معدلات السحب الآمنة للتقاعد - هل لا تزال قاعدة 4٪ سارية؟

من الصعب الحصول على تقاعد سعيد ومريح إذا نفدت أموالك. للتأكد من أن أموالك لا تقوم بخلط هذا الملف المميت قبل أن تفعله ، إليك الدرس الذي لم تتعلمه في المدرسة حول كيفية تخطيط مدخراتك التقاعدية وإنفاقك.

ما هو معدل الانسحاب الآمن?

إذا كنت لا تعرف مصطلح "معدل السحب الآمن" ، فلا تقلق. معظم الأميركيين ليس لديهم فكرة عن مقدار ما يحتاجون إليه للتقاعد ، ناهيك عما إذا كانوا على الطريق الصحيح للوصول إلى هذا الهدف.

إن معدل السحب الآمن هو مجرد محاولة للإجابة على السؤال "ما هي النسبة المئوية من مدخرات التقاعد التي يمكن أن تبيعها كل عام ، دون القلق من نفاد المال قبل أن تموت؟" على سبيل المثال ، إذا كان لديك مليون دولار عند التقاعد ، فكم يمكن أن تسحب بأمان كل عام لتعيش فيه?

على الرغم من أن الإجابة تعتمد على أهدافك وتحمل المخاطر ، إلا أنها ليست معقدة كما تشك.

القاعدة 4 ٪

في عام 1994 ، قام مستشار مالي يدعى William Bengen بمراجعة عقود من بيانات السوق التاريخية لتحديد الحد الأقصى لمعدل السحب الآمن. النتائج التي توصل إليها ، والتي نشرت لأول مرة في مقال بعنوان "تحديد معدلات الانسحاب باستخدام البيانات التاريخية" ، أحدث ثورة في التخطيط للتقاعد.

حلل بنجن 50 عامًا من البيانات حول كيفية أداء محفظة التقاعد من 60٪ من الأسهم (تتبع مؤشر S&P 500) و 40٪ من السندات (في هذه الحالة ، السندات الحكومية المتوسطة الأجل للولايات المتحدة). حتى بالنسبة لأسوأ سيناريوهات 30 عامًا ، فقد وجد أن المتقاعدين يمكنهم سحب 4.15٪ من بيضهم سنويًا دون نفاد الأموال في غضون 30 عامًا. لا تحتوي "قاعدة 4.15٪" على نفس الخاتم تمامًا ، لذلك تم تقريب الرقم إلى "قاعدة 4٪" في المناقشات اللاحقة.

على سبيل المثال ، يمكن لأي شخص لديه مليون دولار سحب 40،000 دولار ، أو 4٪ ، من بيض العش في السنة الأولى من تقاعده دون الحاجة إلى القلق من نفاد أموالهم في السنوات الثلاثين القادمة.

ماذا عن التضخم?

تم تعديل دراسة بنغن للتضخم ، وبالتالي فإن قاعدة الـ 4٪ هي مجرد دليل للسنة الأولى للتقاعد. بمعدل تضخم 2٪ ، يسحب المتقاعد مع بيضة عش تبلغ قيمتها مليون دولار 40،000 دولار في السنة الأولى من التقاعد ، و 40،800 دولار في عامهم الثاني ، وما إلى ذلك. وبهذه الطريقة ، تظل قوتها الشرائية كما هي مع مرور الوقت.

هذا يختلف عن مزايا الضمان الاجتماعي ، على الأقل من حيث الدولارات الحقيقية. بينما يزعم الضمان الاجتماعي إجراء تعديلات في تكاليف المعيشة كل عام ، أظهرت دراسة أجرتها رابطة كبار السن أن القوة الشرائية الحقيقية لمزايا الضمان الاجتماعي انخفضت بنسبة 30 ٪ بين عامي 2000 و 2017.

باستخدام قاعدة 4 ٪ لتعيين بيضة عش الهدف

يمكنك أيضًا استخدام قاعدة 4٪ لتعيين هدف لمدى حاجتك للتقاعد. إذا كنت تخطط لسحب 4 ٪ من محفظتك في السنة ، فأنت بحاجة إلى توفير ما يصل إلى 25 ضعف إنفاقك السنوي باعتباره بيضة عش. تُعرف هذه النتيجة الطبيعية بقاعدة 25x.

