ما هو التسامح مع مخاطر الاستثمار - تعريف واستبيان

لقد وفر الكثير من المستثمرين الأموال لسنوات من أجل التمتع بتقاعد مريح - ولكن كنتيجة للهبوط في قيم الأسهم في فترة السنتين ، اضطر العمال إلى تأخير التقاعد أو قبول انخفاض كبير في مستوى معيشتهم المتوقع. لم يستعد مؤشر S&P 500 لمستواه المرتفع السابق حتى الأسبوع الأول من أبريل 2013.

ما هي المخاطر?

على الرغم من أن جميع المساعي البشرية لديها قدر من المخاطرة ، إلا أن البشر يواجهون صعوبة في فهم "الخطر" وتحديده كمياً أو ما يسميه البعض "عدم اليقين". الكثير منا يدرك أن الخطر هو احتمال الخسارة وهو موجود في كل مكان. لا يوجد يقين من أنك ستعيش بعد اليوم ، أو تقود إلى متجر البقالة دون وقوع حادث ، أو لديك وظيفة في نهاية الشهر.

المخاطرة موجودة عندما نتحرك أو ، على العكس ، عندما نفشل في التصرف. يمكن أن يكون الأمر واضحًا مثل القيادة أثناء تسممك ، أو غير متوقع مثل حدوث زلزال في منطقة الغرب الأوسط.

معظم الناس ضارون بالمخاطر. في الأساس ، نحن نفضل الوضع الراهن ، بدلاً من التعامل مع النتائج غير المعروفة للمساعي أو التجارب الجديدة. هذا صحيح بشكل خاص في المسائل المالية ، وهو واضح في العلاقة بين السعر والمخاطر المتصورة: يجب أن تدفع الاستثمارات التي تعتبر مخاطرة أعلى عوائد أعلى من أجل حث الناس على شرائها..

يتم قياس درجة المخاطرة في الأصل المالي بشكل عام من خلال تقلب أسعار الأصل أو تقلبه على مدار فترة زمنية. بمعنى آخر ، فإن الأسهم العادية التي تتراوح بين 10 دولارات إلى 20 دولارًا للسهم على مدار فترة ستة أشهر ستعتبر مخاطرة أعلى من الأسهم التي تتراوح من 10 دولارات إلى 12 دولارًا خلال نفس الفترة. من الناحية العملية ، من المرجح أن يقلق صاحب الأسهم الأكثر تقلبًا بشأن استثماراته أكثر من مالك الأسهم الأقل تقلبًا.

خطر التسامح هو الشخصية

تختلف طريقة إدراكنا للمخاطر من شخص لآخر ، وتعتمد بشكل عام على مزاج الفرد وخبرته ومعرفته واستثماره وبدائله ، والوقت الذي سيتعرض فيه للمخاطر. يتم تصنيف المخاطر نفسها عمومًا من خلال تأثيرها أو حجمها المحتمل في حالة حدوث الحدث غير المؤكد ، وكذلك تواتره أو احتمال حدوثه.

كثير من الناس يشترون تذكرة يانصيب دولار واحد مع مكافأة قدرها 1 مليون دولار ، على الرغم من أن خسائرهم مؤكدة تقريبا (10،000،000 إلى 1) لأن الخسارة 1 دولار ليست كبيرة على مستوى المعيشة أو طريقة الحياة. ومع ذلك ، فإن القليل من الناس يقضون راتب شهرهم على تذاكر اليانصيب لأن احتمال الفوز لن يزداد بشكل كبير. في الوقت نفسه ، يرغب الكثير من الناس في استثمار مبالغ غير محدودة من مدخراتهم في سندات الخزانة الحكومية الأمريكية نظرًا لأن احتمال سدادها يعتبر مؤكدًا (من 1 إلى 1).

