عروض العملة الأولية (ICOs) - ما هي الأشياء التي ينبغي عليك المشاركة بها؟

لسوء الحظ ، قبل أن يتمكن صديقي من تنظيم شركته وجمع الأموال ، اكتشف أن مجموعة في بريطانيا كانت في خضم تقديم QuidCoins الخاصة بهم ، والتي سميت باسم الكلمة العامية للجنيه البريطاني. في حين أن صديقي شعر بخيبة أمل للعثور على الاسم الذي تم اختياره ، ربما كان الأفضل. على الرغم من آمال الرعاة ، تم تداول QuidCoins لمدة تقل عن ثلاثة أشهر في عام 2014 ، وفقًا لـ CoinMarketCap.

تعد ICO بأرباح كبيرة للمستثمرين ، ولكن مع فشل مثل QuidCoin في أي وقت ، هل يستحق المخاطرة؟ إذا كنت تفكر في المشاركة في ICO ، فإليك ما تحتاج إلى معرفته.

ما هو تمويل ICO?

قام رواد الأعمال في الماضي بتمويل أفكارهم من خلال تقديم حقوق الملكية - أو الأوراق المالية الاستثمارية - في مشاريعهم للمستثمرين الخارجيين. نظرًا لانتهاكات وفساد الممولين في العشرينات من القرن الماضي ، أقر الكونغرس قانون الأوراق المالية لعام 1933 وأنشأ لجنة سوق الأوراق المالية (SEC) في العام التالي لإنفاذ القانون.

في العقود التالية ، أصبحت عملية جمع الأموال من الجمهور من خلال طرح عام أولي ، أو الاكتتاب ، راسخة. تحدد اللوائح الطريقة التي يجب أن تسير بها عملية الطرح ، والمؤهل للمشاركة ، عندما يتعين على العارض تقديم المعلومات للمستثمرين المحتملين ، وما هي المعلومات التي يجب عليهم تقديمها. يمكن أن يؤدي الفشل في اتباع اللوائح إلى مسؤولية مالية شديدة على مقدمي العرض ، بما في ذلك العقوبات المدنية والجنائية.

ICO هي أداة مماثلة لجمع التبرعات يقوم فيها العارض ببيع العقود الآجلة بعملة مشفرة غير موجودة بعد. تم تصميم عمليات الاكتتاب الدولية لتجنب الأنظمة التي تحمي المستثمرين عند شراء أو بيع الأوراق المالية الاستثمارية التقليدية. بينما يجب أن يشتمل الاكتتاب العام على نشرة معلومات شاملة ، لا توجد لوائح تحدد المعلومات التي يجب تقديمها للمستثمرين المحتملين في الاكتتاب العام. يحدد كل مقدم عرض ما هي التفاصيل ، إن وجدت ، التي سيتم تسليمها ومتى.

معظم المنظمات الدولية لديها موقع على شبكة الإنترنت أو ورقة بيضاء تبرر فوائد الاستثمار ، ولكن ليس لديهم منتج موجود. مقدمو العروض عبارة عن عمليات بدء التشغيل ، وسوف تمول الأموال التي يتم جمعها من خلال ICO تطوير المنتج - في هذه الحالة ، العملة المشفرة.

يجب على المستثمرين المحتملين في ICO أن يدركوا أن العملة المشفرة لا تختلف عن ضمان الاستثمار ، مثل الأسهم العادية أو العقارات. قد لا يصنف المنظمون عملة رقمية أو رمز رمزي كضمان استثماري على الإطلاق ، وإنما عقد بسيط بين طرفين. في عام 1936 ، حكم المحكمة العليا في SEC ضد Howey Co. إنشاء اختبار لتحديد ما هو وما هو ليس ضمان الاستثمار. بموجب الاختبار ، يكون عقد الاستثمار بمثابة ضمان إذا:

• إنه استثمار للمال
• هناك توقع للأرباح من الاستثمار
• الاستثمار في مؤسسة مشتركة
• أي ربح يأتي من جهود مروج أو طرف ثالث ؛ الربح خارج عن سيطرة المستثمر

قبل ICOs ، سعى رواد الأعمال إلى الحصول على رأس المال الاستثماري من الأصدقاء والعائلة وأصحاب رؤوس الأموال المتطورة القادرة على تقييم آفاق العمل للمنتج أو الخدمة المطلوب إنتاجها. يتيح ICO لرجل أعمال تجاوز مصادر التمويل التقليدية والحصول على تمويل من أعضاء الجمهور الأقل دراية وأقل تمييزًا الذين يبحثون عن جزء من Facebook أو Google التاليين.

