خطر سلسلة العوائد - كيف يمكن أن تجعل أو كسر التقاعد الخاص بك

وفقًا للبيانات التي جمعتها Comet Financial Intelligence ، فإن 42٪ من مواليد الأطفال الصغار لا يملكون شيئًا - أي ما يعادل 0 دولارًا - لتوفير للتقاعد. وإذا كانوا يعتمدون على الضمان الاجتماعي لتغطية نفقاتهم ، فهم في حالة استيقاظ وقحة ؛ يدفع الضمان الاجتماعي متوسط استحقاق شهري قدره 1413 دولار. ولكن إلى جانب خطأ التقاعد الواضح المتمثل في عدم توفير ما يكفي ، فإن أكبر خطر على الأميركيين دون بيض العش هو خطر التسلسل.

إذا كنت تتساءل لماذا لم تسمع هذا المصطلح مطلقًا ، فهذا لأنه غير بديهي ويتحدث عدد قليل من الناس عنه خارج دوائر التخطيط المالي. بعد التحضير لمخاطر التسلسل يمكن أن تجعل أو كسر بيضة العش في التقاعد.

ما هو تسلسل المخاطر?

مخاطر التسلسل ، أو مخاطر تسلسل العوائد ، هي خطر تعطل سوق الأسهم في وقت مبكر من التقاعد.

لماذا هذه المسألة ، قد تسأل؟ بعد كل شيء ، على المدى الطويل ، متوسط عوائد الأسهم إلى 7 ٪ إلى 10 ٪ ، أليس كذلك?

اتضح أنه بالنسبة للمتقاعدين ، فإن متوسط العوائد على المدى الطويل أقل أهمية من وقت حدوث تلك العوائد. إذا كانت المحفظة لديها عقد من الزمان أو نحو ذلك من المكاسب الإيجابية ، فإنها تصل إلى كتلة حرجة حيث يمكنها تحمل الخسائر المتزامنة من عمليات السحب وتراجع الأسعار.

ومع ذلك ، عند بيع الأسهم فقط ، وليس شرائها ، يكون الانهيار أمرًا سلبيًا بالنسبة لك. تنخفض قيمة محفظتك بشكل كبير ، وينتهي بك الأمر عند البيع منخفضة دون القدرة على الربح عن طريق شراء منخفضة. يجب عليك أيضًا بيع المزيد من الأسهم الخاصة بك لتوليد نفس القدر من الدخل ، مما يعني أنك تبيع أسهم بيضك العشبي بمعدل أسرع.

مخاطر التسلسل ومعدلات السحب الآمنة

كم يمكن أن تنسحب بأمان من بيضة العش كل عام؟ يعتمد ذلك على المدة التي تريد أن تستمر بيضة العش فيها ، وكذلك العوائد في العقد الأول من تقاعدك.

يوصي العديد من الخبراء الماليين باتباع قاعدة 4 ٪ عندما يتعلق الأمر بمعدلات سحب التقاعد. المفهوم بسيط: إذا سحبت أكثر من 4٪ من بيضة العش كل عام ، فيجب أن تستمر لمدة 30 عامًا على الأقل. وبعبارة أخرى ، 4 ٪ هو معدل آمن لسحب الأموال من محفظتك للتقاعد لمدة 30 عاما.

تخيل أن لديك مليون دولار مخصص للتقاعد ، وتحتاج إلى بيع 40،000 دولار لتغطية نفقات المعيشة الخاصة بك في السنة الأولى من التقاعد. في سنة معتدلة ، على سبيل المثال ، بزيادة قدرها 7٪ في قيم سوق الأوراق المالية ، ترتفع قيمة محفظتك إلى 1،070،000 دولار. أنت تبيع 40،000 دولار لتعيش عليها ، وتنتهي محفظتك من العام بمبلغ 1030،000 دولار.

لكن ماذا لو تعطل السوق بنسبة 30٪ في السنة الأولى للتقاعد؟ تنخفض محفظتك إلى 700000 دولار. هذا يعني أن مبلغ الـ 40،000 دولار الذي تسحبه يمثل نسبة مئوية أكبر بكثير من محفظتك - 5.7٪ بدلاً من 4٪. أنت الآن على بيضة عش بقيمة 660،000 دولار.