على سبيل المثال ، إذا كنت بحاجة إلى مبلغ 40،000 دولار سنويًا للعيش فيه ، فعليك توفير مليون دولار. يمكنك عكس الصيغة ببساطة: 4٪ × 25 = 100٪. إنه اختصار سريع يمكنك القيام به على ظهر منديل لتقدير تقريبًا المبلغ الذي تحتاجه للتقاعد.

هل القاعدة 4 ٪ تصمد في اقتصاد اليوم?

كما هو الحال مع كل شيء آخر تحت الشمس ، لا يتفق جميع الاقتصاديين على قاعدة الـ 4٪. أحد الاعتراضات التي يستشهد بها البعض هي انخفاض العائد على السندات اليوم عما كان عليه الحال في التسعينيات عندما أجرى بينغن تحليله.

يرد أنصار قاعدة الـ 4٪ على أن المتقاعدين يمكنهم دائمًا ترك المزيد من محفظتهم في الأسهم لتوليد متوسط عوائد أفضل. ومع ذلك ، فإن هذا يجعلهم أكثر عرضة لمخاطر التسلسل ، أو خطر حدوث انهيار في السوق خلال السنوات القليلة الأولى من التقاعد ، والتي يمكن أن تقضي على عش البيض.

يتوقع اقتصاديون آخرون انخفاض عائدات الأسهم خلال العقد المقبل. يجادلون بأنه لمجرد أن معدل السحب بنسبة 4٪ كان آمنًا على مدى المائة عام الماضية ، فإن هذا لا يعني أنه سيكون آمنًا في المستقبل.

في النهاية ، يتلخص النقاش في سؤال واحد: هل أنت على استعداد لتخطيط التقاعد الخاص بك على أساس البيانات التاريخية؟ إذا لم تكن كذلك ، فإن تخطيط التقاعد ينزلق إلى عالم المضاربة والتنبؤ. لقد قرأت إخلاء المسؤولية مائة مرة: "الأداء السابق لا يشير بالضرورة إلى النتائج المستقبلية".

ولكن إذا كان التاريخ لا يمكن أن يخبرنا ، فماذا يمكن?

تحديثات على البيانات التاريخية

منتقدي القاعدة 4 ٪ لديهم نقطة. يبلغ عمر البحث الأصلي لبنجين حوالي 25 عامًا. هل تغير أي شيء في السنوات الفاصلة?

قام المخطط المالي Michael Kitces بالبحث في قاعدة الـ 4٪ على نطاق واسع. عند تحليل البيانات التي تعود إلى القرن التاسع عشر ، توضح Kitces أن معدل السحب بنسبة 4٪ مع الأسهم بنسبة 60٪ في Bengen وتخصيص 40٪ من السندات لن يؤدي أبدًا إلى نفاد أموال البيض في أقل من 30 عامًا - حتى في أسوأ 30 عامًا فترات العام.

لا يتوقف عند هذا الحد. في معظم السيناريوهات التاريخية ، سيكون للمتقاعدين في الواقع أموال أكثر في حساباتهم بعد 30 عامًا ، وليس أقل. حتى مع معدل الانسحاب بنسبة 4.5 ٪ ، تظهر Kitces أنه في 96 ٪ من فترات 30 سنة منذ عام 1926 ، سيكون المتقاعدين من البيض عش أكبر بعد 30 سنة مما كانت عليه عندما تقاعد لأول مرة.

هنا تكمن واحدة من المشاكل مع التخطيط للتقاعد. يتعين على المتقاعدين التخطيط لأسوأ سيناريو ، على الرغم من أن ذلك يعني إنفاق أقل بكثير مما قد يحتاجون إليه للعيش.

أو يفعلون?

كم من الوقت كنت تخطط للعيش بعد التقاعد?