ICOs المعتمدة

لتجنب التدقيق التنظيمي ، يختار بعض رعاة ICO استخدام "ICO معتمد" للاستفادة من الإعفاءات لمتطلبات تسجيل SEC. على سبيل المثال ، بموجب اللائحة D ، يمكن للشركة أن تجمع مبلغًا غير محدود من المال إذا كانت تفي بالمعايير التالية:

• الحد من عدد المستثمرين. يميز القانون بين المستثمرين على أساس الدخل السنوي أو القيمة الصافية ، ويعتقد أن أولئك الذين لديهم دخل أكبر أو صافي القيمة أكثر قدرة على تقييم الاستثمار بشكل مناسب. يُعرف الشخص الذي يبلغ دخله المكتسب بما يزيد عن 200000 دولار (أو 300000 دولار مع الزوج) لكل من السنتين السابقتين وتقدر قيمته الصافية بأكثر من مليون دولار (باستثناء محل إقامته) باسم "مستثمر معتمد". يجوز للعارضين بيع أوراقهم المالية لعدد غير محدود من المستثمرين المعتمدين المعتمدين.
• حظر التماس عام. لا يمكن للعارض استخدام التماس عام أو إعلان لتسويق ICO معتمد. ومع ذلك ، يمكنهم طلب الإعلان والإعلان عنه على نطاق واسع إذا كان جميع المشترين المحتملين من المستثمرين المعتمدين.
• معلومات الإفصاح. يمكن للعارض أن يقرر ما هي المعلومات التي يجب تقديمها للمستثمرين المعتمدين ، طالما أنها لا تنتهك قوانين منع الاحتيال في قوانين الأوراق المالية الفيدرالية..
• الوصول إلى إدارة الشركة. يجب أن يكون مديرو العروض متاحين للإجابة على أسئلة المشترين المحتملين.
• متطلبات القوائم المالية. البيانات المالية المدققة مطلوبة إذا كانت متوفرة.
• حدود إعادة بيع الأوراق المالية. يتم تقييد أي عملات معدنية يتم شراؤها بموجب إعفاء القاعدة التنظيمية من البيع لمدة عام بعد الشراء ما لم يتم تسجيلها لدى المجلس الأعلى للتعليم.

يتم اعتماد أقلية صغيرة فقط من منظمات الاستثمار الدولية الحالية ، ويعزى ذلك إلى حد كبير إلى النفقات ووقت الإعداد ومتطلبات المعلومات. نتيجةً لذلك ، يجب أن يكون كل مستثمر في ICO قادرًا على الحكم على ما إذا كان المشروع الممول منطقيًا كعمل تجاري ، وما إذا كانت خبرة وخبرات المديرين تستدعي الثقة ، وإذا كان استكمال المشروع من المحتمل أن يصبح نشاطًا تجاريًا قابلاً للتطبيق ومتنامٍ - قبل استثمار دولاراتهم بشق الأنفس.

بمعنى آخر ، هل تقدم القطع النقدية أو الرموز المعقولة شيئًا ما مفقودًا أو مطلوبًا في السوق الذي يكون الجمهور ، أو جزء كبير من الجمهور ، على استعداد لدفعه؟ هل ستكون على استعداد لاستخدام العملات المعدنية كعملة أو للحصول على فائدة فريدة لا تتوفر بطريقة أخرى؟ هل تفكر في الاستثمار على أمل أن يقوم شخص ما في وقت لاحق بشراء استثماراتك بأكثر من تكلفته ، حتى لو كنت لا تعرف كيف تعمل أو لماذا يستخدمه شخص ما؟ إذا كان الأمر كذلك ، فهي تكهنات وليست استثمارًا.

مخاطر استثمار ICO

انفجرت العروض الأولية للعملات المعدنية منذ أول عرض لشركة ماستركوين في عام 2013. جمعت الجهات الراعية للمعاهد الدولية أكثر من مليار دولار للشركات الناشئة في عام 2016 ، و 5.6 مليار دولار في عام 2017 ، وأكثر من مليار دولار في أول شهرين من عام 2018.