لكي تتمكن من استعادة بيضتك الأولى التي تبلغ تكلفتها مليون دولار في العام المقبل ، سيحتاج سوق الأسهم إلى الارتفاع بنسبة 52٪ قبل إخراج نفقات المعيشة في العام المقبل منه. بحلول الوقت الذي يتعافى فيه الانتعاش ، ستشهد محفظتك خسائر كبيرة لأنك كنت تبيع الكثير من الأسهم لإنتاج نفس القدر من الدخل. لا يمكنك شراء الانخفاض. كل ما يمكنك فعله هو بيعه للخسائر.

مثال على تسلسل المخاطر

لنفترض أنك تقاعدت في 1 كانون الثاني (يناير) 2000 باستثمار مليون دولار في صندوق مؤشر يتتبع مؤشر ستاندرد آند بورز 500. افترض أنك اتبعت قاعدة الـ 4٪ وسحبت 40،000 دولار في السنة الأولى للتقاعد ، ثم عدلت السحب لأعلى بنسبة 2٪ كل عام حتى حساب التضخم. كيف سيكون أداء بيض العش الخاص بك على مدى السنوات ال 15 المقبلة?

كما تعلم ، من عام 2000 إلى عام 2015 لم يكن امتدادًا رائعًا للأسهم الأمريكية. انفجرت فقاعة الدوت كوم في عام 2000 ، مما تسبب في ثلاث سنوات رهيبة على التوالي. ثم ، في عام 2008 ، ضرب الكساد العظيم. كان متوسط العائد السنوي على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من 2000 إلى 2014 4.07 ٪ ، وليس تعديل التضخم.

لكن تخيل لو أن السنوات الثلاث الرهيبة من 2000 إلى 2002 حدثت في نهاية فترة الـ 15 سنة ، بدلاً من البداية. إذا قمت بتبديل العائدات من عام 2000 إلى عام 2002 بالعائدات من عام 2012 إلى عام 2014 ، فكيف ستؤثر على محفظة التقاعد الخاصة بك?

بشكل كبير ، كما اتضح. ببساطة عن طريق مبادلة تلك العوائد ، سيكون رصيد محفظة النهاية في عام 2014 أعلى بثلاث مرات - 890،871 دولار بدلاً من 273،438 دولار.

إليك كيفية تشغيل الأرقام على مدار 15 عامًا في كلا السيناريوهين:

عام	انسحاب	العائد (الفعلي)	رصيد الحافظة	العودة (تبديل)	رصيد الحافظة
2000	$ 40،000.00	-10.14٪	$ 858،600.00	13.41٪	$ 1،094،100.00
2001	$ 40،800.00	-13.04٪	$ 705،838.56	29.6٪	$ 1،377،153.60
2002	$ 41،616.00	-23.37٪	$ 499،268.09	11.39٪	$ 1،492،395.40
2003	$ 42،448.32	26.38٪	$ 588،526.69	26.38٪	$ 1،843،640.98
2004	$ 43،297.29	8.99٪	$ 598،137.95	8.99٪	$ 1،966،087.02
2005	$ 44،163.23	3٪	$ 571،918.86	3٪	$ 1،980،906.40
2006	$ 45،046.50	13.62٪	$ 604،767.71	13.62٪	$ 2،205،659.35
2007	$ 45،947.43	3.53٪	$ 580،168.59	3.53٪	$ 2،237،571.70
2008	$ 46،866.38	-38.49٪	$ 309،995.32	-38.49٪	$ 1،329،463.98
2009	$ 47،803.70	23.45٪	$ 334،885.52	23.45٪	$ 1،593،419.58
2010	$ 48،759.78	12.78٪	$ 328،924.11	12.78٪	$ 1،748،298.82
2011	$ 49،734.97	0٪	$ 279،189.14	0٪	$ 1،698،563.85
2012	$ 50،729.67	13.41٪	$ 265،898.73	-10.14٪	$ 1،475،599.80
2013	$ 51،744.27	29.6٪	$ 292،860.49	-13.04٪	$ 1،231،437.32
2014	$ 52،779.15	11.39٪	$ 273،438.15	-23.37٪	$ 890،871.27

متوسط العائد:		4.07٪		4.07٪

في كلا السيناريوهين ، متوسط العائد السنوي هو نفسه. الفرق الوحيد هو ترتيب تلك العائدات.