عندما يتجاوز البشر درجة تحملهم للمخاطر ، فإنهم يظهرون علامات جسدية على عدم الراحة أو القلق. بالنسبة إلى أخصائي نفسي ، فإن القلق هو تلك المشاعر غير السارة للخوف من شيء قد يحدث أو لا يحدث. يختلف القلق عن الخوف الفعلي - رد فعل عندما نواجه خطراً حقيقياً ويقوم أجسامنا على الفور بإعداد قتال فوري أو فرار من الاستجابة. إلى حد أقل ، يثير القلق ردود فعل جسدية مماثلة في أجسامنا ، على الرغم من احتمال تخيل الخطر أو تضخيمه.

الشعور بالقلق خلال أي فترة ممتدة يضعف جسديًا ويقلل من التركيز ويضعف الحكم. لهذه الأسباب ، من المهم تحديد درجة تحملك للمخاطر الشخصية كما ينطبق على الاستثمارات المختلفة ، نظرًا لأن تجاوز هذا التسامح من المرجح أن ينتهي بنتائج مخيبة للآمال (أو حتى ضارة). كثيراً ما يخبر مستشارو الاستثمار ذوي السمعة الطيبة عملاءهم ، "إذا كان الاستثمار يمنعك من النوم ليلا ، فقم ببيعه".

هناك العديد من الأسئلة التي يمكنك طرحها على نفسك للمساعدة في فهم مدى تحملك للمخاطر الشخصية. تذكر أنه لا يوجد مستوى "صحيح" من التسامح أو أي ضرورة أن تكون مرتاحًا لأي درجة من المخاطر. الأشخاص الذين يبدو أنهم يتحملون مخاطر غير عادية من الناحية المالية أو الشخصية قد قللوا على الأرجح من المخاطر (دون علم المراقبين) بالتدريب أو المعرفة أو الإعداد. على سبيل المثال ، سائق سيارة حيلة يتوقع أن يكون في مطاردة عالية السرعة سيستخدم سيارات مصممة خصيصًا ، وترتيب لتوفير أفراد السلامة بسهولة في حالة وقوع حادث ، وقضاء ساعات في الممارسة العملية ، وقيادة الدورة التدريبية مرارًا وتكرارًا في زيادة السرعات تدريجياً ، حتى يتأكد من أنه قادر على تنفيذ المناورة بأمان.

أسئلة تطرحها على نفسك فيما يتعلق بالتسامح مع المخاطر

1. كم من المال سوف تستثمر?

الاستثمار ليس مقامرة حيث تربح أو تخسر على أساس الصدفة - يجب أن يكون ذلك هو الشراء الموجه القائم على البحث لأوراق مالية محددة تهدف إلى توفير عائد محدد. ومع ذلك ، فإن تقدير مبلغ الأموال التي ستستثمرها خلال فترة زمنية يمكن أن يوفر أساسًا حقيقيًا لاتخاذ قرارات الاستثمار واستيعاب تحمل المخاطر الخاصة بك.

خلال حياتك ، ستدفع نفقات المعيشة لعائلتك ، وتكاليف الرعاية الصحية ، وربما الرسوم الدراسية ، وأخيرا ، نفقات التقاعد. واقعيا ، يمكنك توفير ما لا يقل عن 10 ٪ إلى 12 ٪ من دخلك خلال هذه الفترة. هذا ، أكثر أو أقل ، هو المال الذي يجب أن تستثمره طوال حياتك لتغطية مصاريف الجامعة الممكنة والتقاعد.

لماذا هذا الرقم مهم في فهم تحمل المخاطر الخاصة بك؟ عندما يقدم زميلك في الكلية صفقة استثمار مضمونة لمضاعفة أموالك في غضون خمس سنوات ، تعرف على كيفية تأثيرها على صورتك العامة. إن استثمار 5000 دولار له عواقب مختلفة إذا كنت تبلغ من العمر 35 عامًا مع وجود سنوات من الزيادات والترقيات المحتملة أمامك أكثر مما لو كنت موظفًا أقدم تتوقع التقاعد في غضون خمس سنوات. قد يكون الشخص الأصغر سناً قادراً على تحمل مخاطر الخسارة الكلية ، في حين يدرك المستثمر الأكبر سناً أن مبلغ 5000 دولار هو أموال حقيقية.