يدعي أنصار المنظمات الدولية أن التكنولوجيا تغير الطريقة التي تجمع بها الشركات الناشئة التمويل. يكلف ICO أموالًا أقل ، وغالبًا ما يكون أسرع من الاعتماد على أصحاب رؤوس الأموال أو البنوك ، ويحافظ على اتخاذ القرارات وملكية الأسهم في أيدي المؤسسين. يدعي المؤيدون أن منظمات الاستثمار الدولية هي "قوة مالية ديمقراطية توفر رأس المال للمشاريع التي من غير المرجح أن تحصل عليها من مصادر راسخة مثل البنوك أو أصحاب رؤوس أموال المجازفة ،" كما أوضحت مجلة WIRED.

يركز النقاد بشكل أكبر على الجوانب السلبية المحتملة. تشير سي إن بي سي إلى أن محلل الأسهم ومنظّر إليوت ويف إليوت بريختر كتب في رسالة إخبارية في 13 يوليو 2017 أن "نشاطه في الأسعار وشعور الهوس الذي أدى إلى تقديم أسعار [بيتكوين] قد تضاءل حتى في هوس توليب منذ حوالي 400 عام. أدى نجاح [ب] itcoin إلى إنتاج 800 نسخة من الحيوانات المستنسخة (العملات المعدنية) والعد ، ومعظمها عبارة عن مخططات عالية التقنية ، ومضخات تفريغ. "

إذا كنت تفكر في المشاركة في ICO ، يجب أن تكون على دراية بالمخاطر التالية.

1. احتمال الفشل

إن قلة الفهم والشك حول العملات الرقمية ، إلى جانب عدم القدرة على تقييم دقيق لاحتمال النجاح على المدى الطويل ، يؤدي إلى ارتفاع معدل الفشل للعروض النقدية الجديدة. أفادت مجلة Fortune عن معدل فشل بنسبة 59٪ للعروض 2017 في النصف الأول من عام 2018 ، مع خسائر بلغ مجموعها 233 مليون دولار.

2. عدم السيولة والتقلب

العملات المشفرة متقلبة بشكل لا يصدق ولديها سيولة محدودة ، أو الدرجة التي يمكن بها شراء الأصل وبيعه بسرعة دون التأثير على سعره. تم تصميم Cryptocurrency مثل bitcoin ليكون غير سائل ، مع التركيز بدلاً من ذلك على القيمة.

أيضًا ، تتقلب أسعار العملات المشفرة بشكل كبير ، حيث تؤدي أوامر الشراء الكبيرة إلى زيادة عروض الأسعار وطلبات البيع مما يؤدي إلى انخفاض أسعار العرض. هذا التقلب يمنعهم من أن يصبحوا نظام دفع رئيسي.

3. قيمة غير مؤكدة

في 22 أيار (مايو) 2010 ، أتم Laszio Hanyecz أول معاملة بيتكوين عن طريق شراء اثنين من البيتزا من Jeremy Sturdivant مقابل 10،000 BTC. في ذلك الوقت ، كان هذا يعادل 100 دولار. اليوم ، تبلغ قيمة نفس العملات المعدنية حوالي 60 مليون دولار ، مما يترك واحدة للسؤال:

1. كيف كانت جيدة البيتزا?
2. لماذا أي شخص في عقله الصحيح استخدام أو قبول الأصول مع هذا التقلب في صفقة تجارية?

لكي يكون للأصل قيمة حقيقية ، يجب أن يكون لدى شخص ما فائدة لذلك. نظرًا لأن البيتكوين لا يستخدم على نطاق واسع أو مقبول للدفعات ، فإن قيمته أقل من العملات الأخرى المقبولة على نطاق واسع.

4. عدم وجود رقابة

إن الافتقار إلى التنظيم أو التدقيق المهني في العملة المشفرة يفتح الباب أمام الاحتيال. نشر Steemit ، وهو موقع محتوى عالي الجودة تموله مبدئيًا من قبل ICO ، مقالة لسان الخد بعنوان "كيفية إنشاء عملية احتيال ICO في خمس خطوات بسيطة" تتسم بالدعابة والدقة المقلقة على حد سواء.