مخاطر التسلسل عند معدل سحب أعلى

كلما ارتفع معدل السحب ، زاد خطر التسلسل.

لإثبات العلاقة بين مخاطر التسلسل ومعدل السحب ، تخيل توأمان متطابقان ، يتقاعد كل منهما في بداية عام 2000. يتبع كل منهما نفس صيغة الاستثمار على النحو الوارد أعلاه: بيضة عش بقيمة مليون دولار تم استثمارها في صندوق يتتبع مؤشر S&P 500.

يسحب التوأم واحدًا محافظًا بنسبة 3.5٪ كل عام ، بينما يعيش الآخران بنسبة كبيرة تبلغ 5٪. إليك كيف يغير معدل السحب العالي أداء الحافظة:

عام	إرجاع	3.5 ٪ معدل الانسحاب	قيمة المحفظة	5 ٪ معدل الانسحاب	قيمة المحفظة
2000	-10.14٪	$ 35،000.00	$ 863،600.00	$ 50،000.00	$ 848،600.00
2001	-13.04٪	$ 35،700.00	$ 715،286.56	$ 51،000.00	$ 686،942.56
2002	-23.37٪	$ 36،414.00	$ 511،710.09	$ 52،020.00	$ 474،384.08
2003	26.38٪	$ 37،142.28	$ 609،556.93	$ 53،060.40	$ 546،466.21
2004	8.99٪	$ 37،885.13	$ 626،470.98	$ 54،121.61	$ 541،471.91
2005	3٪	$ 38،642.83	$ 606،622.28	$ 55،204.04	$ 502،512.03
2006	13.62٪	$ 39،415.68	$ 649،828.55	$ 56،308.12	$ 514،646.04
2007	3.53٪	$ 40،204.00	$ 632،563.50	$ 57،434.28	$ 475،378.76
2008	-38.49٪	$ 41،008.08	$ 348،081.73	$ 58،582.97	$ 233،822.51
2009	23.45٪	$ 41،828.24	$ 387،878.65	$ 59،754.63	$ 228،899.26
2010	12.78٪	$ 42،664.80	$ 394،784.74	$ 60،949.72	$ 197،202.86
2011	0٪	$ 43،518.10	$ 351،266.64	$ 62،168.72	$ 135،034.15
2012	13.41٪	$ 44،388.46	$ 353،983.03	$ 63،412.09	$ 89،730.14
2013	29.6٪	$ 45،276.23	$ 413،485.78	$ 64،680.33	$ 51،609.93
2014	11.39٪	$ 46،181.76	$ 414،400.05	$ 65،973.94	(8،485.64 $)

بمعدل سحب يبلغ 3.5٪ ، لا يزال لدى التوأم الأكثر مقتصدًا 414،400 دولار في محفظتهما بحلول نهاية عام 2014. نفد الإنفاق الكبير ، وهو حدث يوم القيامة في التخطيط للتقاعد.

من الواضح أن إنفاقك على التقاعد له تأثير هائل على مخاطر ارتفاع محفظتك قبل أن تفعل ذلك. ولكن إلى جانب خفض معدل السحب ، ما الذي يمكن للمتقاعدين الجدد فعله للحماية من مخاطر التسلسل?

طرق لتخفيف مخاطر التسلسل

لا أحد يعلم متى سيحدث انهيار سوق الأسهم التالي. يمكن أن يأتي غدا ، أو قد يستغرق سنوات عديدة. ومع ذلك ، على الرغم من أنك لا تملك السيطرة على سوق الأوراق المالية ، إلا أنه لا يزال بإمكانك التأكد من أنك على استعداد لتحطم السوق في وقت مبكر من التقاعد الخاص بك عن طريق القيام بما يلي.