يقدم واد بفاو ، أستاذ تخطيط التقاعد في الكلية الأمريكية ، طريقة أخرى للنظر إلى البيانات. عند مراجعة بيانات مماثلة منذ عام 1926 ، حلل Pfau احتمال استمرار بيضة العش لمدة 15 أو 20 أو 25 أو 30 أو 35 أو 40 عامًا بناءً على معدلات سحب مختلفة. لقد استخدم هذا النهج لتخصيصات الأصول المختلفة ، مع تحويل التوازن بين الأسهم والسندات.

كانت المحافظ التي تتكون في المقام الأول من السندات أكثر فقراً ، لكن المحافظ التي تضم ما لا يقل عن 50٪ من الأسهم كانت جيدة الأداء.

في 75 ٪ من الأسهم والسندات بنسبة 25 ٪ ، وجدت Pfau أن المحافظ لديها فرصة 98 ٪ للبقاء على قيد الحياة لمدة 30 عاما من خلال اتباع معدل سحب 4 ٪. وجد أيضًا فرصة 93٪ للبقاء على قيد الحياة لمدة 35 عامًا وفرصة 92٪ للبقاء على قيد الحياة لمدة 40 عامًا.

ماذا لو سحبت أكثر كل عام - مثلا ، بمعدل سحب 5 ٪؟ سوف تتمتع محفظتك بفرصة 78٪ فقط للبقاء على قيد الحياة لمدة 30 عامًا ، وبفرصة بنسبة 69٪ للبقاء على قيد الحياة لمدة 35 عامًا ، وفرصة للبقاء على قيد الحياة تبلغ 40٪.

ولكن ليس الجميع يخططون للعيش لمدة 30 إلى 40 سنة بعد التقاعد. إذا كنت تخطط فقط للعيش لمدة 15 عامًا بعد التقاعد ، فإن معدل الانسحاب بنسبة 5٪ له تاريخ نجاح بنسبة 100٪. حتى معدل السحب بنسبة 6 ٪ لديه فرصة بنسبة 97 ٪ لمدة 15 سنة على الأقل.

أرقام Pfau عن محفظة مقسمة 50/50 بين الأسهم والسندات طرح نتائج مماثلة. بمعدل سحب 4 ٪ ، استمرت 100 ٪ من هذه المحافظ 30 سنة ، 97 ٪ استمرت 35 سنة ، و 87 ٪ استمرت 40 سنة. استمرت الحافظة ذات معدل السحب 5٪ على الأقل 15 عامًا في كل فترة 30 عامًا و 99٪ من فترات 20 عامًا.

بيضة عش لا تنتهي

في أرقام Pfau ، ترك معدل سحب بنسبة 3 ٪ بيض العش على حاله على مدار كل فترة 40 عامًا يعود إلى عام 1926 بالنسبة للحوافظ المالية القائمة على 50/50 أو 75/25 الإنشقاقات في الأسهم والسندات. ولكن ماذا لو كنت ترغب في التقاعد صغيرًا للغاية وتخطط للعيش لمدة 45 أو 50 عامًا أو حتى 60 عامًا?

اتضح أنه إذا تمكنت محفظة من البقاء على قيد الحياة خلال السنوات العشر إلى الخمس عشرة الأولى بأقل خسائر ، فمن المحتمل أن تستمر في النمو إلى الأبد. يوضح Kitces أن معدل 3.5٪ يشكل فعليًا "الحد الأدنى" لمعدل السحب الآمن. إذا لم يتمكن المتقاعد من سحب أكثر من 3.5٪ كل عام على مدار الخمسة عشر عامًا الأولى ، فإنهم يتغلبون على مخاطر التسلسل الأولي ، وتستمر محفظتهم في النمو إلى أجل غير مسمى. يعد معدل السحب حوالي 3.5٪ آمنًا خلال الأربعين إلى 45 عامًا الأولى ، ومن شبه المؤكد أن تصل الحقائب التي يمكن أن تستمر طويلاً إلى "سرعة الهروب" وتستمر في النمو.

