كانت النسخة التجريبية للسهم أعلى ، كلما كانت تلك الشركة أكثر تقلبًا بالنسبة لسوق الأوراق المالية.

فيما يلي 3 أمثلة سريعة في سيناريو يرتفع فيه سوق الأسهم بنسبة 2٪:

• الأسهم التي زادت بنسبة 1٪ خلال هذا الإطار الزمني لديها 0.5 بيتا منخفضة.
• يحتوي السهم الذي ارتفع أيضًا بنسبة 2٪ خلال هذا الإطار الزمني على إصدار تجريبي منخفض 1.0 يرتبط تمامًا بالسوق.
• يحتوي السهم الذي ارتفع بنسبة 4٪ خلال هذا الإطار الزمني على نسخة تجريبية عالية تبلغ 2.0. يمثل هذا السهم الأكثر تقلبًا من الثلاثة هنا.

في جوهرها ، يعني الإصدار التجريبي المنخفض أن السهم سوف يكسب أقل في دورات الثور ، لكنه يخسر أقل في دورات الدب.

لاستخدام الإصدار التجريبي بحكمة ، ابحث عن سهم تجريبي منخفض يفوق أداء السوق على نطاق واسع. لمساعدتك ، تم إعداد فرز أسهم Finviz هذا لتقديم مثال بسيط للأسهم ذات إصدار تجريبي منخفض يبلغ 0.5 أو أقل ، ومع ذلك فقد ارتفع بنسبة 50٪ على الأقل خلال العام الماضي ، وارتفع بقوة في الربع أيضًا. الهدف من ذلك هو إيجاد أسهم ذات تقلبات منخفضة مع زيادة الأداء الكلي. إنه عن الأقرب إلى السحر مخاطر منخفضة ومكافأة عالية أزرار ستجد.

فقط تذكر أن هذا يعتمد على الأداء السابق فقط ، ولا يشمل التوقعات المستقبلية. من الناحية المثالية ، يجب عليك دمج هذه الاستراتيجية مع النصائح الأخرى المذكورة هنا.

5. الحذر مطلوب مع انخفاض P / E الأسهم

يعتقد بعض المستثمرين أن التغلب على سوق الأسهم أمر سهل ؛ كل ما عليك فعله حقًا هو العثور على سهم يتم تداوله عند مستويات الصفقة القصوى. لذا ، كيف يحاول المستثمرون إيجاد مثل هذه "الصفقات"؟

تستخدم إحدى الطرق نسبة السعر إلى الأرباح أو نسبة P / E. يتم إنتاج هذا المقياس البسيط بقسمة سعر السهم على مقدار الأرباح للسهم الواحد. إذا كان السهم يحقق ربحًا مرتفعًا نسبيًا مقارنةً بسعر سهمه ، يشعر المستثمرون الذين يستخدمون هذه الطريقة بأنها رخيصة ومنخفضة القيمة. قد يحاول المستثمرون الجدد استخدام هذه النسبة لإيجاد صفقات صراخ ساخنة دون إدراك أنهم يزيدون من مخاطرهم عن غير قصد.

هناك إغراء لا يمكن إنكاره لإيجاد أسهم منخفضة السعر. لسوء الحظ ، على المدى الطويل ، فإنها عادة ما تكون أي شيء. أحد الأمثلة على ذلك هو سهم أشباه الموصلات ، Kulicke & Soffa Industries Inc. (NASDAQ: KLIC):

• حقق السهم مؤخرًا 2.00 دولار للسهم الواحد من الأرباح في عام 2010
• ومع ذلك ، فإن سعر السهم هو 9.00 دولارات فقط ، مما يعطي نسبة السعر إلى الأرباح 4.7
• معدل الصناعة P / E هو 15.3

قد تفترض على الفور أن هذا السهم يجب أن يتداول بأكثر من 3 أضعاف بناءً على هذه النسبة الواحدة.

