ما هو ليبور - لندن بين تاريخ عرض أسعار الفائدة وفضائح

ربما يثير بعض الناس التساؤل: ما هو ليبور بالضبط?

بداية الليبور

بدأ وجود ليبور (وأهميته) منذ أكثر من 30 عامًا ، عندما أدركت البنوك أنها تحتاج إلى معيار ثابت يمكن من خلاله حساب أسعار الخدمات من بنك لآخر في الثمانينيات. حتى ذلك الحين ، كان نظام المقايضة المعمول به مما أدى إلى المساومة بين البنوك على أنواع عديدة من القروض.

لم يكن النظام الجديد ، الذي يقيس متوسط ​​تقدير أسعار الفائدة الذي اقترحته البنوك المشاركة ، قادراً على كبح جماح حالة عدم اليقين المالي فحسب ، بل كان أيضًا بمثابة مقياس للصحة المالية للدولة بشكل عام.

حدث أول إصدار لسعر ليبور في يوم رأس السنة في عام 1986 ، على الرغم من أن نطاقه وتأثيره كان في ذلك الوقت أقل بكثير. وهي اليوم واحدة من أكثر المعايير المالية اعتماداً على العالم. إنه يؤثر على أسعار الفائدة المفروضة بين البنوك على القروض ، ويحدد سعر الفائدة على مجموعة من الأدوات المالية ، بما في ذلك السندات وحسابات التوفير والمشتقات والرهون العقارية وقروض الطلاب. وبهذه الطريقة ، فإنه يؤثر في النهاية على أسعار الفائدة المتاحة للمستهلكين أيضًا.

كيف يتم تقرير ليبور?

رابطة المصرفيين البريطانيين (BBA) هي جمعية التجارة الرئيسية المعنية بالرفاهية المالية للمملكة المتحدة. يتم إدراج أكثر من 200 بنك كأعضاء في BBA ، وهي تصل إلى 60 دولة فردية. مسؤولية BBA ليس فقط تنظيم الشؤون المالية للمملكة المتحدة ، ولكن أيضًا تعيين Libor.

يتم تعيين Libor من خلال جمع معدلات ذكرت من قبل البنوك الأكثر نجاحا واستقرارا ماليا في العالم. كل يوم ، تقدم البنوك الكبرى ، بما في ذلك بنك أوف أمريكا وباركليز وجيه بي مورجان ودويتشه بنك وبنك HSBC ، سعر الفائدة بين البنوك الذي يعتقدون أنه قادر على البقاء مالياً على أساس المناخ الاقتصادي في مواقعهم. يتجاهل BBA الأرقام الأدنى والأعلى ويضغط هذا الرقم في المتوسط ​​الذي يصبح معدل الليبور.

يتم نشر Libor في الساعة 11 صباحًا بتوقيت لندن يوميًا. على الرغم من أنه قد يتقلب ، إلا أن السعر ثابت لمدة 24 ساعة بعد نشره. في حين أن البنوك لا تضطر بالضرورة إلى إقراض الأموال لبعضها البعض بهذا المعدل المحدد ، فهناك أكثر من 350 تريليون دولار من المنتجات المالية ومشتقاتها المرتبطة مباشرة بسعر الليبور.

هل الليبور مرتبط فقط بلندن?

على الرغم من أن لندن واردة في هذا اللقب ، إلا أن امتداد ليبور وصلته تمتد إلى ما هو أبعد من لندن. يأتي المصطلح ببساطة من حقيقة أن لندن هي المكان الذي يتم فيه تحديد Libor ونشره.

تنتشر أكثر من 200 بنك يستخدم نظام Libor في جميع أنحاء العالم في جميع أنحاء المملكة المتحدة ونيوزيلندا وأستراليا وأوروبا ، من بين المواقع الرئيسية الأخرى. ترتبط تريليونات الدولارات من القروض في جميع أنحاء العالم (سواء التجارية أو الشخصية) بمنشورات Libor ، حيث تعتمد الاستثمارات في كل شيء من صناديق الاستثمار المشتركة إلى معدلات الرهن العقاري إلى الأسهم المستقبلية على هذا العدد.

على الرغم من أن معظم البنوك الأمريكية تستخدم مقياسًا آخر يسمى "السعر الأساسي" عند تحديد أسعار الفائدة ، فإن سعر الليبور يستخدم أيضًا من قبل العديد من الشركات الأمريكية لتحديد ما إذا كان إرسال أموالهم إلى الخارج سيكون أكثر ربحًا من الاحتفاظ بها في البنوك الأمريكية. حتى أن المواطن الأمريكي العادي يمكن أن يتأثر بالليبور ، حيث يكون في بعض الأحيان الأشخاص الذين لديهم قروض أو معدالت رهن قابلة للتعديل مرتبطة بقروضهم المرتبطة بمؤشر ليبور (على سبيل المثال ، قد يكون سعر الفائدة على الرهن العقاري هو ليبور + 2 ، مما يعني أن معدل الفائدة الخاص بك هو نقطتين فوق سعر الليبور).