دعنا نفكر في سيناريوهين. لنفترض أنك تبدأ ببيضة العش البالغة مليون دولار في عام 1968. في أحد السيناريوهات ، تريد أن تستمر 30 عامًا على الأقل ، بحيث يكون معدل السحب الأولي 4٪. في السيناريو الآخر ، تريد أن تعيش لمدة 50 عامًا بعد التقاعد ، وبالتالي فإن معدل السحب الأولي يبلغ 3.5٪. كل عام ، تأخذ زيادة في تكاليف المعيشة بنسبة 2 ٪ لحساب التضخم.

فيما يلي عوائد فعلية من S&P 500. للبساطة ، نحن نستغني عن تقسيم توزيع الأسهم / السندات ونستخدم عائدات الأسهم فقط.

عام	إرجاع	4 ٪ معدل الانسحاب	قيمة المحفظة	3.5 ٪ معدل الانسحاب	قيمة المحفظة
1968	7.66٪	$ 40،000.00	$ 1،036،600.00	$ 35،000.00	$ 1،041،600.00
1969	-11.36٪	$ 40،800.00	$ 878،042.24	$ 35،700.00	$ 887،574.24
1970	0.1٪	$ 41،616.00	$ 837،304.28	$ 36،414.00	$ 852،047.81
1971	10.79٪	$ 42،448.32	$ 885،201.09	$ 37،142.28	$ 906،841.49
1972	15.63٪	$ 43،297.29	$ 980،260.74	$ 37،885.13	$ 1،010،695.69
1973	-17.37٪	$ 44،163.23	$ 765،826.22	$ 38،642.83	$ 796،495.02
1974	-29.72٪	$ 45،046.50	$ 493،176.17	$ 39،415.68	$ 520،361.02
1975	31.55٪	$ 45،947.43	$ 602،825.82	$ 40،204.00	$ 644،330.92
1976	19.15٪	$ 46،866.38	$ 671،400.59	$ 41،008.08	$ 726،712.21
1977	-11.5٪	$ 47،803.70	$ 546،385.82	$ 41،828.24	$ 601،312.07
1978	1.06٪	$ 48،759.78	$ 503،417.73	$ 42،664.80	$ 565،021.17
1979	12.31٪	$ 49،734.97	$ 515،653.49	$ 43،518.10	$ 591،057.18
1980	25.77٪	$ 50،729.67	$ 597،807.72	$ 44،388.46	$ 698،984.15
1981	-9.73٪	$ 51،744.27	$ 487،896.76	$ 45،276.23	$ 585،696.76
1982	14.76٪	$ 52،779.15	$ 507،131.17	$ 46،181.76	$ 625،963.84
1983	17.27٪	$ 53،834.73	$ 540،877.99	$ 47،105.39	$ 686،962.41
1984	1.4٪	$ 54،911.43	$ 493،538.86	$ 48،047.50	$ 648،532.38
1985	26.33٪	$ 56،009.66	$ 567،477.98	$ 49،008.45	$ 770،282.51
1986	14.62٪	$ 57،129.85	$ 593،313.41	$ 49،988.62	$ 832،909.19
1987	2.03٪	$ 58،272.45	$ 547،085.22	$ 50،988.39	$ 798،828.86
1988	12.4٪	$ 59،437.90	$ 555،485.90	$ 52،008.16	$ 845،875.48
1989	27.25٪	$ 60،626.65	$ 646،229.15	$ 53،048.32	$ 1،023،328.22
1990	-6.56٪	$ 61،839.19	$ 541،997.33	$ 54،109.29	$ 902،088.60
1991	26.31٪	$ 63،075.97	$ 621،520.86	$ 55،191.47	$ 1،084،236.64
1992	4.46٪	$ 64،337.49	$ 584،903.20	$ 56،295.30	$ 1،076،298.29
1993	7.06٪	$ 65،624.24	$ 560،573.12	$ 57،421.21	$ 1،094،863.74
1994	-1.54٪	$ 66،936.72	$ 485،003.57	$ 58،569.63	$ 1،019،433.21
1995	34.11٪	$ 68،275.46	$ 582،162.83	$ 59،741.03	$ 1،307،420.85
1996	20.26٪	$ 69،640.97	$ 630،468.06	$ 60،935.85	$ 1،511،368.46
1997	31.01٪	$ 71،033.79	$ 754،942.41	$ 62،154.56	$ 1،917،889.26
1998	26.67٪	$ 72،454.46	$ 883،831.09	$ 63،397.66	$ 2،365،992.67
1999	19.53٪	$ 73،903.55	$ 982،539.75	$ 64،665.61	$ 2،763،405.43
2000	-10.14٪	$ 75،381.62	$ 807،528.60	$ 65،958.92	$ 2،417،237.20
2001	-13.04٪	$ 76،889.26	$ 625،337.61	$ 67،278.10	$ 2،034،751.37
2002	-23.37٪	$ 78،427.04	$ 400،769.17	$ 68،623.66	$ 1،490،606.31
2003	26.38٪	$ 79،995.58	$ 426،496.49	$ 69،996.13	$ 1،813،832.12
2004	8.99٪	$ 81،595.49	$ 383،243.04	$ 71،396.06	$ 1،905،499.58
2005	3٪	$ 83،227.40	$ 311،512.92	$ 72،823.98	$ 1،889،840.58
2006	13.62٪	$ 84،891.95	$ 269،049.03	$ 74،280.46	$ 2،072،956.41
2007	3.53٪	$ 86،589.79	$ 191،956.67	$ 75،766.07	$ 2،070،365.71
2008	-38.49٪	$ 88،321.59	$ 29،750.96	$ 77،281.39	$ 1،196،200.56
2009	23.45٪	$ 90،088.02	(53،360.46 $)	$ 78،827.02	$ 1،397،882.57
2010	12.78٪			$ 80،403.56	$ 1،496،128.41
2011	0٪			$ 82،011.63	$ 1،414،116.78
2012	13.41٪			$ 83،651.86	$ 1،520،097.98
2013	29.6٪			$ 85،324.90	$ 1،884،722.09
2014	11.39٪			$ 87،031.40	$ 2،012،360.54
2015	-0.73٪			$ 88،772.02	$ 1،908،898.29
2016	9.54٪			$ 90،547.46	$ 2،000،459.72
2017	19.42٪			$ 92،358.41	$ 2،296،590.58