ومع ذلك ، فقد تم معاقبة الأسهم ذات نسب الأرباح / الأرباح المنخفضة بشكل غير طبيعي من قبل المستثمرين لعدة أسباب. قد تكون الأرباح غير منتظمة من سنة إلى أخرى ، أو قد تكون الشركة في ضائقة مالية مع زيادة عبء الديون. قد يبدو أن السهم يبدو رخيصًا استنادًا إلى نسبة الربح / الخسارة ، ولكن نظرًا لزيادة مخاطر المجهول ، فقد راعى المستثمرون هذا التذبذب في شكل انخفاض سعر السهم..

للاستمرار في هذا المثال ، يمكن أن يكون لدى KLIC نسبة P / E منخفضة استنادًا إلى أرباحها المتقلبة ، الإيجابية والسلبية ، على مدار العقد الماضي. ربما في الربع القادم ، ستبدو الأرباح والخسائر مرتفعة للمستثمرين إذا أبلغت الشركة عن أرباح مخيبة للآمال.

يوضح هذا المثال أنك تحتاج إلى التفكير في نسب الأرباح الأخرى بدلاً من التركيز على نسبة واحدة أو رقم واحد. على سبيل المثال ، إذا قارنت سعر سهم KLIC بتدفقها النقدي للسهم الواحد ، ثم قارنته بمتوسط ​​الصناعة ، فستجد أن سهم أشباه الموصلات هذا له قيمة جيدة. إن ما يواجهه المحللون من صعوبة في تقييم القيمة المستقبلية يتم تحديده من خلال مجموعة واسعة من أهداف السعر من 6 دولارات إلى 15 دولارًا.

في الختام ، عندما تمتلك الشركة نسبة P / E منخفضة ، غالبًا ما يكون هناك سبب وراءها يمكن أن يؤدي بدوره إلى زيادة مخاطر الاستثمار.

6. الشباب ، مخزونات النمو العالية يمكن أن تكون متقلبة

غالبًا ما يكون للأسهم عالية النمو (أو الشركات "الساحرة" كما يسميها البعض) أسعار أسهم متقلبة للغاية. بالإضافة إلى ذلك ، تتقلب هذه الأسهم في شكل آخر: الأرباح المُبلغ عنها. على الرغم من أن هذه الشركات قد تحصل على توقعات كبيرة للنمو ، إلا أن التقديرات لم تتحقق دائمًا ، مما يزيد من المخاطر السلبية على المستثمرين.

فلماذا غالبًا ما تفوت الشركات ذات النمو المرتفع ، وخاصة الشركات الصغيرة أو المدرجة حديثًا ، توقعات الأرباح?

تكمن إحدى المشكلات في التوقعات المتفائلة للغاية للمحللين. يرون شركة جديدة واعدة مع منتج رائع ووضعوا على النظارات ذات اللون الوردي لإعطاء سيناريو أفضل حالة. إنهم يفشلون في اعتبار أن الشركات الجديدة غالبًا ما تحتوي على جميع أنواع الأخطاء التي تحتاج إلى حل.

قد تواجه الأعمال الجديدة أو المتنامية المشكلات التالية:

• قضايا التمويل
• لا توجد مساحة كافية للمستودع لتسهيل النمو
• التدريب غير الكافي لمتطلبات الموظفين المتزايدة
• نقص السيولة في كشوف المرتبات ومشتريات الأصول الجديدة
• إدارة الخبرة

الشركات الجديدة التي تتوسع بقوة لديها العديد من الآلام التي تحتاج إلى معالجة ، وغالبًا ما يتم تجاهلها إلى حد ما من قبل المحللين. وبالتالي ، إذا اشتريت سهمًا في مهده بينما كانت التوقعات أعلى ، فقد تجد أن أسعار الأسهم تقلل من إمكاناتها الكاملة نظرًا لأن الشركة تواجه صعوبة في تلبية التوقعات الصعودية بشكل مفرط.

هناك أيضا مشكلة فشل الشركة. العديد من الشركات الجديدة تفشل. الشركات ذات النمو المرتفع عادة ما تكون في وقت مبكر في دورة النضج. يمكن للشركات الصغيرة أن تنمو خلال السنوات القليلة الأولى بمعدلات لا تصدق ، ويعزى ذلك إلى حد كبير إلى كونها صغيرة وأي نمو يبدو ضخماً نسبياً.