كما أوضحت مجلة هارفارد بيزنس ريفيو ، فإن سوق ICO قد شهد "حصته العادلة من الحيل الصريحة والمضخات ومقالب ومخططات بونزي الصارخة". رفعت هيئة الأوراق المالية والبورصة تهما بالاحتيال في سبتمبر 2017 ضد اثنين من المنظمات الدولية ، REcoin و DRC ، التي يديرها رجل الأعمال في كاليفورنيا ماكسيم زاسلافسكي. ادعى Zaslavskiy بوقاحة أن العمليات هي شركات تعمل بكامل طاقتها مع الموظفين والمحامين ، وعلاقات التجزئة. وفقًا لـ SEC ، ادعت المنشورات الترويجية لـ REcoin و DRC بأن القطع النقدية مدعومة بالعقارات والماس المشتراة على التوالي باستثمارات من 2 إلى 4 ملايين دولار ، على الرغم من أنه تم جمع 300000 دولار فقط ولم يتم العثور على عقارات أو ألماس. في حين أن التهم الجنائية لم تتم تسويتها بعد ، وصف القاضي الذي يرأس الجلسة سلوك زاسلافسكي بأنه "تحريف كبير".

حتى عندما لا يكون هناك أي احتيال ، يجب أن يكون المستثمرون حذرين من:

• عدم اليقين التنظيمي
• التقييمات عالية وفرط رأس المال
• عدم وجود سيطرة المستثمر على البيانات المالية والاستراتيجية والعمليات
• عدم وجود حالات استخدام الأعمال

كما أن الافتقار إلى الرقابة يجعل الأفكار البشعة غير العملية ممكنة. تبلغ القيمة السوقية لـ Dogecoin (DOGE) ما يقرب من 119 مليون دولار ، ومع ذلك يعترف المبدعان في Dogecoin Jackson Palmer و Billy Markus بأنهما ابتكرتا عملة مشفرة دون تفكير أو جهد ، ناهيك عن خطة رئيسية. ليس لدى المستخدمين أي وسيلة حقيقية لاستبدال Dogecoin للسلع والخدمات باستثناء "إرشاد" المتحمسين الآخرين لـ Dogecoin عندما يفعلون شيئًا لطيفًا أو مضحكًا ، الأمر الذي يعيدنا إلى مسألة قيمة العملة المشكوك في تحصيلها.

يجب أن تشارك في ICO?

ينتقل محترفي الاستثمار إلى سوق ICO لالتقاط حصتهم من الأوقات الجيدة والمال السهل قبل أن ينتهيوا. عثر موقع Autonomous على 251 صندوق تحوط حاليًا يستثمر في ICOs في منتصف عام 2017 ، بينما قام Hedge Fund Alert بحساب 62 منظمة دولية أخرى قيد الإعداد.

يجب أن تستثمر في ICO؟ هذا يعتمد. النظر في الإحصاءات التالية التي جمعتها مانجروف كابيتال بارتنرز:

• مشاريع Blockchain هي المهيمنة في ICOs. تركز ICO الأكبر - التي تتجاوز قيمتها 10 ملايين دولار - على الخدمات لدعم الاقتصاد في قطاع الخدمات المالية أو صناعة الخدمات المالية. يجب أن يتم تقييم أي عرض عملة لا يستند إلى blockchain بعناية من حيث صلاحيته.
• معظم الشركات التي تستخدم ICO لتمويل أعمالها ليس لديها منتج قبل العرض. بمعنى آخر ، يشتري المشترون في ICO عمليات بدء التشغيل مشابهة لرأسماليي المغامرة ، مع احتمال ضعيف للنجاح لأي عملة محددة. ينوع معظم أصحاب رؤوس الأموال المخاطرة من خلال الاستثمار في العديد من الشركات أو العملات المعدنية.
• ICOs الأكثر نجاحا لديها بالفعل قاعدة من رأس المال الاستثماري للاستثمار. من المحتمل أن يكون قد تم تحليل ICO مع مجموعة من المستثمرين المحترفين واستنتج أن لديهم فرصة أفضل من النجاح..
• كان متوسط ​​أداء ICOs حتى منتصف عام 2017 ، بما في ذلك تلك التي فشلت ، 1،032 ٪. خلال الربعين الثاني والثالث من عام 2017 ، كان حجم الأموال التي تم جمعها من خلال ICOs أكثر من أربعة أضعاف المبلغ الذي جمعه رأس المال الاستثماري التقليدي (2.08 مليار دولار مقابل 507 مليون دولار). حتى العروض السيئة يمكن أن تكسب المال إذا كنت ذكيا وليس جشعا للغاية.

أسباب الاستثمار في ICO

يمكن أن تكون المكاسب المحتملة من استثمار ICO مذهلة. وفقًا لـ Quartz ، فإن متوسط ​​زيادة أسعار العملات الثلاث الأفضل أداءً (Ripple و NEM و Ardor) في عام 2017 كان 27،556٪. الاستثمار بقيمة 100 دولار في كل واحدة من هذه الاستثمارات في بداية عام 2017 ، أو إجمالي استثمار بقيمة 300 دولار ، ستصل القيمة السوقية له الآن إلى أكثر من 7.4 مليون دولار.

