إعادة شراء وإعادة شراء البرامج الفوائد والسلبيات

1. ارتفاع سعر السهم من برنامج إعادة شراء الأسهم
عادة ما ينظر إلى إعلانات الشركات بإعادة شراء أسهمها كعلامة جيدة من قبل المستثمرين في السوق. إعادة شراء الأسهم توضح أن إدارة الشركة تعتقد أن أسهمها مقومة بأقل من قيمتها. يتعين على الشركة شراء الأسهم في السوق المفتوحة وإعادتها إلى خزينة الشركة مما يجعلها خارج التداول بشكل أساسي ، مما يقلل من إجمالي عدد الأسهم القائمة. لذلك هناك تأثيران يحدثان هنا: 1) يصبح كل سهم الآن أكثر قيمة لأن كل سهم يمتلك الآن نسبة أكبر من الملكية في الشركة (التي لم تتغير ربحيتها واقتصاداتها الأساسية) 2) تدخل قوانين العرض والطلب في تأثير. هناك زيادة في الطلب على أسهم الشركة من الأسهم من قبل الشركة نفسها وربما غيرها من المستثمرين ، في حين يتم تخفيض العرض. وهكذا ، تنص النظرية الاقتصادية على أن الأسعار سترتفع نتيجة لذلك.

2. يمنع الشركات من اكتناز النقدية
على الرغم من تحسن الاقتصاد والبدء في التعافي من الركود الذي اجتاح الأسواق المالية في عامي 2008 و 2009 ، لا تزال الشركات قلقة بشأن احتمال استمرار الاضطرابات الاقتصادية. تحتفظ العديد من الشركات بمبالغ نقدية أكبر من المعتاد في ميزانياتها العمومية ، على غرار صندوق الطوارئ الخاص بالأسرة ، في حالة وجود مشكلة محتملة. يعد برنامج إعادة شراء الأسهم علامة جيدة للمستثمرين على أن الشركات ليس لديها ما يكفي من المال المدخر ليوم ممطر ، ولكن لديها أيضًا نظرة إيجابية على التوقعات المستقبلية للشركة وصناعتها. إذا شعرت الشركة بالراحة الكافية لإعادة شراء أسهمها ، فهذا يعني بشكل أساسي أنها تعتقد بوجود احتمال ضعيف لمزيد من المشاكل الاقتصادية والشركة..

3. إعادة شراء الأسهم تعطي الشركات خيارات أخرى
يتيح إعادة شراء الأسهم للأسهم للشركة تقليل النقد الإضافي الذي تملكه في ميزانيتها العمومية دون الاضطرار إلى زيادة أرباح الشركة قبل أن تكون مستعدة للقيام بذلك. العديد من الشركات لديها خطط نمو إستراتيجية كبيرة ، على غرار خطة أعمال منظم الأعمال ، والتي تتضمن العديد من العوامل حول كيفية خطط الإدارة لتنمية الشركة. أحد العوامل في الخطة الإستراتيجية هو في الغالب إستراتيجية للنمو المطرد لأرباحهم مع مرور الوقت. إذا كان الارتفاع في الرصيد النقدي للشركة مؤقتًا ، فقد يكون من الأفضل نقل هذه القيمة النقدية المتزايدة إلى المساهمين من خلال برنامج إعادة شراء الأسهم بدلاً من محاولة فرض عائد أرباح متزايد لا يمكن تحمله على المدى الطويل..

الجوانب السلبية

1. إعادة شراء الأسهم هي علامة على نقص النمو في المستقبل
إن إعادة شراء أسهم شركة ما يشير إلى المستثمرين أن الشركة لا تستطيع التفكير في أي شيء أفضل فيما يتعلق بالنقد المتاح لها. يعد برنامج إعادة شراء الأسهم مقلقًا بشكل خاص للمستثمرين "النمو" ، الذين يمتلكون الشركة لأنهم يرون نمواً مستقبلاً كبيرًا محتمل في كل من إيرادات الشركة وأرباحها. عندما تختار الشركة إنفاق أموالها على أسهمها بدلاً من إعادة استثمارها في الشركة من خلال النفقات الرأسمالية أو عمليات الاستحواذ على منافسين أصغر ، فإن ذلك يشير إلى المستثمرين أنه لا توجد العديد من الفرص المربحة الأخرى لتنمية الأعمال..

2. لا يتعين على الشركات الالتزام بإعلانات إعادة الشراء
عندما تعلن الشركات أنها ستعيد شراء أسهم الأسهم ، فإنها عادة ما ترى يومًا مناسبًا في سوق الأسهم. لكن المشكلة الوحيدة هي أنها مجرد إعلان. لا يوجد التزام على الشركات بالوفاء بوعودها لإعادة شراء أسهمها إذا تغيرت الأمور في السوق والاقتصاد. يمكنهم التوقف عن شراء الأسهم في أي وقت. لذلك ، على سبيل المثال ، إذا قالت إحدى الشركات إنها ستعيد شراء مليون سهم ، فيمكنها فيما بعد شراء بضعة أسهم فقط أو عدم شراء أي منها على الإطلاق. حدث هذا في عام 2007 عندما بدأ سوق الإسكان في الانفجار. أعلنت شركة هوم ديبوت أنها ستعيد شراء أسهمها بقيمة 10 مليارات دولار لكنها أنهت برنامج إعادة شراء الأسهم من أجل الحفاظ على النقد خلال مشكلة السوق الوشيكة.

3. إعادة شراء الأسهم تعرض الشركات للخطر
يتعين على الشركة أن تعرف على وجه اليقين المعقول أن أعمالها تسير على الطريق الصحيح للارتداد أو الاستمرار في النمو قبل انها تصدر توزيعات الأرباح أو تشتري الأسهم مرة أخرى. التسرع في إعادة شراء الأسهم من الأسهم يمكن أن يضع الشركة في وضع غير مستقر وخطير. إذا تعرض الاقتصاد للانكماش ، أو واجهت الشركة بعض العقبات الصعبة ، أو واجهت صناعة الشركة بعض الرياح المعاكسة ، فستكون الشركة في وضع صعب للغاية لتحمل نفسها دون النقد اللازم. لهذا السبب ، يرغب العديد من المستثمرين في رؤية الشركات تستمر في الحفاظ على مستويات عالية من الاحتياطيات النقدية لدرء أي عوائق محتملة في الإيرادات أو عمليات الشركة.

كلمة أخيرة

مثل كل الأشياء في وول ستريت ، فإن برامج إعادة شراء الأسهم لديها نقاطها الجيدة والسيئة. ولكن بشكل عام ، يعكس إعلان إعادة شراء الأسهم إشارات إيجابية من إدارة الشركة بأن الشركة والاقتصاد في حالة جيدة. يعد تقليل عدد أسهم الأسهم المتداولة طريقة سريعة لإدارة شركة ما للتواصل مع وول ستريت بأن سعر سهم الشركة قد يكون بأقل من قيمتها وأن آفاقها مشرقة.