ليس هناك شك في أن هذه الرابطة بين الممولين لها عواقب وخيمة على أي شخص يهتم بالصحة المالية والمستقبل العالمي.

فضيحة الليبور

في أواخر يونيو 2012 ، اعترف أحد البنوك متعددة الجنسيات باسم باركليز ، ومقره في المملكة المتحدة ، بجهود متعمدة لمعالجة سعر الليبور على أساس الفائدة الخاصة.

عندما تكون البنوك واثقة من الناحية المالية ، فإن معدل الفائدة المقدر الذي ترفعه إلى BBA يكون أقل ، حيث لا يوجد أي توقع بحدوث انكماش اقتصادي ، ويكون معدل الفائدة المنخفض قابلاً للتطبيق من الناحية المالية. عندما يكون هناك اضطراب اقتصادي ، فإن معدل الفائدة المقدر سيكون أعلى ويكون إقراض البنوك الأخرى فجأة أكثر خطورة.

لكن فضيحة بنك باركليز سلطت الضوء على احتمال أن تكون البنوك الأخرى قد أبلغت أيضًا على أساس ظروف غير موجودة ، مثل الإبلاغ عن أسعار فائدة أقل من مقبولة لتخفيض سعر الاقتراض. ليس ذلك فحسب ، ولكن أيضًا المستثمرون الذين ترتبط أسعارهم بمؤشر ليبور سيحصلون أيضًا على أسعار فائدة أقل مما تتطلبه ظروف السوق على أساس التلاعب الذي يحدث.

هناك أدلة على أن هذا التلاعب في Libor كان في الممارسة العملية لسنوات ، وأن الشعب الفردية في بعض المؤسسات المالية الكبيرة تعمل بالتواطؤ لمعالجة أعدادهم ، على أساس ما سيكون أكثر فائدة لكلا الطرفين في المدى القصير.

خطر الفساد في نظام Libor هو ، كما هو الحال مع العديد من الفضائح المالية ، أنه يؤدي في نهاية المطاف إلى خسارة في نهاية المستهلك. بالإضافة إلى الخسائر التي تكبدها المستهلكون الذين يحصلون على أسعار فائدة منخفضة بشكل مصطنع ، يمكن للبنوك التي تتحول إلى ربح منخفض للغاية أن تتخلص ببطء من الأموال من الاستثمارات الشعبية - الاستثمارات التي بدورها تمول الحكومات المحلية والخدمات العامة.

كلمة أخيرة

ليس من الواضح ما هي التغييرات ، إن وجدت ، التي ستحدثها فضيحة Libor على الطريقة التي تدير بها BBA أعمالها ، والأكثر وضوحًا هو ما إذا كان مرتكبو الفضيحة سيحاسبون على أفعالهم. تم فرض غرامة قدرها 450 مليون دولار على باركليز على وجه الخصوص ، ولكن وفقًا لـ NPR ، هناك طبقات متعددة الجنسيات من المخالفات المحتملة ستستغرق تحقيقًا مكثفًا للكشف.

عندما تتكشف فضيحة Libor وتثور الأسئلة حول مصداقية نظام Libor ، قد يستمر المستثمرون والأفراد الذين فقدوا أموالهم نتيجة Libor في المعاناة من آثار الاحتيال. أولئك الذين استفادوا - بما في ذلك الأفراد الذين لديهم معدلات رهن منخفضة بشكل مصطنع وأسعار قروض الطلاب - لن يضطروا ، بالطبع ، إلى إعادة أرباحهم ، بينما أولئك الذين ضائع قد تتسبب الأموال الناتجة عن التلاعب في رفع دعوى ضد البنوك الاحتيالية لمحاولة تعويض خسائرها. بدون عودة الأرباح ، ولكن مع الالتزام بدفع الخسائر ، قد لا تتمكن هذه البنوك من الوفاء بالتزاماتها.

لقد أظهرت الأحداث المالية الأخيرة ما يحدث عندما تكون البنوك في خطر الانهيار ، مع اقتصادات كاملة معها. من المحتمل ، إذا لم يتم توفير الحماية لباركليز والبنوك المشاركة الأخرى ، فقد تكون خطة إنقاذ أخرى في الأفق.

(الصورة الائتمان: Bigstock)