تعلم أساسيات كيفية تداول خيارات الأسهم - شرح خيارات الشراء والطلب

إحدى الطرق التي يمكنك من خلالها الوصول إلى السوق دون المخاطرة بشراء الأسهم أو بيع الأسهم هي من خلال الخيارات. نظرًا لأن الخيارات تتداول بسعر أقل بكثير من سعر السهم الأساسي ، فإن خيار الاستثمار هو وسيلة أرخص للتحكم في مركز أكبر في الأسهم دون أن تأخذ حقًا ملكية أسهمها. يمكن أن يسمح لك الاستخدام الاستراتيجي للخيارات بتخفيف المخاطر مع الحفاظ على إمكانية تحقيق أرباح كبيرة ، بجزء بسيط فقط من تكلفة شراء الأسهم في الأسهم..

ما هو بالضبط الخيار? الخيار هو الحق في شراء أو بيع ورقة مالية بسعر معين خلال فترة زمنية محددة. بدلاً من امتلاك الأسهم بشكل مباشر ، أنت تقوم برهان محسوب على مستقبل سعر السهم خلال الفترة الزمنية المحددة بواسطة الخيار. أفضل ما في الخيارات هو أن لديك حرية اختيار ممارسة هذه التمارين أو عدم ممارستها. إذا كنت تراهن على خطأ ، يمكنك فقط ترك خياراتك تنتهي صلاحيتها. على الرغم من أنك ستخسر التكلفة الأصلية للخيارات ، إلا أنك تتجنب الخسائر الفادحة التي كنت ستتكبدها لو دفعت الثمن الكامل للسهم..

مع كل هذا الحديث عن حجم الخيارات الكبيرة ، يبدو أن على الجميع شراء الخيارات ، أليس كذلك؟ بعد كل شيء ، أنها أرخص ولديها مخاطر أقل. حسنا ، ليس بهذه السرعة. لا تنسى شيئين:

1. الجانب محدود الوقت من الخيارات
2. حقيقة أنك لا تملك في الواقع ملكية الأسهم حتى تمارس خياراتك

سوف أتعمق في هذه المخاطر في سياق الأمثلة أدناه لكلٍّ من خيارات الاتصال والطلب.

الآن ، إليك تحليل تفصيلي للنوعين الأساسيين من الخيارات: خيارات البيع وخيارات الاتصال.

كيف تعمل خيارات الاتصال

عندما تختار خيار اتصال ، فأنت تدفع مقابل الحق في شراء الأسهم بسعر معين ضمن إطار زمني محدد. خذ مثالاً تبيع فيه أسهم Nike (NYSE: NKE) مقابل 90 دولارًا في يوليو. إذا كنت تعتقد أن السعر سيرتفع خلال الأشهر القليلة المقبلة ، فيمكنك شراء خيار لمدة ستة أشهر لشراء 100 سهم من Nike بحلول 31 يناير بسعر 100 دولار. ستدفع 200 دولار تقريبًا لخيار الاتصال هذا ، على افتراض أنه يكلف حوالي 2 دولار للسهم (تذكر أنه لا يمكنك شراء سوى 100 سهم بزيادة عندما يتعلق الأمر بالخيارات) ، مما يمنحك بدوره خيار شراء 100 سهم من Nike في أي وقت خلال الأشهر الستة المقبلة. قارن ذلك بـ 9000 دولار كنت ستدفعها لو أردت شراء الأسهم مباشرة (90 دولارًا مضروبًا في 100 سهم) والفرق كبير.

السيناريو 1: في 10 كانون الأول (ديسمبر) ، إذا تم تداول أسهم Nike بسعر 115 دولارًا ، يمكنك ممارسة خيار الاتصال وصافي ربح قدره 1،300 دولار (ربح 15 دولارًا للسهم الواحد مضروبًا في 100 سهم مطروحًا منها 200 دولار للاستثمار الأصلي). يمكنك اختيار تحقيق ربح من خلال إعادة بيع خيارك في السوق المفتوحة لمستثمر آخر. هذا غالبا ما يؤدي إلى مكسب مماثل.

