أسطورة تنويع الاستثمار ولماذا الصناديق الاستثمارية سيئة

لكن دعني أطرح عليك سؤالاً: ماذا لو كان كل الأشخاص الذين يقولون التنويع مخطئون بالفعل?

ولادة تنويع الاستثمار

قد تكون فكرة أنك لا تضع كل بيضك في سلة واحدة قاعدة منطقية. ولكن من المفارقات أن معظم المستثمرين قبل الثمانينات لم يتبعوها فحسب ، بل لم يتم تشجيعهم على القيام بذلك. في الثمانينيات وحتى التسعينيات ، ساعدت شعبية خطط 401 ألف وحسابات الجيش الجمهوري الايرلندي وعدد قياسي من الأميركيين من الطبقة المتوسطة الذين يدخلون سوق الأسهم في دفع الفكرة كمفهوم تسويقي لبيع صناديق الاستثمار المشتركة.

في السبعينيات والثمانينيات ، كان الاستثمار في البورصة يعني شراء الأسهم - وكان ذلك هو عالم الأثرياء والأثرياء. لا تستطيع شركة Main Street America تحمل عمولات الأسهم في تلك الحقبة. لا ، كانت صناديق الاستثمار هي الطريقة الوحيدة التي يستطيع بها المواطن الأمريكي العادي تحقيق إمكانات النمو في سوق الأسهم.

مائة دولار لن تشتري لك الكثير من أسهم IBM - وليس بعد العمولات. ومع ذلك ، فإن تخصيص 100 دولار شهريًا في صندوق مشترك كان شيئًا يمكن أن تفعله الطبقة العاملة الأمريكية - وكان ذلك نقطة بيع رئيسية. وكان الآخر الإعداد المتنوعة لصندوق الاستثمار المشترك. لقد كانت أداة بيع مثالية: 100 دولار شهريًا تشتري لك استثمارًا في العديد من الشركات ، ولكن إذا انخفض واحد ، تنتشر المخاطر. لذلك ، في حالة الانكماش ، لا يمكنك أن تتأذى بشدة.

لقد ثبت أن هذا يعد بمثابة مبيعات جيدة - حيث أن العديد من الأشخاص الذين لديهم أموال في السوق أثناء انفجار فقاعة dot-com في عام 1999 ونهاية عام 2008 يمكنهم إخبارك ، هذا غير صحيح. التنويع ، من الناحية النظرية ، مثالي ، ولكن في الواقع هناك ثمن يجب دفعه.

إرجاع المياه لأسفل

تخيل كوب مثالي من الشاي المثلج: إنه يحتوي على الحلاوة الصحيحة وتلميح مثالي بالليمون. الآن ، تخيل لو قمت بخلط كوب الشاي مع جالون من الماء. هل تريد أن تشرب بعض الآن؟ هذا باختصار هو صندوق مشترك.

صناديق الاستثمار المشتركة تعاني من الإفراط في التنويع. تحدد اللوائح الأموال التي يمكن أن يستثمرها الصندوق المشترك في أي شركة واحدة: بموجب قانون شركة الاستثمار لعام 1940 الذي يحكم الصناديق المشتركة ، لا يمكن أن يكون للصندوق أكثر من 25٪ من ممتلكاته في أي ورقة مالية واحدة. يجب تقسيم 75٪ الأخرى على 15 ورقة مالية مختلفة على الأقل حتى لا يمثل أي منها أكثر من 5٪ من إجمالي الصندوق. علاوة على ذلك ، لا يمكن لأي من هذه الأوراق المالية الـ 15 امتلاك أكثر من 10٪ من أسهم أي شركة مملوكة أيضًا لشركة صناديق الاستثمار المشترك.

هذا يعني أن أي نمو إيجابي في الاتجاه الصعودي للسوق سيحدث بوتيرة بطيئة. لا يوجد ما يكفي من المال في سهم واحد ، أو حتى عدد قليل من الأسهم ، لدفع النمو السريع (الأرباح). هذا لا يحميك ، من الجانب السلبي.