ومع ذلك ، تواجه العديد من هذه الشركات معارضة شديدة من خلال المنافسة الأكبر ، أو يتم شطبها لأسباب عديدة خلال السنوات القليلة الأولى من التشغيل. أيضًا ، غالبًا ما لا تمتلك الشركات ذات النمو المرتفع أصولًا ذات قيمة كبيرة للشركة كما هو موضح من خلال نسب السعر المرتفعة إلى الدفتر. وبالتالي ، إذا وقعت الشركة في أوقات صعبة ، فهناك حشوة مالية قليلة من هذه الأصول الموجودة. لديهم قرار غير سارة بمحاولة الحصول على المزيد من الديون المضمونة ، وهو أمر صعب بدون أصول ، أو بيع المزيد من الأسهم التي تخفف من قيمة المساهم.

مع قول ذلك ، تذكر أن هذا هو كل شيء عن المتوسطات. تستمر العديد من الشركات ذات النمو المرتفع في أن تصبح من أفضل قصص النجاح ، مثل Apple. لكن الآخرين يصبحون ذكريات بعيدة عن الضجيج الذي لم يترجم إلى أي شيء حقيقي. مجرد إلقاء نظرة على عدد لا يحصى من الشركات الفائقة التكنولوجيا الفاشلة خلال تمثال نصفي 2000-01. إذا لم تكن لديك خبرة في فصل الذهب عن البايرايت الحديدي ، فقد يكون من الأفضل الاقتراب من الأسهم ذات القيمة.

ما هي قيمة الأسهم?

عادةً ما يكون لأسهم القيمة قيم منخفضة للسعر أو قيم أقل على الأقل من متوسط ​​الصناعة. معدلات النمو غالبا ما تكون أقل بكثير ، وربما أقل من 10 ٪. تتداول أسعار الأسهم بالقرب من القيمة الحقيقية لأنها ، على الرغم من أنها قد تولد تدفقات نقدية كبيرة ومتسقة ، فإنها لا تتوسع بقوة.

من المسلم به أن هناك القليل من البهجة أو الذوق في مثل هذه الشركات المملة ، ولكنها يمكن أن توفر مخاطر أقل للمستثمرين. في ورقة بحثية واحدة (القيمة مقابل النمو: الدليل الدولي, Fama and French، 1997) ، وجد أن فئات معينة من أسهم القيمة تتفوق على أسهم النمو المرتفعة بنسبة 7.6 ٪ في السنة. هذا هو متوسط ​​واسع باستخدام المحافظ العالمية.

خلاصة القول هي أنه إذا كان لديك وقت صعب في اختيار أسهم الكرز وتفضل استخدام متوسطات واسعة لشبكة أمان ، فإن الأسهم ذات القيمة قد توفر لك هذه الوسيلة الإضافية من أجل اختيار المخزون الأساسي.

كلمة أخيرة

المخاطرة جزء لا يتجزأ من الاستثمار. أنت لا تحصل على شيء مقابل لا شيء بعد كل شيء. ولكن مع القليل من التخطيط والنظر بعناية ، يمكنك تقليل المخاطر بشكل كبير وزيادة أرباحك في السوق.

ركز على تنويع المخاطر ونشرها عبر العديد من القطاعات. اختيار الأسهم التي لديها توقعات دقيقة تاريخيا. ألق نظرة على تقارير الأرباح واختر التقارير التي ترتفع باستمرار بين الربعين والسنوات. ابحث عن الأسهم التجريبية المنخفضة التي تتفوق على السوق ، وكن حذرًا من نسب السعر إلى الأرباح. أخيرًا ، أضف غالبية الأسهم ذات القيمة إلى محفظتك حتى تشعر بالراحة عند تمييز ما الذي يجعل إحدى الشركات ذات النمو المرتفع تبرز من التالي.

اتبع هذه النصائح لزيادة حدتك الاستثمارية ، مع تقليل مخاطر الجانب السلبي التي تصيب العديد من المستثمرين الجيدين عندما لا يتوقعون ذلك.

ما هي خبرتك في المخاطرة في سوق الأسهم؟ ماذا فعلت لتقليل هذا الخطر؟ شارك نصائحك في التعليقات أدناه!