السيناريو 2: ومع ذلك ، إذا انخفضت أسعار أسهم Nike ولم تصل أبدًا إلى 100 دولار خلال فترة الستة أشهر ، فيمكنك فقط ترك الخيار ينتهي وينقذ أموالك. ستكون خسارتك الوحيدة هي التكلفة الأصلية البالغة 200 دولار.

المخاطر

الآن ، دعنا نحلل المخاطر المحتملة للاستثمار في الخيارات. أولاً ، في السيناريو 1 حيث لا تصل أبدًا أسهم Nike إلى 100 دولار وتفقد كامل مبلغ الاستثمار الأصلي البالغ 200 دولار ، ما هي خسارتك المئوية؟ 100٪! سيئ في يوم أو سنة كما حدث لأي شخص في سوق بيع الأسهم ، فنادراً ما تجد شخصًا تكبد خسارة بنسبة 100٪. الطريقة الوحيدة التي يمكن أن يحدث هذا هي إذا أفلست الشركة الأساسية وسقط سعر سهمها إلى الصفر.

كما ترون ، يمكن أن تؤدي الخيارات إلى خسائر فادحة, خاصة عند تحليلها من وجهة نظر مئوية. لتوضيح هذه النقطة بشكل أكبر ، دعنا نقول أن سعر سهم Nike كان 99 دولارًا في اليوم الأخير ، يمكنك ممارسة خياراتك. بالطبع ، لن تمارسها لأنك ستخسر دولارًا على كل سهم. ولكن ماذا لو كنت قد استثمرت بدلاً من ذلك 9000 دولار للسهم الفعلي وتمتلك 100 سهم. حسنًا ، في هذا اليوم الذي تميزت بستة أشهر عن الاستثمار الأصلي ، ستحصل على 10٪ (99 دولارًا مقابل 90 دولارًا). تخيل ذلك: خسارة 100٪ (خيارات) مقابل ربح 10٪ (سهم). كما ترون ، لا يمكن المبالغة في مخاطر الخيارات.

لكي نكون منصفين ، فإن العكس هو الصحيح للاتجاه الصعودي. إذا كان السهم يتداول بسعر أعلى من 100 دولار ، فستحصل على مكسب نسبة أعلى بكثير مع خيارات من الأسهم. على سبيل المثال ، إذا كان السهم يتداول عند 110 دولارات ، فذلك يعني أن هناك ربحًا بنسبة 400٪ (ربحًا قدره 10 دولارات مقارنةً بالاستثمار الأصلي البالغ 2 دولار أمريكي للسهم الواحد) لمستثمر الخيار وربح 22٪ تقريبًا لمستثمر الأسهم (ربح 20 دولارًا مقارنةً بـ استثمار أصلية بقيمة 90 دولارًا للسهم).

أخيرًا ، مع امتلاك الأسهم ، لا يوجد شيء يجبرك على البيع. على سبيل المثال ، إذا انخفضت أسهم شركة Nike بعد ستة أشهر ، يمكنك ببساطة التمسك بالسهم إذا كنت تشعر أنه لا يزال لديه إمكانات. بعد مرور عام ، إذا ارتفع بشكل كبير ، فستحقق مكسبًا كبيرًا دون تكبد أي خسائر. ومع ذلك ، إذا اخترت الاستثمار في الخيارات ، لكنت ببساطة مضطرة لتحمل خسارة بنسبة 100 ٪ بعد ستة أشهر مع عدم وجود خيار للاحتفاظ بها حتى لو كنت تشعر بأن السهم سوف يرتفع من هناك.

وبالتالي ، كما ترون ، هناك إيجابيات وسلبيات رئيسية ، وكلها تحتاج إلى أن تكون على دراية تامة قبل الدخول في هذه الساحة الاستثمارية المثيرة.

كيف وضع خيارات العمل

خيار البيع هو عكس خيار الاستدعاء تمامًا. هذا ال خيار للبيع ورقة مالية بسعر محدد خلال فترة زمنية محددة. غالبًا ما يقوم المستثمرون بشراء خيارات البيع كنوع من الحماية في حالة انخفاض سعر السهم فجأة أو انخفاض السوق تمامًا. تتيح لك خيارات البيع القدرة على بيع أسهمك وحماية محفظة استثماراتك من تقلبات السوق المفاجئة. وبهذا المعنى ، يمكن استخدام خيارات البيع كوسيلة للتحوط من محفظتك ، أو لتقليل مخاطر محفظتك.