في سيناريو معدل السحب بنسبة 4٪ ، استمرت بيضة العش على مدار 40 عامًا ، وانتهت أخيرًا في عام 2009. ولكن بمعدل سحب بنسبة 3.5٪ ، استمرت بيضة العش إلى أجل غير مسمى ، حيث سجلت في 2،296،590.58 دولارًا بعد 50 عامًا. لا يوجد سبب للاعتقاد بأن بيضة العش لن تستمر بقوة بعد 50 عامًا.

لماذا استمرت الحافظة إلى الأبد بمعدل سحب 3.5 ٪ ولكن نفدت بعد 40 سنة بمعدل سحب 4 ٪؟ نظرًا لأن الأموال التي تحصل عليها أقل ، يتم ترك المزيد في المحفظة للاستفادة من الصعود في السوق ، حتى بعد الهبوط.

الوجبات السريعة العملية للمتقاعدين الطموحين

الأرقام والبيانات كلها جيدة وجيدة ، ولكن ماذا يعني هذا بالنسبة لك وتخطيط التقاعد الخاص بك?

1. كم من الوقت تعيش فيه يؤثر على معدل السحب الآمن

إن تقدير وقت رغبتك في التقاعد ، والفترة التي تخطط للعيش فيها بعد التقاعد ، ينطوي على تقدير. قد تعيش للوصول إلى 115. لكن تقديرك يؤثر على قرارك بشأن موعد التقاعد وله تأثير هائل على المبلغ الذي يمكنك سحبه كل عام..

إذا كنت تخطط فقط للعيش لمدة 15 عامًا بعد التقاعد ، فيمكنك سحب 6٪ من بيضة العش سنويًا مع الثقة في أن محفظتك ستدوم 15 عامًا على الأقل. إذا كنت تخطط للعيش لمدة 50 عامًا أخرى بعد التقاعد ، فعليك كبح هذا الإنفاق إلى 3.5٪ من بيضة العش.