إذا كنت تستخدم مستشارًا روبوتيًا مثل Betterment ، فستملأ تقييمًا للمخاطر عند التسجيل لأول مرة.

2. كم من المال سوف تحتاج?

يدخر الناس عمومًا لغرض معين ، سواء كان ذلك مقابل الحصول على الكلية أو للحفاظ على نمط حياتهم عند ترك العمل. هل فكرت فيما ستفعله مع مدخراتك المتراكمة وكم ستحتاج إلى تحقيق أهدافك?

افترض أنك تدخر للتقاعد. يحسب معظم المستشارين الماليين أن المتقاعد يحتاج إلى 70 ٪ إلى 75 ٪ من دخله قبل التقاعد للحفاظ على نمط الحياة نفسه. باستخدام متوسط ​​دخل يبلغ 72،000 دولار ، قد تحتاج على الأقل إلى 50000 دولار سنويًا بعد التقاعد. في حين سيتم جمع بعض الدخل من الضمان الاجتماعي (باستثناء التغييرات الرئيسية) ، فإن مدخراتك وأي خطط استحقاقات صاحب العمل ستكون ضرورية لتعويض الفرق.

إن قاعدة الإبهام لسحب الأموال بأمان من حساب الأسهم دون استنفاد رأس المال بسرعة كبيرة ، وهي شعبية في المجتمع المالي لسنوات ، هي 4 ٪ من رصيد الصندوق. في هذا المثال ، باستخدام 4٪ كنسبة مئوية للسحب (التي تعرضت للهجوم بسبب أداء السوق في العقد الماضي) ، ستحتاج إلى 1.25 مليون دولار عندما تتقاعد للعيش كما تتوقع (وفقًا لمتوسط ​​العمر المتوقع).

إذا كانت هذه الأمثلة المحددة تدل على احتياجاتك ، فهي أقل أهمية من حساب احتياجاتك المالية المستقبلية في أقرب وقت ممكن. يمكن أن يساعدك هذا المبلغ ، مقارنةً بمعدل الادخار المحتمل ، في تحديد فجوة الاستثمار التي تحتاج إلى سدها إذا كنت تريد الوصول إلى أهدافك.

3. متى ستحتاج إليها?

تتضاعف قيم الاستثمار عمومًا بمرور الوقت - فكلما طال أموالك من أجلك ، زاد رصيد الرصيد بمعدل عائد ثابت. على سبيل المثال ، إن استثمار 100 دولار شهريًا بمعدل 5٪ سنويًا سيؤدي إلى توفير 152828 دولارًا في 10 سنوات. بعد 20 عامًا ، سينمو الرصيد إلى 41،820 دولارًا ، وفي 40 عامًا ، سيبلغ 156،212 دولارًا. الاستثمار الخاص بك خلال هذه الفترة هو 48000 دولار. بوضوح ، الوقت في صفك.

قيمة حسابك النهائي هي نتيجة لاستثمارك (100 دولار شهريًا ، في هذه الحالة) ، ومعدل الربح (5٪) ، وفترة الاستثمار (40 عامًا). على سبيل المثال ، إذا قمت برفع استثمارك إلى 200 دولار شهريًا على مدار فترة الأربعين عامًا ، فسيكون رصيد الحساب المنتهي المكتسب بنفس السعر 312 ، 424. دولارًا ، من ناحية أخرى ، تستمر في استثمار 100 دولار شهريًا لنفس 40- فترة العام وزيادة متوسط ​​معدل العائد الخاص بك إلى 8 ٪ (من 5 ٪) من شأنه أن ينتج رصيد نهاية قدره 293،268 $.