يستكشف المنظمون في جميع أنحاء العالم أفضل طريقة لتحضّر أسواق العملة المشفرة. حظرت عشر دول ، بما في ذلك الصين ، المنظمات الدولية وتهدد بفرض عقوبات صارمة على أولئك الذين يواصلون المشاركة في السوق. وهناك بلدان أخرى ، تدرك القيمة المحتملة لتكنولوجيا blockchain وفوائد آلية التمويل الجديدة ، تتحرك نحو تنظيم التكنولوجيا بدلاً من تدميرها. إن التخلص من صناعة الجهات الفاعلة الاحتيالية سيزيد من احتمال أن تصبح المنظمات غير الحكومية الرئيسية السائدة وتزيد عدد المشاركين في السوق.

أسباب لتجنب ICO

ليس هناك شك في أن فقاعة العملة المشفرة سوف تنفجر في النهاية. يشجع سوق ICO غير الخاضع للتنظيم مزيجًا خطيرًا من المروجين سريعًا ، والفنانين المحتالين ، والمستثمرين غير المتطورين غير المؤهلين لتقييم العرض التجاري الأساسي لمنظمة ICO.

يعد نقص السيولة في معظم العملات المشفرة مثاليًا لمخططات الضخ والتفريغ حتى عندما يكون للعملة أو الرمز المميز غرض مشروع. العملات المعدنية الحالية والبورصات التي تتاجر بها كانت عرضة للسرقة وملايين الدولارات. أخيرًا ، فإن المستثمرين الذين يفشلون في اتباع الإجراءات الأمنية التي تتطلبها محافظ التشفير لديهم سيفقدون بعض أو كل قيمة عملاتهم المشفرة.

كلمة أخيرة

لقد استحوذت Cryptocurrency على خيال المستثمرين في جميع أنحاء العالم ، على غرار الهيجان dot-com السابق في أواخر التسعينيات. في ذلك الوقت ، جذبت أي شركة مرتبطة بالإنترنت تقريبًا المضاربين والمستثمرين الراغبين في الاستفادة من الأرباح الكبيرة. لن يتم نسيان أسماء Pets.com و Webvan.com و eToys.com قريبًا من قبل المستثمرين الذين تكبدوا خسائر عندما انفجرت الفقاعة - أكثر من 1.755 تريليون دولار بنهاية عام 2000 (أكثر من 3 تريليونات دولار في 2017) في 280 إنترنت الأسهم ، وفقا ل CNN المال.

ومع ذلك ، في حين فشلت بعض شركات dot-com الفردية بشكل مذهل ، لم يكن الحماس لتأثير الإنترنت في غير محله. عدد الرسائل المرسلة عبر البريد الإلكتروني والمراسلات عبر الإنترنت الأقزام حركة البريد الإلكتروني اليوم ، غيرت وسائل التواصل الاجتماعي الثقافة العالمية ، والتسوق عبر الإنترنت ينمو بمعدل ضعف التسوق في الموقع. هؤلاء المستثمرين الذين اختاروا رواد الإنترنت الباقين على قيد الحياة تمتعوا بأرباح ضخمة. يعتقد العديد من التكنولوجيين أن تكنولوجيا blockchain سيكون لها تأثير أكبر على الأعمال والاقتصاد ؛ والسؤال هو ، ما هي المنظمات الدولية التي ستنجو من انفجار الفقاعة المحتوم?

هناك عوائد محتملة لا مثيل لها لأولئك الذين يشاهدون ويتفاعلون بسرعة مع أحداث السوق ويقصرون استثماراتهم في العملات المشفرة على ما لا يزيد عن 1 ٪ إلى 2 ٪ من محافظهم الاستثمارية. تذكر أن تذكرة لوتو الفائزة تحقق عائدًا كبيرًا على الاستثمار أيضًا ، لكن التذاكر غير الفائزة التي بلغت 292 مليون والتي تم شراؤها لنفس السحب لا قيمة لها..

هل تملك عملة البيتكوين أو عملة أخرى مشفرة؟ إذا كان الأمر كذلك ، هل أغلقتهم على أمل الحصول على مكافأة كبيرة ، أو هل تستخدمها في عمليات الشراء اليومية؟ هل تنصح بالعملات المشفرة للمستثمرين الطموحين؟>