2. أصغر سنا تقاعد ، وأكثر مرونة يجب أن تكون

في العقد الأول أو نحو ذلك من التقاعد ، تواجه خطر حدوث تسلسل ، أو خطر انهيار سوق الأسهم الذي قد يشل محفظتك إذا انسحبت كثيرًا بينما تكون قيم الأسهم منخفضة.

إذا تعطلت سوق الأسهم ، فما مدى مرونة إنفاقك؟ يمكنك خفض التكاليف لتجنب بيع أي أسهم?

تقلبات السوق هي أحد العوامل التي تؤثر عند التقاعد. إذا كان بإمكانك إسقاط إنفاقك عندما تنخفض سوق الأوراق المالية ، فستكون في وضع أفضل لتحمل الخسائر المبكرة ورؤية عش البيض الذي تعيش فيه إلى أجل غير مسمى.

3. سحب أقل في السنوات الأولى

حتى إذا لم ينهار سوق الأسهم خلال السنوات القليلة الأولى من تقاعدك ، فكلما قل عدد بيض العش الذي تتناوله ، زاد احتمال استمراره.

خيار واحد هو مواصلة العمل بعد التقاعد. ليس هناك سبب يمنعك من العمل بدوام جزئي ، أو حتى بدوام كامل ، أو القيام بشيء ممتع أو مجزي بعد التقاعد. أخطط لصب النبيذ في محل صنع النبيذ بعد التقاعد. أنا أيضا خطة للحفاظ على الكتابة إلى الأبد. والدتي المعلمين الأطفال. لا يزال أصدقائي كيفين وآشلي طومسون يشترون العقارات المؤجرة ، على الرغم من التقاعد في سن التاسعة والعشرين.

الحديث عن إيرادات الإيجار ، ما هي أنواع الاستثمارات التي يمكنك شراؤها والتي تولد دخلًا سلبيًا مستمرًا ولا تتطلب منك بيع الأصول؟ فكر في استثمارات منخفضة المخاطر عندما تقترب من التقاعد للحصول على مصادر للدخل السلبي. السندات هي الخيار الكلاسيكي ، ولكن يمكنك أيضًا الاستثمار في الأسهم ذات العائد المرتفع والأرباح وصناديق الاستثمار العقاري (صناديق الاستثمار العقاري). يمكنك أيضًا الاطلاع على الملاحظات الخاصة أو مواقع التمويل الجماعي أو مواقع إقراض نظير إلى نظير أو صناديق الأسهم الخاصة أو حقوق الملكية أو دخل الأعمال.

كلمة أخيرة

بالنسبة للعديد من الأميركيين ، فإن التخطيط للتقاعد مخيف لدرجة أنهم يتجنبون التفكير فيه بالكامل. هذه وصفة للفقر في التقاعد.

ابدأ بالسؤال البسيط "كم الدخل السنوي الذي يمكنني العيش فيه بعد التقاعد؟" اضرب هذا الرقم في 25 لتقدير تقريبي لبيض عشك المستهدف. حسب وقت التقاعد ، قد يكون لديك ضمان اجتماعي لمساعدتك. ابحث عن طرق لزيادة مزايا الضمان الاجتماعي لتقليل بيضة العش التي تحتاجها. تذكر أيضًا أن التقاعد الأقصر يعني معدل سحب آمن أعلى. إذا كنت تخطط فقط للعيش من 15 إلى 20 سنة بعد التقاعد ، فيمكنك السحب من 5٪ إلى 6٪ كل عام بدلاً من 3.5٪ إلى 4٪.

التخطيط للتقاعد لا يجب أن يكون معقدًا. تجنب هذه الأخطاء في التخطيط للتقاعد ، واستفد من الجيش الجمهوري الايرلندي وحسابات التقاعد الأخرى المعفاة من الضرائب ، وقد تجد فقط أن التقاعد لمدة 30 أو 40 أو حتى 50 عامًا في متناول يدك.

متى تخطط للتقاعد؟ هل أنت على الطريق الصحيح للوصول إلى عش البيض المستهدف?