فهم الدين الفيدرالي الحالي للولايات المتحدة وتأثيره عليك

إن فكرة استعارة الحكومة الفيدرالية للولايات المتحدة مخيفة بشكل خاص ، حيث تؤدي إلى ظهور صور "للأجانب" للاستيلاء على البلاد وحبس الرهن على الأصول القيمة. من السهل أن ننسى أن الائتمان والديون كانا أساس التجارة لأكثر من 5000 عام ، حتى قبل ظهور المال.

سلطة الحكومة الفيدرالية في تحمل الديون

مُنح الكونغرس سلطة اقتراض الأموال على حساب البلد بموجب المادة 8 من المادة 8 من دستور الولايات المتحدة ، وقد استخدم هذه السلطة بشكل حر منذ عام 1791. في الواقع ، منذ ذلك الوقت ، لم يكن هناك سوى سنة واحدة - 1836 - خلالها لم يكن هناك دين اتحادي. يرتفع مستوى الدين ويتراجع اعتمادًا على ما إذا كان هناك فائض أو عجز سنوي في الميزانية. لكن الديون كانت بشكل عام في ارتفاع منذ عام 1974.

يزعم بعض المحللين أن الدين "قنبلة موقوتة" من شأنها أن تؤدي إلى انهيار الاقتصاد ، وارتفاع معدلات البطالة ، وتخفيضات كبيرة في الخدمات والبرامج الحكومية المستقبلية. والبعض الآخر أكثر تفاؤلاً ، حيث يتوقع أن ينحسر مستوى الدين مع تحسن الاقتصاد ، وتنتهي الحروب الخارجية ، ويحد النمو غير المقيد للرعاية الصحية..

ولكن تبقى أسئلة كثيرة: ما هي الحقائق؟ ما مدى قلقك بشأن مستقبلك؟ هل ينقل جيلك ديونًا غير معقولة إلى أطفالك وأحفادك?

الدين الفيدرالي الأمريكي اليوم

في أوائل نوفمبر 2012 ، كان الدين الفيدرالي أكثر من 16 تريليون دولار ، وهو رقم كبير للغاية يصعب فهمه في التجربة اليومية. الدين الوطني كبير جدًا ، في الواقع ، سيستغرق السداد ما يلي:

• 512 مليون سنة بمعدل 1 دولار في الثانية. بمعنى آخر ، إذا كانت الديناصورات تسدد هذه المدفوعات ، فسيظل أكثر من نصف الرصيد المستحق غير مدفوع.
• كل الذهب المنتج في العالم حتى الآن. عند سعر الذهب البالغ 1،681.80 دولار للأونصة الترويية ، فإن الدين الفيدرالي يعادل 9،652،726،026 أونصة تروي. يقدر علماء الجيولوجيا أن جميع الذهب المنتج في العالم حتى الآن يبلغ حوالي 10 تريليونات أوقية.
• تقريبا كل النفط القابل للاسترداد في الولايات المتحدة. الدين يعادل حوالي 191 مليار برميل من النفط بسعر 85 دولار للبرميل. تقدر إدارة معلومات الطاقة الأمريكية "احتياطيات قابلة للاسترداد تقنيًا بقيمة 218.9 مليار برميل" للبلد اليوم - أو ما يقارب 27 عامًا من الاستهلاك بالمعدلات الحالية.

تشير هذه الأمثلة إلى أن الوضع الحالي للولايات المتحدة سيء للغاية ، وأن البلاد تتجه نحو الهاوية المالية ما لم يتم اتخاذ خطوات فورية لسداد الديون.

ومع ذلك ، عند النظر إلى هذه الأرقام الكبيرة ، من المفيد أن يكون لديك منظور مختلف للحصول على صورة حقيقية. على سبيل المثال ، لدى الولايات المتحدة السمات التالية عند مقارنتها ببقية العالم:

1. أكبر اقتصاد. الولايات المتحدة لديها أكبر اقتصاد في العالم حيث يقدر إجمالي الناتج المحلي (GDP) بأكثر من 15 تريليون دولار لعام 2012 ، أي أكبر من المجموع الكلي للثاني (الصين) والثالث (اليابان) والرابعة أكبر اقتصادات (ألمانيا) في العالم - والولايات المتحدة ما زالت تتعافى من آثار الانهيار الاقتصادي في جميع أنحاء العالم لعام 2009.
2. أغنى المواطنين. تعد الولايات المتحدة ، وفقًا لمجلة فوربس في فبراير 2012 ، سابع أغنى بلد للفرد في العالم ، على الرغم من أنها تضم ​​ثالث أكبر عدد من السكان في العالم يزيد عدد سكانها على 300 مليون نسمة. البلد التالي من حيث عدد السكان في القائمة ، هولندا ، لديه أقل من 17 مليون شخص. قطر ، رقم واحد في القائمة ، لديها سكان يمكنهم العيش بشكل مريح في فيلادلفيا.
3. قاعدة الأصول الكبيرة. قدر الاحتياطي الفيدرالي إجمالي الأصول المالية وغير المالية للولايات المتحدة بأكثر من 250 تريليون دولار ؛ أضافت الأصول الملموسة (العقارات والمعدات) 56 تريليون دولار أخرى في عام 2010. وبالنظر إلى جميع التزامات البلد ، فإن مجلس الاحتياطي الفيدرالي يتوقع أن تبلغ قيمتها الصافية أكثر من 75 تريليون دولار للبلد (إجمالي الأصول يطرح إجمالي الخصوم يساوي القيمة الصافية). نظرًا لأن عددًا قليلاً من الدول يتسم بالشفافية مع أرقامها الاقتصادية ، من الصعب إجراء مقارنات حقيقية ، ولكن يبدو من الآمن افتراض أن قاعدة أصول الولايات المتحدة هي الأكبر في العالم..
4. بيئة الأعمال الأكثر جاذبية. لا تزال الولايات المتحدة واحدة من أكثر الدول تنافسية في العالم ، وفقًا للمنتدى الاقتصادي العالمي ، الذي يحتل المرتبة السابعة في تقرير التنافسية العالمية 2012-2013. ويصنف التقرير نفسه الصين ، التي يعتبرها البعض "المنافس الاقتصادي الكبير التالي" في المرتبة 27 على القائمة. من بين الدول التي تم تصنيفها قبل الولايات المتحدة في التقرير ، فإن أكبر ألمانيا ، يبلغ إجمالي الناتج المحلي فيها ربع حجم الولايات المتحدة. الولايات المتحدة هي أكبر منتج في العالم ، حيث تنتج حوالي خمس السلع المصنعة في العالم ، على الرغم من اعتقاد الكثيرين بأن جميع وظائف التصنيع الأمريكية قد انتقلت إلى الخارج.
5. أفضل الائتمان في العالم. تعتبر ديون الحكومة الأمريكية هي الأكثر أمانًا في العالم حتى بعد كارثة سقف الديون لعام 2011 ، مع عدم وجود منافس تقريبًا لموقفها. يمتلك المستثمرون الأجانب ، ولا سيما الصين واليابان ، أكثر من 5 تريليونات دولار من الديون ويظلون مشترين متلهفين للديون الأمريكية ، مع أسعار فائدة أقل من معدلات التضخم الحالية. في يوليو 2012 ، زادت الصين واليابان من ملكيتها للأوراق المالية الأمريكية بمقدار 2.6 مليار دولار و 7 مليارات دولار على التوالي. اشترى المستثمرون الأجانب ككل ما يقرب من 74 مليار دولار من الديون الأمريكية في ذلك الشهر.

ببساطة ، تعتبر أمريكا أكبر محرك إنتاجي شهده العالم على الإطلاق ، بأصول اقتصادية ومالية واجتماعية لا مثيل لها.

عندما يكون الدين الوطني كبير جدا?

في حين أن ديون البلاد لا تزال جذابة للمشترين المحليين والأجانب ، فإن هناك عيوب ومخاطر إذا أصبح الدين كبيرًا جدًا. يمكن أن تشمل عيوب الدين الحكومي المفرط ما يلي:

• منافسة كارثية مع الصناعة الخاصة للأموال. هناك أموال محدودة متاحة لجميع المقترضين - الحكومة أو القطاع الخاص - في أي وقت معين. يؤدي المزيد من الكيانات المتنافسة على هذه الأموال (بمعنى آخر ، زيادة الطلب على الائتمان) إلى رفع أسعار الفائدة لجذب المزيد من رأس المال. نتيجة لذلك ، يصبح من الصعب على المقترضين الحصول على أموال للنمو أو الحفاظ على الإنتاج الحالي.
• ارتفاع الضرائب و / أو تقليص الخدمة. عندما ترتفع أسعار الفائدة ، يجب على البلدان تكريس المزيد من دخلها السنوي لخدمة ديونها المستحقة ، والتي تؤدي إما إلى رفع الضرائب أو خفض النفقات الحكومية ، وغالبًا ما تكون البرامج الاجتماعية الشعبية.
• فقدان القدرة التنافسية للسوق. مع ارتفاع تكاليف الإنتاج بسبب ارتفاع الضرائب والاضطرابات العمالية ، أصبحت منتجات أي بلد أقل جاذبية للمشترين المحليين والأجانب ، مما أدى إلى حدوث دورة هبوطية من الكوارث الاقتصادية والمالية.
• كارثة اقتصادية. عندما تضطر البلدان إلى خفض البرامج الاجتماعية ورفع الضرائب ، يحدث الركود الاقتصادي والاضطراب الاجتماعي بشكل عام. ترتفع البطالة مع فشل الشركات ، وهي دورة يمكن أن تستمر لسنوات وحتى لعقود.

يهتم معظم الاقتصاديين بالاتجاه السائد في مستويات الدين الوطني ، بدلاً من قيمته الفعلية. لسنوات ، كانت البلاد لديها نفقات أكبر من الإيرادات ، والاقتراض من المستقبل لدفع ثمن الحاضر. يزداد قلق الاقتصاديين لأن معظم النفقات الأمريكية موجهة نحو الاستهلاك ، وليس الاستثمار.

أرجأت الولايات المتحدة صيانة بنيتها التحتية ، وأجلت التحسينات المطلوبة في التعليم والطاقة والتكنولوجيا ، وتأخرت في إصلاح نظام الرعاية الصحية الوطني ، واختارت بدلاً من ذلك التخفيضات الضريبية ، وبناء الدولة المكلف ، والإعانات باهظة الثمن وغير الضرورية لمجموعات المصالح المؤثرة الراسخة. إذا لم يتم إبطاءها أو توقفها ، فإن الاتجاه الحالي للديون المتزايدة باستمرار سيحرم الأجيال القادمة من الأميركيين من القيادة العالمية المستمرة والنجاح الاقتصادي والحرية الشخصية.

المستويات التاريخية للديون الأمريكية ونسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي

يقوم الاقتصاديون عمومًا بتحليل الدين الحكومي من خلال مقارنة المبلغ الإجمالي للديون بالناتج المحلي الإجمالي للبلد. على سبيل المثال ، إذا كان الدين 10 تريليون دولار وكان الناتج المحلي الإجمالي 15 تريليون دولار ، فإن النسبة ستكون 66.7 ٪.

في أعقاب الحرب العالمية الثانية ، بلغت النسبة في الولايات المتحدة ذروتها عند 112٪ في عام 1945 (كانت الدولة مدينة بأكثر مما أنتجته في عام الإنتاج الواحد) ثم تراجعت إلى 24.6٪ في عام 1974. ثم بدأت هذه النسبة في الارتفاع المطرد. إلى 49.5 ٪ في بداية ولاية الرئيس كلينتون الأولى ، انخفضت إلى 34.5 ٪ بحلول الوقت الذي ترك منصبه ، وتصاعدت منذ ذلك الحين. نتيجة لسياسات الرئيس الجمهوري جورج دبليو بوش والرئيس الديمقراطي باراك أوباما ، ارتفعت نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي إلى 94 ٪ بحلول نهاية عام 2010.

الديون الأمريكية مقارنة بالدول الأخرى

عند مقارنتها بالدول الصناعية الكبرى الأخرى على نفس الأساس (الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي) ، فإن اليابان وإيطاليا فقط هما اللتان تتمتعان بنسب أعلى من الولايات المتحدة..

لا تزال اليابان ، التي بلغت نسبتها المذهلة 225 ٪ ، تعاني من الركود بعد انفجار فقاعة العقارات في عام 1991 ، والتي تفاقمت بسبب الركود العالمي في عام 2008 واستمرار انعدام ثقة المستهلك.

يوجد في إيطاليا نسبة دين إلى إجمالي الناتج المحلي تتجاوز 118٪ ، وهي تكافح من أجل فرض تدابير تقشفية مختلفة لمواصلة عضويتها في منطقة اليورو. في نهاية عام 2010 ، كانت نسب فرنسا وكندا والمملكة المتحدة وألمانيا 84.2 ٪ و 81.7 ٪ و 76.7 ٪ و 75.3 ٪ على التوالي ، على الرغم من أن كل نسبة زادت في وقت لاحق في التباطؤ الاقتصادي العالمي.