في هذا المثال ، تمتلك 100 سهم من أسهم Clorox (NYSE: CLX) ، التي اشتريتها مقابل 50 دولارًا للسهم. اعتبارًا من 31 يناير ، ارتفع السهم إلى 70 دولارًا للسهم. تريد الاحتفاظ بمركزك في Clorox ، لكنك تريد أيضًا حماية الأرباح التي حققتها ، فقط في حالة انخفاض سعر السهم. لتناسب احتياجاتك ، يمكنك شراء خيار شراء لمدة ستة أشهر بسعر إضراب قدره 70 دولارًا للسهم.

السيناريو 1: إذا تعرض سهم Clorox للضرب خلال الأشهر القليلة المقبلة وهبط إلى 60 دولارًا للسهم ، فأنت محمي. يمكنك ممارسة خيار البيع الخاص بك ولا تزال تبيع أسهمك مقابل 70 دولارًا لكل منها على الرغم من أن السهم يتداول بسعر أقل بكثير. وإذا كنت تشعر بالثقة من أن سهم Clorox سوف يتعافى ، فيمكنك التمسك بالسهم الخاص بك وإعادة بيع خيار الطرح الخاص بك ، والذي سيكون بالتأكيد قد ارتفع في السعر نظرًا للغطس الذي أخذته أسهم Clorox.

السيناريو 2: من ناحية أخرى ، إذا استمرت أسهم Clorox في الصعود ، فستترك خيارك ينتهي ولا يزال يجني الاستفادة من زيادة قيمة الأسهم التي تملكها. نعم ، ستخسر ما استثمرته في الخيارات ، لكنك ما زلت لم تفقد الأسهم الأساسية. وبالتالي ، فإن إحدى الطرق للنظر إليها في هذا المثال هي أن الخيارات هي بوليصة تأمين قد تستخدمها أو لا تستخدمها. كملاحظة جانبية سريعة ، يمكنك شراء خيارات البيع حتى دون امتلاك الأسهم الأساسية بنفس الطريقة مثل خيارات الاتصال. لا يوجد أي شرط لامتلاك الأسهم.

المخاطر

تنطبق نفس المخاطر على النحو المفصل في قسم "خيارات الاتصال" أعلاه. ينطوي شراء خيارات البيع على احتمال حدوث خسارة بنسبة 100٪ في حالة ارتفاع السهم ، وكذلك احتمال تحقيق مكسب كبير إذا انخفض السهم حيث يمكنك إعادة بيع الخيارات بسعر أعلى بكثير.

كلمة أخيرة

الخيارات هي طريقة رائعة لفتح الباب أمام فرص استثمارية أكبر دون المخاطرة بكميات كبيرة من الأموال في البداية. لكن تذكر أن خيارات التداول مخصصة للمستثمرين الراقيين فقط. إذا كنت متداولًا جديدًا لديه حساب عبر الإنترنت ، فلا تحاول ذلك بنفسك ما لم تتحدث مع المحترف وتكون مرتاحًا للأساسيات.

ينشأ هذا التحذير من حقيقة أن تداول الخيارات يأتي مع الكثير من المخاطر التي تم تفصيلها أعلاه. هذه المعاملات تدور حول التوقيت المناسب ، وتتطلب اليقظة الشديدة. يتمتع المستثمرون المتطورون بخبرة كافية للتعرف على استراتيجيات الخيارات ولديهم مستوى الراحة اللازم لاستخدامها. إذا لم تكن حريصًا وتغيب عن الوقت المناسب لممارسة خيار ما ، أو لم ينجح رهانك المبدئي ، يمكنك أن تخسر الكثير من المال في شكل 100٪ من استثمارك الأولي. أيضا ، الخيارات هي مجرد جزء من استراتيجية الاستثمار ويجب ألا يمثل محفظة كاملة.

هل استفدت من خيارات البيع أو المكالمات؟ هل لديك قصص نجاح أو فشل مثيرة للاهتمام؟ أخبرنا عن تجربتك مع الخيارات في التعليقات أدناه.