كيفية السندات القصيرة - هل بيع سندات الخزانة الأمريكية على المكشوف فكرة جيدة؟

ولكن ما الذي يسبب انخفاض قيمة السندات بالضبط وكيف يمكن للمرء أن يختصر بيع السندات أو فئة معينة من السندات?

دعونا استكشاف هذه المناطق في عمق أكبر أدناه.

لماذا بيع قصيرة السندات?

تقوم ببيع السندات لنفس سبب بيعك للسهم - لأنك تعتقد أنه سينخفض في القيمة. توفر العديد من السندات دخلاً ثابتًا ، وهذا أحد الأسباب وراء كونها استثمارًا جذابًا. لكن قيمة هذا الدخل ، وبالتالي السند نفسه ، تتأثر بأسعار الفائدة الحالية ، والتضخم ، والشركة التي تضمن السند ، والطلب على السندات بشكل عام.

فيما يلي بعض الأسباب وراء رغبتك في بيع سندات على المكشوف:

من المرجح أن تزيد أسعار الفائدة. عندما تزيد أسعار الفائدة ، تنخفض قيمة السندات الحالية. وذلك لأن المستثمرين سيكونون قادرين على الحصول على سعر فائدة أفضل عند شراء سند جديد.
يزيد التضخم. معدل العائد الحقيقي على السند هو الفرق بين الفائدة التي يدفعها والتضخم. إذا زاد التضخم ، ستصبح السندات أقل جاذبية نظرًا لأن أسعار الفائدة لا تمثل التضخم.
السندات هي أكثر عرضة للتقصير. عندما يكون المقرض معرضًا لخطر التخلف عن السداد ، ينخفض الطلب على هذا السند بشكل كبير. يتم تحديد سعر السندات حسب العرض والطلب مثل أي أصل آخر. يمكنك متابعة Standard & Poor's (S&P) فيما يتعلق بالتغييرات في التصنيف الائتماني لمختلف السندات والأخبار حول ما إذا كان من المتوقع أن يتم السند أم لا. على سبيل المثال ، بيل جروس ، تاجر سندات مشهور ، هو سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل حاليًا لأن هو ومحللون آخرون يعتقدون أن الحكومة الأمريكية معرضة لخطر التخلف عن السداد..
الطلب المؤسسي والأجنبي على السندات آخذ في الانخفاض. تُباع معظم السندات للمؤسسات الكبيرة والحكومات الأجنبية. عندما يكون لدى هذه المنظمات اهتمام أقل بشراء السندات بسبب انخفاض العوائد أو ارتفاع المخاطر المتصورة ، يمكن أن تقل قيمة هذه السندات بشكل كبير.

في حين أن سندات البيع على المكشوف هي استراتيجية مناسبة للعديد من المستثمرين ، من المهم أن تضع في الاعتبار المخاطر المحتملة للخسائر الكبيرة. إذا زادت السندات الأساسية بشكل كبير في السعر ، فقد تكون الخسارة مرتفعة بشكل كبير. لذلك ، من المهم استخدام تقنية لتخفيف الخسارة ، مثل تحديد نقطة خروج مسبقًا ، إذا لم يتحرك السوق في الاتجاه الذي تتوقعه.

كيف يمكنك بيع سندات قصيرة?

بشكل عام ، لا يمكنك بيع السند مباشرة من خلال وسيطك بنفس الطريقة التي تبيع بها السندات. ومع ذلك ، هناك طرق أخرى لإجراء مثل هذه التجارة:

صندوق قصير لتبادل السندات (ETF). ETF هو صندوق متخصص في مجموعات من الأصول ، تتحرك قيمته جنبًا إلى جنب مع الأوراق المالية الأساسية. تتخصص العديد من صناديق الاستثمار المتداولة في فئات سندات محددة ، مثل سندات الخزانة من 7 إلى 10 سنوات. عادةً ما يتيح لك الوسطاء تقديم طلبات قصيرة على صناديق الاستثمار المتداولة مثل أي أمان آخر.
وضع خيارات ETF. توجد خيارات طرح لبعض صناديق الاستثمار المتداولة في السندات مثلما هي الحال بالنسبة للأسهم والأوراق المالية الأخرى. يتيح لك خيار البيع الفرصة لبيع ETF بسعر محدد مسبقًا في حالة انخفاض قيمة ETF. ستحتوي هذه الخيارات على فترة زمنية محددة يجب عليك خلالها ممارستها. شراء خيار طرح هو أحد الطرق لتخفيف الخسائر المحتملة ؛ إذا زادت قيمة صندوق السندات ، فإن خسائرك تقتصر على سعر شراء الطرح.
وضعت وزارة الخزانة الخيارات. يمكنك أيضًا شراء خيارات البيع على سندات محددة ، مما يتيح لك الفرصة للبيع بسعر محدد قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. على سبيل المثال ، يمكنك شراء خيارات البيع على عائد سندات الخزانة لمدة 5 سنوات.
السندات الآجلة. العقود الآجلة هي بديل آخر. نظرًا لأن البائع ("مركز قصير") في عقد سندات آجل ، فأنت توافق مع المشتري ("مركز طويل") على إصدار السندات في تاريخ محدد في المستقبل للسعر المتفق عليه الآن. وبالتالي ، إذا كنت تتوقع انخفاض سعر السندات ، يمكنك تحقيق أرباح هائلة عن طريق إبرام عقود السندات المستقبلية كبائع. من خلال القيام بذلك ، يمكنك قفل أسعار السندات الحالية ، ثم شراء السندات الفعلية في المستقبل ، وتخفيض الأسعار عندما يتعين عليك تزويد المشتري بالسندات في التاريخ المتفق عليه. هذه الاستراتيجية يمكن أن تؤدي إلى خسائر كبيرة إذا ارتفعت السندات في السعر ، ولكن.
وضع السندات. يمكن الحصول على بعض السندات الفردية باستخدام خيار طرح وتعرف باسم "سندات البيع". مع هذا الخيار ، يمكن للحامل ممارسة وإجبار المصدر على إعادة شراء السند في مرحلة ما على مدى عمر السند. في العادة ، تتطلب "ميزة البيع" القيمة أن يقوم المستثمر بالتضحية بجزء من عائد السندات. يوفر هذا الخيار للمستثمرين استقرار استثمارات السندات مع توفير إستراتيجية خروج في حالة انخفاض سعر السند بشكل كبير في القيمة.

الآن هو الوقت المناسب لبيع قصيرة سندات الخزانة?

يعد مفهوم سندات البيع على المكشوف فكرة بدأ العديد من المستثمرين في دراستها بجدية في الأشهر الأخيرة. فيما يلي بعض الأسباب التي قد تجعلك تفكر في بيع سندات الخزانة:

تاريخيا أسعار الفائدة منخفضة. يشعر الكثير من المستثمرين بالإحباط لأن أسعار الفائدة على سندات الخزانة تبلغ الآن نحو ربع بالمائة. عدد قليل من المستثمرين على استعداد لتحمل مثل هذه العائدات الكئيبة وإما أنهم لا يشترون أو يبيعون ممتلكاتهم.
قد ترتفع أسعار الفائدة إذا توقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن برنامج التيسير الكمي. تعرض بنك الاحتياطي الفيدرالي لضغوط كبيرة للتوقف عن رفع سعر التضخم. إذا توقفوا عن طباعة النقود باستخدام برنامج التيسير الكمي ، فلن يتمكنوا من شراء سندات الخزانة الجديدة. هذا قد يدفع أسعار الفائدة إلى أعلى. بمعنى آخر ، قد تنخفض قيم الخزانة إذا بقيت أسعار الفائدة في مكانها أو إذا زادت. في كلتا الحالتين ، هذا يخلق فرصة جيدة للمستثمرين الذين يرغبون في البيع على المكشوف.
انخفاض قيمة الدولار الأمريكي. إذا استمر مجلس الاحتياطي الفيدرالي في طباعة المزيد من الأموال لإنقاذ الاقتصاد الأمريكي ، فقد يرتفع معدل التضخم. لقد ارتفع سعر الغاز بالفعل إلى أكثر من 4.00 دولار للغالون ، ويعزى ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض قيمة الدولار. مع انخفاض قيمة الدولار ، أصبح المستثمرون أكثر قلقًا بشأن الاستثمار في سندات الخزانة الأمريكية. كما تناقش العديد من الدول إزالة الدولار كعملة احتياطية عالمية ، مما قد يتسبب في تداعيات خطيرة على سندات الخزانة الأمريكية.
الدعم المؤسسي والأجنبي لسندات الخزانة الأمريكية آخذ في الانخفاض. تعد الصين أكبر مالك منفرد لسندات الخزانة الأمريكية ، حيث تمتلك حوالي 8٪ من إجمالي ديون الولايات المتحدة ، وتقوم ببيع مقتنياتها. بيل جروس ، مدير أكبر صندوق للسندات في البلاد ، ووارن بوفيت ، مستثمر أسطوري آخر ، يقصران سندات الخزانة الأمريكية. بدأت بلدان أخرى في تفريغ ديون الولايات المتحدة أيضًا. هذا مؤشر واسع الانتشار على أن الإيمان بالحكومة الأمريكية كمقرض في أدنى مستوياته على الإطلاق.
الخوف من أن تتخلف الحكومة الأمريكية عن سداد قروضها لأول مرة على الإطلاق. تهدد وكالة ستاندرد آند بورز بسحب تصنيف سندات AAA الصادر من الحكومة الأمريكية. يشعر الكثيرون بالرعب من أن الولايات المتحدة في طريقها للوصول إلى 15 تريليون دولار من الديون (أي سقف الديون الوطنية) ، وربما لن تكون قادرة على سداد جميع مدفوعاتها.

هل تريد الرهان ضد بلدك?

هناك تداعيات خطيرة على بيع سندات الخزانة الأمريكية على المكشوف. أكبر نقطة خلاف هي أنه عندما تبيع سندات الخزانة ، فإنك تساهم في تراجعها. كفرد ، قد لا يكون لك تأثير كبير على السوق. لكن بصفتك عضوًا في مجموعة تقصير سندات الخزانة الأمريكية ، يمكنك التأثير على سلوك ذلك السوق والتأثير سلبًا على ائتمان بلدنا.

هل تريد ربحك الاعتماد على سقوط هذا البلد؟ أو هل تشعر أنه في ظل الأزمة الاقتصادية ، يمثل هذا فرصة نجاة للهروب من دون أي مشاكل؟ من حيث المبدأ والأخلاق ، هذا جانب يجب على المستثمرين أن يفكروا فيه قبل الانخراط في هذا النوع من التداول.

كلمة أخيرة

إن قيمة سندات خزانة الولايات المتحدة هي مسألة جدية في الوقت الحالي ، مما يثير فكرة مثيرة للجدل عن بيعها على المكشوف. قد يكون البيع على المكشوف استراتيجية مربحة للأفراد ، ولكن إذا تم القيام به بشكل جماعي ، فقد يؤثر سلبًا على قدرة أمتنا على التعافي.

علاوة على ذلك ، يمكن أن تكون استراتيجية عالية المخاطر ، مع احتمال حدوث خسائر كبيرة في حالة بيع العقود الآجلة للسندات ، أو بيع صناديق الاستثمار المتداولة في السندات. فكر في المكان الذي تقف فيه بشأن القضية ، وما إذا كان الأمر منطقيًا بالنسبة لك للمتابعة.