المستوى الأمثل للديون الوطنية

يتفق معظم الاقتصاديين على أن نسب الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي التي تزيد عن 90٪ ضارة بالنمو الاقتصادي ، وذلك بالدرجة الأولى بسبب عدم اليقين الذي يخلقونه في أذهان المستهلكين. وقد اقترح بعض الاقتصاديين أن الآثار الاقتصادية السلبية تبدأ مع مرور نسبة 80 ٪ من الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي.

نتيجةً لذلك ، لن يقترح أي خبير اقتصادي محترم أن نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي الحالي للولايات المتحدة مستدامة على المدى الطويل ؛ يتمحور النقاش حول التدابير التي يجب اتخاذها لخفض نسبة الدين وفترة الوقت التي يجب أن تتخذ فيها التدابير. تعد الحلول المقترحة أكثر تعقيدًا بسبب الكوارث المالية الأخيرة في قطاعي العقارات والبنوك في الولايات المتحدة والركود العالمي الحالي.

كلمة تحذير

عند تحليل الدين الوطني ، عادة ما يقصر الاقتصاديون موضوعهم على الدين الفعلي الصادر عن الحكومة أو وكالاتها ، وليس على الديون المحتملة التي قد تنتج عن ضمانات من الحكومة الفيدرالية ، مثل قروض الرهن العقاري المدعومة من الحكومة الفيدرالية. بالإضافة إلى ذلك ، يتم استبعاد الالتزامات غير الممولة لبرامج مثل الضمان الاجتماعي و Medicare و Medicaid باستثناء السنة المباشرة التي يتم تكبدها فيها.

في حين أن المطلوبات المحتملة من هذه الضمانات والالتزامات كبيرة ، فإن الاحتمال الفعلي للاستدعاء منخفض نسبياً من منظور المخاطر. علاوة على ذلك ، يمكن تعديل برامج مثل الضمان الاجتماعي والرعاية الطبية والرعاية الطبية لزيادة الإيرادات و / أو خفض النفقات ، وبالتالي التخلص من الالتزامات المحتملة طويلة الأجل.

التوقعات لخفض نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي

يعتمد الدين القومي والتدفقات على العجز السنوي أو الفائض السنوي للولايات المتحدة في الميزانية. ببساطة ، عندما تكون الضرائب مرتفعة بما يكفي لتغطية أو تجاوز النفقات الحكومية ، يظل الدين الوطني مستواه أو يتناقص. عندما تكون الضرائب أقل من النفقات ، يحدث عجز وتصاعد الديون الوطنية.

الزيادة في الدين الوطني في السنوات الاثنتي عشرة الأخيرة هي نتيجة مباشرة لتخفيض الضرائب (يشار إليها عادةً باسم "التخفيضات الضريبية لبوش") وزيادة النفقات (الحروب ، تغطية الأدوية بوصفة طبية في Medicare ، وإنقاذ صناعات البنوك والسيارات) . كان الناتج المحلي الإجمالي في عام 2000 أقل بقليل من 10 تريليونات دولار ، مع دين وطني قدره 7 تريليونات دولار. على الرغم من أن إجمالي الناتج المحلي قد نما بنسبة 50٪ خلال الـ 12 عامًا الماضية ، فقد تضاعف الدين الفيدرالي بأكثر من الضعف ، وكانت النتيجة المباشرة لعدم رغبة المسؤولين المنتخبين في مواجهة دوائرهم الانتخابية بالحقيقة الصعبة: لا يوجد شيء مثل وجبة غداء مجانية.

نمو الناتج المحلي الإجمالي المتوقع والعجز في الميزانية

في يناير 2012 ، توقع مكتب الميزانية بالكونجرس (CBO) استمرار العجز في الميزانية - على الرغم من انخفاضه - مع نهاية العقد مع تباطؤ النمو الاقتصادي المحلي ، واستمرار البطالة من 7 ٪ إلى 8 ٪ ، وتفاقم المشكلة المصرفية والمالية الأوروبية . على الرغم من أن العديد من الاقتصاديين يتوقعون أن إجمالي الناتج المحلي للولايات المتحدة يزيد قليلاً عن 20 تريليون دولار في عام 2020 ، أي ما يعادل معدل نمو سنوي قدره 2.84 ٪ ، يتوقع البنك المركزي العماني أن يبلغ معدل الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي 90 ٪ في عام 2020.