1. مواصلة العمل بدوام جزئي

إن التقاعد عن وظيفتك كاملة الأجر والجهد الكامل لا يعني أن عليك التوقف عن العمل بالكامل. يمكنك الاستمرار في العمل بدوام جزئي وفق الجدول الزمني الخاص بك ، أو العمل بدوام كامل للقيام بشيء مختلف تحب.

هناك الكثير من الأسباب الجيدة لمواصلة العمل بعد التقاعد. أنت تبقى مخطوبة. أنت على اتصال دائم بحياتك الاجتماعية واتصالاتك المرتبطة بالعمل. ربما يمكنك حتى الحفاظ على التأمين الصحي الخاص بك.

من الناحية المالية ، يوفر العمل أثناء التقاعد مصدرًا آخر للدخل ، مما يجعلك أقل اعتمادًا على بيضة العش. إذا تعطل سوق الأسهم ، فيمكنك الاعتماد على الدخل من وظيفتك بدلاً من بيع الأسهم أثناء بيعها بأسعار مخفضة..

2. تنويع دخلك الاستثمار

تذكر أن الأرقام المذكورة أعلاه افترضت أن 100٪ من صناديق التقاعد قد تم استثمارها في صندوق يتتبع مؤشر S&P 500..

في بحث المخطط المالي وليام بينغن ، الذي صاغ منه قاعدة الـ 4٪ ، أدار أرقامه بتخصيص 60/40 في سندات الأسهم. تم تقسيم حافظات العينات الخاصة به بين 60 ٪ بعد ستاندرد آند بورز 500 و 40 ٪ المستثمرة في السندات الحكومية الأمريكية المتوسطة الأجل.

حتى بين الأسهم ، يمكن للمستثمرين أن يتنوعوا إلى مزيج من الصناديق الصغيرة والمتوسطة والكبيرة. ليس عليك الاستثمار فقط في أموال الولايات المتحدة أيضًا. بدلاً من ذلك ، حاول الاستثمار في مزيج من الصناديق الأمريكية والدولية.

وخيارات الاستثمار الخاصة بك لا تنتهي بالأسهم والسندات. يمكنك الاستثمار في تأجير العقارات أو الملاحظات الخاصة أو صناديق الاستثمار العقاري أو صناديق الأسهم الخاصة أو مواقع التمويل الجماعي. خيارات أخرى تشمل المعاشات ، والتي تؤمن ضد البقاء خارج بيض العش ، والسندات.

3. إنشاء بوند سلم

مخاطر التسلسل هي مخاطر حدوث انهيار كبير في السوق في السنوات القليلة الأولى من التقاعد. فلماذا لا نضمن الدخل من مصادر أخرى غير الأسهم خلال تلك الفترة الهشة?

العمل خيار رائع ، لكنه ليس الخيار الوحيد. خيار آخر للدخل منخفض المخاطر في وقت مبكر من التقاعد هو سلم السندات. هذا يبدو تقنياً ومعقدًا ، لكنه ليس كذلك. سلم السندات هو عبارة عن سلسلة من السندات التي يتم شراؤها بشكل استراتيجي بحيث تصل كل مجموعة إلى مرحلة الاستحقاق في وقت مختلف وتحصل على مديرك الرئيسي في سلسلة متتالية.

على سبيل المثال ، بدلاً من استثمار 100000 دولار في نفس المجموعة من السندات المقرر أن تنضج في غضون 10 سنوات ، فإنك تستثمر 10000 دولار في 10 مجموعات مختلفة من السندات. المفتاح هو أن كل مجموعة يجب أن تنضج في سنة مختلفة على مدى السنوات العشر القادمة.

بالإضافة إلى الفائدة ، سوف تتلقى 10000 دولار مرة أخرى كل عام لمدة 10 سنوات القادمة. إذا كان أداء البورصة جيدًا ، فيمكنك إعادة استثمار رأس المال أو تخصيصه نقدًا. في حالة حدوث انهيار في سوق الأسهم ، يمكنك العيش على أساس السندات بدلاً من الاضطرار إلى بيع الأسهم بأسعار منخفضة.