نظرًا لأنه يمكن للعديد من صناديق التقاعد التي تعاني من ضغوط كبيرة ، فإن التنويع الكبير للصندوق لا يحميك من الانخفاضات الحادة في السوق. لا يزال السوق المتبادل لديه 20 شركة في صناديقهم. يؤثر الركود الكبير في سوق الأوراق المالية ، مثل الأزمة التي شهدتها البلاد في عام 1999 ، على السوق ككل. لذلك ، كل سهم واحد في الصندوق ينخفض ​​، وصندوق الاستثمار المشترك ينخفض ​​أيضًا.

إن قاعدة السوق هي أن حالات الركود تحدث بشكل أكثر حدة من حالات الصعود. هذا يعني أنك تحصل على نمو بطيء في الاتجاه الصعودي وخسائر في الجانب السلبي السريع.

أغنى الناس ليسوا متنوعين

بيل جيتس ، وارن بافيت ، ومايكل ديل: ما يشترك فيه هؤلاء رواد الأعمال الثلاثة ليس فقط وضعهم الملياردير - إنه ليس هناك من ينوع (أو على الأقل ليس كثيرًا). ثروتهم القصوى هي نتيجة امتلاك الأسهم ، في المقام الأول في شركة واحدة.

صحيح أنهم يمتلكون أسهم الشركات التي أسسوها وأداروها ، لكنهم يمثلون مثالًا مثاليًا لقوة التركيز. أسرع وأسرع وسيلة للثروة هي عندما تمتلك مراكز مركزة. عندما يتحرك السوق ، فإنك تجني أكبر قدر من المال عندما تمتلك العديد من الأسهم في مركز واحد أو بضعة مراكز ، حيث يوجد تأثير أكبر مع التركيز.

العيب في هذه الاستراتيجية هو أنه عندما ينخفض ​​السوق ، ستفقد الكثير. ومع ذلك ، هناك استراتيجيات متاحة للتخفيف من هذه الخسائر - بما في ذلك وجود محفظة حقا متنوع ولا يستثمر فقط في مجموعة من الأسهم ، ويستخدم المشتقات المالية مثل الخيارات للحماية من هبوط السوق.

النقطة المهمة هنا هي أنه لن يقترب أحد من غيتس أو بوفيه ، حيث يستثمر 100 دولار أو 200 دولار أو حتى 10،000 دولار شهريًا في صندوق مشترك. لا يوجد تركيز كافٍ في الصندوق ، ومن المحتمل أن تعكس عائداتك ذلك.

التنويع الفعال

صندوق الاستثمار المشترك الخاص بك يعطيك وهم التنوع. الطرق الحقيقية الوحيدة للتنويع هي استثمار الأموال في أنواع مختلفة من فئات الأمان ، أو إلى حدٍ أقل ، القطاعات المختلفة. بمعنى آخر ، لكي تكون متنوعًا فعليًا ، يجب أن ينتشر استثمارك بين الأسهم والسندات والذهب والعملة والسلع. إذا كنت لا تفعل ذلك ، فأنت لا تنوع.

كلمة أخيرة

الخوف من الخسارة هو السبب الرئيسي وراء قبول معظم الناس لحكم التنويع. لا أحد يريد أن يخسر المال ، ولا حتى وارن بوفيت. قاعدته رقم واحد للاستثمار لا تخسر المال. قاعدته الثانية هي عدم نسيان القاعدة الأولى. إنه خط لطيف ، لكن المشكلة هي كيفية القيام بذلك.

أظهر التاريخ أن التنويع لم ينقذ الكثير من الحقائب. في الواقع ، الطريقة التي تمارس بها اليوم تجعل من المحتمل ، وليس أقل احتمالا ، أنك ستخسر خسارة كبيرة في مرحلة ما. الحقيقة هي أنه لا يمكنك تجنب الخسائر. ستتكبد خسائر في بعض الأحيان في استثماراتك ، سواء كانت متنوعة أم لا.

الحيلة هي في عدم خسارة الكثير ، أو في كثير من الأحيان ، ويمكن أن يكون ذلك بسيطا. من خلال استخدام التنويع الفعال - الأموال المستثمرة في الأسهم والقليل في شيء معاكس للأسهم ، مثل السندات ، أو استخدام المكالمات المغطاة - يمكنك تقليل المخاطر التي تواجهها محفظة استثماراتك كثيرًا.

ما هي النصائح التي لديك للحد من مخاطر الاستثمار الخاصة بك?