كيف يؤثر طول فترة الاستثمار على تحمل المخاطر؟ بالنظر إلى نفس الاستثمار والرصيد المتراكم نفسه المطلوب ، فإن الوقت ومعدل الربح المطلوب مرتبطان عكسيا: كلما كانت فترة الاستثمار أقصر ، يجب أن يكون معدل الربح أعلى لإنتاج الرصيد المتراكم المرغوب فيه مع نفس الاستثمار. إذا حسبت أنك تحتاج إلى 150،000 دولار في 30 عامًا (بدلاً من 40 عامًا ، كما هو موضح في المثال أعلاه) ، فستحتاج إلى معدل ربح متوسط ​​يزيد على 9.5٪ سنويًا - وهو ما يقرب من ضعف ما ينتج عن معدل 5٪ أكثر من 40 سنوات.

ترتبط العوائد المرتفعة بمخاطر أكبر وتذبذب أكبر في استثماراتك. وفقًا لتقرير 2013 الصادر عن Thornburg Investment Management ، بلغت العائدات الاسمية (قبل الضرائب والتضخم والمصروفات) لمدة 30 عامًا تنتهي في 31 ديسمبر 2012 لسندات الخزانة الأمريكية (الاستثمار الأكثر أمانًا) 4.3٪ ، بينما كانت أسهم الشركات الأمريكية الكبيرة ذات رأس المال عاد 10.8 ٪ خلال نفس الفترة. من الناحية العملية ، كلما كانت فترة الاستثمار أقصر ، كلما زاد احتمال احتياجك إلى الاستثمار في الأصول ذات المخاطر العالية لتحقيق هدفك المنشود. وهنا يأتي دور التسامح تجاه المخاطر.

4. ما هي عواقب الربح أو الخسارة?

ترتبط مستويات القلق مباشرة بأهمية النتيجة. إذا كنت محظوظًا بما فيه الكفاية للحصول على معاش تقاعدي آمن - إلى جانب دفعات الضمان الاجتماعي - سوف ينتج تقاعدًا مريحًا ، فأنت أقل اعتمادًا على نتائج استثمارك الشخصي مما لو لم يكن لديك معاش مضمون. نتيجة لذلك ، يمكنك الاستثمار في الأصول ذات المخاطر العالية لأن الخسارة لن تكون مدمرة.

لسوء الحظ ، يعتمد عدد أكبر من الناس على مدخراتهم للحصول على التقاعد المناسب من أولئك الذين ليسوا كذلك. هذا الاعتماد يعني أن الضغط لتحقيق عوائد ثابتة أكبر بكثير ، وبالتالي ، من المحتمل أن يسبب المخاطرة الأكبر قلقًا.

خلاصة القول هي أن الكثير من الناس يقعون بين الصخور المثلية (الحاجة إلى تحقيق رصيد محدد لصندوق التقاعد) والمكان الصعب (شرط الاستثمار في الأصول ذات المخاطر العالية من أجل الوصول إلى هدف التقاعد). نظرًا لأنك من المحتمل أن تحتاج إلى استخدام استثمارات عالية المخاطر تجعلك غير مرتاح ، فإن الحل العملي هو الحل الوسط بين التوقعات المنخفضة وقدرتك على زيادة تحمل المخاطر قدر الإمكان..

5. كيف يمكنك تغيير مستوى التسامح المخاطر الخاصة بك?

إدراك الخطر مختلف لكل شخص. مثلما يستعد سائق حيلة لإجراء خطير واضح في فيلم أو رجل النفط يختار مكانا لحفر بئر استكشافية ، يمكنك إدارة الانزعاج الخاص بك مع أدوات الاستثمار المختلفة. إن التعلم بأكبر قدر ممكن عن الاستثمار هو الطريقة الأكثر عملية لإدارة المخاطر - حيث يلتزم المستثمرون مثل وارن بافيت بملايين الدولارات لشركة واحدة ، غالبًا عندما يبيع المستثمرون الآخرون ، لأنه هو وموظفوه يقومون ببحوث مكثفة حول الأعمال التجارية ، الإدارة ، والمنتجات ، والمنافسين ، والاقتصاد. يطورون سيناريوهات "ماذا لو" مع خطط شاملة حول كيفية الرد إذا تغيرت الظروف. نظرًا لأنهم أصبحوا أكثر دراية ، فقد أصبحوا أكثر ارتياحًا لفهمهم للمخاطر الحقيقية ولديهم تدابير مناسبة لحماية أنفسهم من الخسارة.