4. كن مرنا مع الإنفاق الخاص بك

هناك طريقة واحدة للحماية من مخاطر التسلسل وهي البقاء رشيقًا بحيث يمكنك خفض إنفاقك على الأمر. إذا تعطل سوق الأسهم بنسبة 30٪ في السنة بعد التقاعد ، فأنت تريد بيع أقل عدد ممكن من الأسهم أثناء التعطل.

إذا كان عليك ذلك ، فهل يمكنك أن تعيش فقط على مصادر الدخل الأخرى الخاصة بك ، مثل السندات ، واستئجار العقارات ، والضمان الاجتماعي?

حتى خلال سنوات عديدة من المكاسب القوية في سوق الأوراق المالية ، إذا كنت تستطيع إنفاق مبالغ أقل في السنوات القليلة الأولى من التقاعد وتقليل عمليات السحب من الأسهم الخاصة بك ، فستكون في وضع أقوى عندما يقع حادث ما. راجع مصاريفك الثابتة والمتغيرة وابحث عن طرق لخفض الإنفاق والعيش بشكل أكثر قسوة في السنوات الأولى من التقاعد.

5. احتفظ الاحتياطي النقدي

في وقت مبكر من التقاعد ، قد ترغب في الاحتفاظ بصندوق طوارئ أكبر من المعتاد. إذا حدث الأسوأ وتعرضت محفظتك إلى انهيار سوقي ، يمكنك العيش على مدخراتك النقدية بدلاً من البيع أثناء الانهيار.

منحت ، الاحتفاظ بالمال النقدي يأتي مع تكلفة الفرصة البديلة ؛ يجلس خاملاً ، حيث يفقد القيمة مقابل التضخم بدلاً من العمل الجاد من أجلك. لكن راحة البال قد تكون تستحق العناء في السنوات القليلة الأولى من التقاعد.

6. لديك مصادر صندوق النسخ الاحتياطي بأسعار معقولة

بحلول الوقت الذي يتقاعدون فيه ، بنى الكثير من الأميركيين حقوق ملكية كبيرة في منازلهم. إذا لزم الأمر ، يمكنهم الاعتماد على تلك الأسهم لرؤيتها من خلال انهيار سوق الأسهم.

خيار واحد هو حد ائتمان المساكن (HELOC). يمكن لمالكي المنازل أن يكونوا الخطّ في مكانه ، غير مستخدم ، في حالة الطوارئ. يمكنهم بعد ذلك الاعتماد عليها حسب الحاجة لتقليل عمليات السحب إلى أدنى حد خلال انهيار سوق الأسهم.

الخيار الثاني هو عكس الرهن العقاري. في حين أن القروض العقارية العكسية تأتي مع عيوبها الخاصة ، إلا أنها يمكن أن تضيف مصدر دخل آخر لرؤيتك خلال انهيار سوق الأسهم.

كلمة أخيرة

أثناء التخطيط والاستعداد للتقاعد الخاص بك ، مجرد إدراك مخاطر التسلسل يضعك في مقدمة الحشد.

بينما لا تزال تعمل ، استفد من حسابات التقاعد المحمية من الضرائب ، مثل 401k و IRAs. كلما قل المال الذي تخسره للضرائب ، كلما زادت سرعة نمو بيضة العش. إذا كنت مؤهلاً ، فقم بدفع هذه المزايا الضريبية إلى أبعد من ذلك باستخدام الائتمان الضريبي للموفر.

مع كل عام من عوائد سوق الأسهم الإيجابية في التقاعد ، تصبح محفظتك أقل عرضة لمخاطر التسلسل. في النهاية ، يصل إلى كتلة حرجة حيث لا تشكل الركود العادي والأسواق الهابطة أي تهديد طالما أنك تحافظ على معدل السحب الآمن.

التحدث مع مستشار التقاعد للحصول على المشورة الشخصية حول اموالك والوضع. مع ما يكفي من المرونة في الإنفاق ومصادر الدخل الأخرى ، ستتمكن من النوم بهدوء في الليل بغض النظر عن مدى تقلب سوق الأسهم..

هل ناقشت خطر التسلسل مع مستشار؟ ماذا أوصوا لك?