العجز المستمر هو نتيجة لتمديد التخفيضات الضريبية التي أجراها بوش للعائلات التي تحصل على أقل من 250،000 دولار في السنة ، والقضاء على التغييرات المجدولة في الحد الأدنى من الضرائب البديلة. وفقًا لدوغلاس دبليو إلمندورف ، مدير البنك المركزي العماني ، "هذه التغييرات تقلل من الإيرادات بما مجموعه 3 تريليونات دولار حتى عام 2020". لا تتوقع أرقام البنك المركزي العماني حدوث تغييرات في سياسات الضرائب أو الإنفاق ، والتي قد يتم تنفيذها في السنوات المقبلة للقضاء على العجوزات المستقبلية أو تخفيض الدين الوطني.

على الرغم من أن الضرائب الأمريكية على جميع مستويات الحكومة أقل من الدول الصناعية الأخرى (25 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي مقابل 35 ٪ في المتوسط ​​للأعضاء الـ 33 في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية) ، رغبة الأمريكيين في خفض الضرائب - أو على العكس ، عدم رغبتها في زيادة الضرائب - من المرجح أن تسود أقل من حالة الطوارئ الوطنية.

في الوقت نفسه ، يكبر عدد السكان ، مما يؤدي إلى ارتفاع تكاليف الرعاية الصحية والتقاعد. البنية التحتية للبلاد قديمة وتحتاج إلى استبدال وإصلاح. وأمن أمريكا مهدد من قبل المتطرفين والإرهابيين. من الصعب توقع انخفاض كبير في برامج الاستحقاق الشعبية. في حين أن نهاية الحربين ، تباطؤ النمو في تكلفة الرعاية الصحية ، والاقتصاد الذي بدأ في الانتعاش سيقلل من العجز المتوقع ، فمن غير المرجح أن تكون هذه العوامل وحدها كافية لعكس الاتجاه طويل الأجل لزيادة الديون الوطنية.

كلمة أخيرة

يمكن أن تبدو المحادثات والمخاوف بشأن الدين القومي بمليارات الدولارات تافهة وغير مهمة لعائلة تشعر بالقلق من فقدان الوظائف أو دفع تكاليف الدراسة الجامعية. من الصعب التفكير في التقاعد بعد 20 عامًا في المستقبل أو الاهتمام بما إذا كانت حكومات الصين أو اليابان أو ألمانيا تشتري سندات حكومية أمريكية عندما تقدر قيمة منزلك بأقل مما دفعته ، وتدفع 4 دولارات للغالون من غاز.

ومع ذلك ، فإن القرارات التي يتخذها الكونغرس نيابة عنك يمكن أن يكون لها آثار سلبية هائلة على حياتك اليوم ، وحياتك في المستقبل ، وحياة أطفالك. لا تحتاج إلى النظر إلى أبعد من بلدان اليونان وإسبانيا وإيطاليا لفهم الآثار السلبية للديون الحكومية الزائدة.

في الوقت نفسه ، فإن الإجراءات الصارمة لخفض البرامج الحكومية أو زيادة الضرائب بشكل كبير يمكن أن تقطع الطريق في ظل تعافي اقتصادي حديث بدأ للتو في التوسع. يعتقد العديد من الاقتصاديين أن "العقد الضائع" في اليابان في التسعينيات كان نتيجة لسياسات الحكومة المتشددة والفشل في تحفيز الانتعاش بعد الوصول إلى قاع الدورة.

أعتقد أن النهج الذي اقترحه الرئيس أوباما المتمثل في توسيع نطاق التخفيضات الضريبية ليشمل الجميع باستثناء أعلى شريحة من دافعي الضرائب أثناء الاستثمار في مشاريع البنية التحتية والتعليم هو المسار الصحيح اليوم. إن الإنفاق الحكومي على توظيف الآلاف من الأشخاص في المشروعات طويلة الأجل اللازمة - العمال الذين سيدفعون الضرائب ، وشراء السلع ، وإعطاء الشركات الخاصة أسبابًا للاستثمار في شركاتهم الخاصة - أمر منطقي. يبدو أن مجرد تسيير المياه بالوضع الراهن أو المخاطرة بحدوث ركود آخر هو أمر أحمق.

كيف تشعر حيال ارتفاع الضرائب؟ إذا كان ينبغي خفض البرامج الحكومية ، أي منها?