التنويع هو أسلوب شائع آخر لإدارة المخاطر حيث لا يمكن تجنب افتراض المخاطر. يمكن للمستثمرين تقليل تأثير كارثة محتملة عن طريق الحد من احتمال الخسارة. امتلاك سهم واحد يزيد من فرصة الربح والخسارة ؛ امتلاك 10 أسهم في صناعات مختلفة يخفف من تأثير حركة الأسهم على المحفظة.

إذا لم تتمكن من الوصول إلى هدف الاستثمار الخاص بك عن طريق الحد من استثماراتك في الأصول "الآمنة" فقط ، فيمكنك الحد من احتمال الخسارة أثناء تعريض محفظتك لأرباح أعلى من خلال موازنة استثماراتك بين أنواع الاستثمار الآمنة والعالية المخاطر. على سبيل المثال ، قد تحتفظ بـ 80٪ من محفظتك في أذون الخزانة الأمريكية و 20٪ فقط في الأسهم العادية. يحتمل أن يوفر ذلك عائدًا أعلى من محفظة استثمرت فقط في أذون الخزانة ، لكنه يحمي من الخسائر التي قد تؤدي إلى محفظة أسهم بنسبة 100٪. تعتمد نسبة الأصول الآمنة إلى الأصول ذات المخاطر العالية على تحملك للمخاطر.

إحدى الميزات الشائعة التي تجعل من Betterment طريقة شائعة للاستثمار هي أنها ستعيد توازن محفظتك تلقائيًا بمجرد خروج محفظتك عن الرصيد مع المخاطرة التي تريدها.

كلمة أخيرة

تراكم الأصول الهامة يأخذ تدابير متساوية مما يلي:

• انضباط. ليس من السهل تحويل الدخل الحالي من متع اليوم إلى الادخار ليوم غد. ومع ذلك ، فمن الضروري إذا كنت ترغب في الوصول إلى هدفك في المستقبل.
• المعرفه. يعد بذل جهد لفهم الأصول المختلفة وكيف من المحتمل أن تؤديها في البيئات الاقتصادية المتغيرة أمرًا ضروريًا إذا كنت ترغب في تحديد تلك الاستثمارات التي تحقق أعلى عائد بأقل مخاطر.
• صبر. في حين أن "الأشياء الجيدة تأتي إلى هذا الانتظار" هو شعار إعلان شائع ، إلا أنه ينطبق بشكل خاص على الاستثمار. تعود فائدة الفائدة المركبة إلى أولئك الذين يمكنهم الانتظار لمدة أطول قبل غزو الموكل (إنفاق أي من الأصول المتراكمة).
• الثقة. أن تكون قادرًا على إدارة تحملك للمخاطر بفعالية - فهم الاستثمارات الجديرة بالاهتمام وتجنبها - أمر ضروري في بيئة استثمار معقدة. تتيح لك معرفة الذات أن تفهم لماذا تجعلك بعض الاستثمارات تشعر بالقلق وكيفية المضي قدماً في التمييز بين المخاطر الحقيقية والمتوقعة.

نحن نعيش في عالم معقد ومربك يتغير باستمرار. لحسن الحظ ، فإن البشر يتكيفون بشكل خاص على البقاء والازدهار في الفوضى التي تحيط بنا. في حين أن هناك مخاطر حقيقية ، هناك أيضًا فرص رائعة. قد يكون اختيار الاستثمارات أقل مغامرة من الفرار من الأسود الجائعة ، ولكن إدارة خوفك واختيار أفضل استراتيجية أمر بالغ الأهمية لكل منهما..

ما الأساليب أو الأسئلة الإضافية التي قد تساعد الشخص على تحديد مدى تحمله للمخاطر?